From CPI to PCE: The Inflation Indicators FX Traders Track and Why They Matter

التضخم ليس رقمًا واحدًا. إنه مجموعة من التدابير التي تم بناؤها بشكل مختلف ، كل منها يلتقط شريحة متميزة من ديناميكية الأسعار ، ويتم مراقبة كل منها من قبل مجموعة مختلفة من صناع السياسات والتجار. المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي هو مكافح PCE ، وليس عنوان مؤشر أسعار المستهلك الذي يهيمن على التغطية الإخبارية. يستهدف مجلس إدارة بنك الاحتياطي الأسترالي التضخيص المتوسط للتضخيم ، وليس الطباعة الفصلية الرئيسية. يقوم بنك كندا بمتابعة ثلاثة تدابير أساسية منفصلة في وقت واحد. الحصول على المؤشر الصحيح الخطأ ، أو فقدان النسخة التي يستجيب إليها البنك المركزي ، هو واحد من أكثر الأخطاء شيوعًا وأكثرها تكلفة في التداول الكلي.

يغطي FXMacroData API الطيف الكامل لمؤشرات التضخم: مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي، مؤشر الأسعار المشترك الأساسي في العديد من المتغيرات الوطنية، التغيرات الشهرية، المتوسطات المقطعة، عائلة PCE، أسعار الإنتاج، وتوقعات التضخيص المستمدة من السوق عن طريق معدلات التعادل وعائدات السندات المرتبطة بالتضخيم. يحدد هذا الدليل كل نوع ما يقيسه، ولماذا تهتم البنوك المركزية به، وكيف يتحرك العملات الأجنبية، وأين يمكن الوصول إليه في API.

1. مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي المعيار العالمي

مؤشر أسعار المستهلك (CPI) هو مقياس التضخم الأكثر انتشارًا في جميع الاقتصادات الرئيسية. إنه يتتبع التغير في سعر سلة ثابتة من السلع والخدمات التي تستهلكها الأسر ، معبرة على أساس سنوي أو شهري. تحمل كل عملة في FXMacroData API سلسلة مؤشر سعر المستهلاك.

على الرغم من انتشارها في كل مكان، فإن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي له طابع هيكلي يجعل منه غير موثوق به كدليل سياسة: فهو يدمج أسعار الغذاء والطاقة، والتي هي متقلبة للغاية ومدفوعة بالتوريد. يمكن أن يدفع فصل الشتاء البارد الذي يرتفع أسعار غاز الطبيعي، أو خفض إنتاج أوبك الذي يرفع النفط، مؤشر الأسعار الرئاسي إلى أعلى بكثير من اتجاهات الطلب الأساسية. البنوك المركزية التي تتفاعل ميكانيكياً مع كل حركة في المؤشر ستقوم بتحريك السياسة إلى الضوضاء.

بالنسبة لتجار العملات الأجنبية، يبقى مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي نقطة رد فعل السوق الأولى. إن طباعة مؤشر الأسعار المشتركة 3050 نقطة أساس فوق الإجماع تؤدي بشكل موثوق إلى ارتفاع فورية في العملة (وتحرك عائد السيادة) لأنه يغير توقعات السوق على المدى القصير للقرار القادم للبنك المركزي. كلما كانت المفاجأة أكبر، زادت الحركة الفورية. ولكن التأثير الدائم سواء كانت العملة تحافظ على الربح على مدى الأيام والأسابيع التالية يعتمد على ما إذا كانت المكونات الأساسية والخدمات تؤكد العنوان الرئاسي.

المعلومات عن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي لجميع العملات الـ 17 المشمولة متاحة عبر inflation المفتاح المؤشر. على سبيل المثال لاسترداد تاريخ مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة:

curl "https://fxmacrodata.com/api/v1/announcements/usd/inflation?api_key=YOUR_API_KEY&start=2022-01-01"

كل سجل في الرد يحمل val (المعدل السنوي) ، a date (فترة المرجعية) ، و announcement_datetime (الثانية بالضبط التي أصدرت وكالة الإحصاءات الرقم). هذا الحقل الأخير هو ما يمكّن اختبارات خلفية لدراسة الأحداث: يمكنك مواءمة بيانات علامة العملات الأجنبية مع الطوابع الزمنية للإعلان لقياس بدقة مدى سرعة وتحرك العملة.

وثائق النقطة النهائية الكاملة: /api-data-docs/USD/التضخم

التضخم الأساسي ما تستهدفه البنوك المركزية في الواقع

إذا أزلت الطعام والطاقة، ستحصل على التضخم الأساسي، وهو الوسيلة التي تستخدمها معظم البنوك المركزية عند وضع السياسة. المنطق بسيط: الغذاء والطاقة يحددها العرض على المدى القصير، في حين أن الأساسية تلتقط ضغوط الأسعار القائمة على الطلب التي يمكن أن تؤثر في الواقع على السياسات النقدية. البنك المركزي الذي يرفع أسعار الفائدة في كل مرة يرتفع فيها النفط سيكون محارباً النار الخاطئة.

ولكن "المركز" ليس مفهوم واحد يتم تطبيقه بشكل موحد. تستخدم وكالات إحصاءات مختلفة استثناءات سلة مختلفة:

• الدولار الأمريكي: يزيل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الغذاء والطاقة من سلة مكتب إحصاءات العمل. هذا منفصل عن مؤشر الأسعار الأساسية، الذي يستهدفه الاحتياطي الفيدرالي في الواقع كلاهما مغطى في API.
• اليورو: مؤشر المعدل الموحد للأسعار الموحدة للصناعة المضافة للطاقة والغذاء core_inflation لـ EUR
• جنيه إسترليني، ياباني، نرويجي، شفت، نيوزيلندي، يوان: تطبق كل مكاتب إحصاءات وطنية قاعدة استبعادها الخاصة، ولكن جميعها تتبع مبدأ "الحرمان من الغذاء والطاقة".
• كاد: يتم تغطية ثلاثة مقاييس أساسية منفصلة مؤشر أسعار المستهلكين - TRIMIN، مؤشر الأسعار المهتمين - MEDIAN، ومقياس المكونات الثمانية المتقلبة السابقة. ينظر بنك كندا إلى كل ثلاثة في وقت واحد ويركز على متوسط مؤشر أساس المستهلاكين - TRIM و مؤشر الأساس المهتماين - MIDAN كدليل تشغيلي.
• الدولار الأسترالي المقياس الأساسي المفضل لدى الهيئة هو المتوسط المقطوع، وهو تقليص إحصائي بدلاً من استبعاد سلة ثابتة المشمول بشكل منفصل أدناه.

التضخم الأساسي هو المؤشر الذي يحرك نقاط البنك المركزي (توقعات أسعار الفائدة على المدى الطويل) بدلاً من اتخاذ قرارات الاجتماع إلى الاجتماعات. يشير النواة المستدامة فوق الهدف إلى أن البنك سيحتاج إلى الحفاظ على أسعار العملات أعلى لفترة أطول ، وهو أمر صاعد بالنسبة لتلك العملة. يؤدي النواء الذي يسقط نحو أو أقل من الهدف في فتح دورات خفض الأسعار هبوط للعملة بالنسبة إلى الأقران الذين ما زالوا يحتفظون بها.

لاسترداد التدابير الأساسية الثلاثة لكندا في سير عمل واحد:

import requests

BASE = "https://fxmacrodata.com/api/v1"
KEY  = "YOUR_API_KEY"

cores = {}
for indicator in ["core_inflation", "core_inflation_trim", "core_inflation_median"]:
    resp = requests.get(
        f"{BASE}/announcements/cad/{indicator}",
        params={"api_key": KEY, "start": "2023-01-01"}
    ).json()
    latest = resp["data"][0]
    cores[indicator] = latest["val"]
    print(f"CAD {indicator}: {latest['val']}% as of {latest['date']}")

# The BoC average of Trim + Median:
boc_core = (cores["core_inflation_trim"] + cores["core_inflation_median"]) / 2
print(f"BoC preferred core (Trim/Median avg): {boc_core:.2f}%")

استكشف مجموعة أساسية كاملة من أدوات التصميمات الآلية في /api-data-docs/cad/core_inflation التضخم الأساسي. .

3. المتوسط المقطوع والمتوسط المزن النهج الإحصائي الأسترالي

بدلاً من استبعاد الفئات المحددة مسبقاً، يتبع مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) نهجاً توزيعياً: يصنف جميع مكونات مؤشر أسعار المستهلكين حسب تغير أسعارهم الفصلي، ثم يقطع أعلى وأسفل 15٪ من التوزيع (بالتوزيع). متوسط ما تبقى هو المتوسط المقطوع. الوسيط المزن هو تغير السعر في النسبة الـ 50 من التقسيم.

هذه المنهجية أكثر قوة من استبعاد الفئة الثابتة لأنها تتكيف مع القطاعات المتقلبة في أي ربع معين ، وليس فقط تلك التي كانت متقلبة تاريخياً. في ربع حيث ترتفع الإيجارات ولكن الطاقة تنخفض ، فإن التقطيع سيقبض على كلا التطرفين دون الحاجة إلى أي قرار يدوي بالفئة.

يستهدف بنك الاحتياطي الوطني التضخم في مؤشر أسعار المستهلك في نطاق 2 3% ويستخدم التضخيص المتوسط المقطوع كقياس أساسي له. نظرًا لأن أستراليا تبلغ عن مؤشر الأسعار المشتركة ربع سنويًا (وليس شهريًا) ، فإن هذه السلسلة تحمل ترددًا ربع سنويًًا ويتم التعامل مع الطبعات الفصلية الرئيسية على أنها أحداث ذات تأثير كبير من قبل تجار الدولار الأسترالي. من شبه المؤكد أن قرار سعر الفائدة من بنك الإحتياطي الأسترالى بعد الطباعة المتوسطة المقطعة أعلى من 3٪ بشكل كبير سيحتفظ بتحيز صقر؛ يفتح الطباعة بشكل مريح داخل النطاق الباب للتخفيضات.

تقدم أستراليا مجموعة بيانات تضخم أغنى من أي عملة أخرى تقريبًا في API ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن ABS قدمت مؤشر مؤشر أسعار المستهلك الشهري في عام 2022 لتوفير قراءات أكثر توقيتًا بين الطبعات الفصلية. هذه السلسلة الشهرية تعطي الآن التجار تحذيرًا مبكرًا من مكان تتبع المتوسط المقطوع الفصلي ، مما يقلل من المخاطر الثنائية حول تواريخ الإصدار الفصليا.

import requests

BASE = "https://fxmacrodata.com/api/v1"
KEY  = "YOUR_API_KEY"

# Quarterly trimmed mean
tm = requests.get(
    f"{BASE}/announcements/aud/trimmed_mean_inflation",
    params={"api_key": KEY, "start": "2023-01-01"}
).json()["data"]

# Monthly indicator for early reads
monthly = requests.get(
    f"{BASE}/announcements/aud/monthly_cpi",
    params={"api_key": KEY, "start": "2023-01-01"}
).json()["data"]

print(f"Latest Trimmed Mean: {tm[0]['val']}% (Q period: {tm[0]['date']})")
print(f"Latest Monthly CPI:  {monthly[0]['val']}% (period: {monthly[0]['date']})")

انظر الوثائق الكاملة على /api-data-docs/aud/trimmed_mean_inflation التضخم المتوسط. .

4. مؤشر أسعار المستهلك الشهري إشارة المدى القصير

إن معايير التضخم على أساس سنوي مفيدة لتحديد اتجاهات النظام، لكنها تحتوي على عنصر إحصائي: تأثيرات القاعدة. إذا كان التضخيص مرتفعًا بشكل غير عادي قبل اثني عشر شهرًا، فإن معدل التضحية على أثر سنوي سيبدو منخفضاً الآن حتى لو كانت الأسعار لا تزال ترتفع بشكل كبير كل شهر. على العكس من ذلك، يمكن إخفاء انخفاض التضيح الشهري الحاد من خلال قاعدة منخفضة قبل اثنى عشر شهراً.

يقطع مؤشر أسعار المستهلك الشهري آثار الأساس ويظهر التغير الشهرية الخام في الأسعار. يولي مراقبو الاحتياطي الفيدرالي اهتماماً خاصاً "بالزخم السنوي لثلاثة أشهر" معدل الميزانية المشتركة على مدى ثلاثة أشهر كقراءة في الوقت الحقيقي عن اتجاه التضخم على أساس سنوي في الطبعات الثلاثة إلى الثلاث المقبلة.

تغطي API تضخم MoM لـ: USD، EUR، CAD، GBP، BRL، DKK، KRW، و PLN. كل inflation_mom يتماشى السجل مع نفس تاريخ الإعلان مع الإصدار المقابلة للسنة، لذلك يمكن للمتداولين التقاطع بين الأبعاد الثنتين من نفس الطباعة دون سحب بيانات منفصلة.

# EUR: both YoY and MoM in a single call each — useful for surprise modelling
curl "https://fxmacrodata.com/api/v1/announcements/eur/inflation?api_key=YOUR_API_KEY&start=2024-01-01"
curl "https://fxmacrodata.com/api/v1/announcements/eur/inflation_mom?api_key=YOUR_API_KEY&start=2024-01-01"

استكشاف وثائق مؤشر المواد المضافة المضمنة لـ EUR في /api-data-docs/eur/التضخم. .

5. PCE و Core PCE مقياس الاحتياطي الفيدرالي المفضل

أحد أكثر مصادر الارتباكات الاتساقًا في تحليل الدولار الأمريكي الكلي هو الفجوة بين مؤشر أسعار المستهلكين و مؤشر الناتج المستهل. كلاهما يقيس أسعار الاستهلاك ، ولكنهما يختلفان في ثلاثة طرق مهمة:

1. أوزان السلة: يستخدم مؤشر PCE حصص الإنفاق المزنة بالسلسلة التي يتم تحديثها مع استبدال المستهلكين بين السلع. يستخدم المؤشر CPI سلة لاسبيير ثابتة يتم تحديدها كل عامين. عندما ترتفع أسعار لحوم البقر ويتحول المستهلكون إلى الدجاج ، يلتقط مؤشر CCE الاستبدال ؛ لا يفعل مؤشر المستهله.
2. نطاق: يغطي PCE مجموعة أوسع من إنفاق المستهلكين، بما في ذلك المدفوعات للطرف الثالث مثل التأمين الصحي الذي يرعاه صاحب العمل. وهذا يجعل وزن الرعاية الصحية في PCE أعلى بكثير من مؤشر أسعار المستهلاك.
3. المستوى: عادة ما يكون PCE 30 50 نقطة أساس أقل من مؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي بسبب هذه الاختلافات المنهجية.

يتم تعريف هدف التضخم بنسبة 2٪ من الاحتياطي الفيدرالي صراحة من حيث مفكّش PCE على وجه التحديد PCE الأساسي (PCE خارج الغذاء والطاقة). هذا مهم للغاية لموقع الدولار الأمريكي: يمكن أن تحرك مطبوعة مؤشر أسعار المستهلك الأسواق على المدى القصير ، ولكن مطبوعة PCE بعد ثلاثة أسابيع هي التي تؤكد أو تتناقض مع إشارة مؤشرات الأسعار المستمدة ، و PCE هي التي تستند إليها نماذج و توقعات الفيلم النقطي للفيدرالية.

import requests

BASE = "https://fxmacrodata.com/api/v1"
KEY  = "YOUR_API_KEY"

cpi      = requests.get(f"{BASE}/announcements/usd/inflation",      params={"api_key": KEY}).json()["data"][0]
core_cpi = requests.get(f"{BASE}/announcements/usd/core_inflation",  params={"api_key": KEY}).json()["data"][0]
pce      = requests.get(f"{BASE}/announcements/usd/pce",             params={"api_key": KEY}).json()["data"][0]
pce_mom  = requests.get(f"{BASE}/announcements/usd/pce_mom",         params={"api_key": KEY}).json()["data"][0]

print(f"CPI YoY:       {cpi['val']}%  ({cpi['date']})")
print(f"Core CPI YoY:  {core_cpi['val']}%  ({core_cpi['date']})")
print(f"PCE YoY:       {pce['val']}%  ({pce['date']})")
print(f"PCE MoM:       {pce_mom['val']}%  ({pce_mom['date']})")
print(f"Gap CPI-PCE:   {cpi['val'] - pce['val']:.2f}%")

وثائق النقطة النهائية: /api-data-docs/USD/pce (معلومات عن المعلومات) ∙∙ /api-data-docs/usd/pce_mom

مؤشر أسعار المنتجين مؤشر خط الأنابيب للتضخم

يقيس مؤشر الإنتاج المستهلك تغيرات الأسعار على مستوى المنتج ما يحصل عليه المصنعون والمزارع ومنتجو الخدمات مقابل إنتاجهم، قبل أن تصل الأسعار إلى المستهلاك بالتجزئة. لأن تكاليف المنتجين عادة ما تتدفق إلى أسعار المستهلِفين مع تأخر لمدة شهر إلى ستة أشهر، غالبًا ما يتم التعامل مع مؤشر إنتاج المنتجات المستهله كمؤشر رئيسي لحركات مؤشر أسعار الشراء المستقبلية.

في الممارسة العملية، فإن نقل PPI إلى CPI غير مثالي. يمكن للشركات امتصاص ضغط الهامش عندما يكون الطلب ضعيفًا؛ فهي تمر بزيادة التكاليف بسهولة أكبر عندما يكون السؤال قويًا وقوة التسعير مرتفعة. هذا هو السبب في أن اختلافات PPI عن CPI هي إشارات إعلامية: عندما يرتفع PPI بشكل حاد ولكن CPI لا يتبع، فإنه غالباً ما يعكس ضغط هامش وطلب المستهلك الأرقل تحذير من النمو. عندما يارتفع كل منهما معًا، فإن الطلب ينجح ويزداد خطر تشديد النقد.

مؤشر أسعار السلع التجارية الياباني (CGPI) يعادل مؤشر الأسعار التجاري اليابانی يراقب عن كثب لعلاقته مع اليورو اليابني ووصف التضخم الذي يقوده التكلفة الاستيرادية لمصرف اليابان. مؤشر PPI الألماني كان تاريخيا أول إشارة لتحول التضخيص بمعيار مؤشر التكافل الموحد للمستوى الموحدة للنسبة في منطقة اليورو. مؤشرات PPI الصينية هي إشارات نقل التضغط العالمي / التضحيح: عندما تنخفض باستمرار ، فإنها تصدر ضغوطًا نزع التضيح إلى بقية العالم من خلال أسعار البضائع المصنعة.

يتوفر مؤشر PPI لـ 13 عملة في API: AUD، CAD، CHF، CNY، DKK، EUR، GBP، JPY، KRW، NOK، NZD، PLN، وUSD. يتبع كل منها مؤشر أسعار الإنتاج الأساسي للوكالة الوطنية للإحصاء.

# CNY PPI — the global deflationary relay signal
curl "https://fxmacrodata.com/api/v1/announcements/cny/ppi?api_key=YOUR_API_KEY&start=2023-01-01"

# JPY CGPI — used by BoJ to assess import-cost-driven inflation
curl "https://fxmacrodata.com/api/v1/announcements/jpy/ppi?api_key=YOUR_API_KEY&start=2023-01-01"

انظر الوثائق الكاملة لـ PPI على /api-data-docs/usd/ppi. .

توقعات التضخم المستمدة من السوق العائدات المرتبطة بالعائدات

بيانات مؤشر أسعار المستهلك الرسمية والمقيدة من خلال الاستبيانات هي بيانات متراجعة من حيث التعريف: فهي تخبرك بما فعلته الأسعار. وتخبرك معدلات تعادل التضخم وعائدات السندات المرتبطة بالتضخام بما يتوقع السوق أن تفعله الأسعار على مدى السنوات الخمسة إلى العشر المقبلة في الوقت الحقيقي، ويتم تسعيره باستمرار من قبل سوق السندة.

معدلات التضخم عند التعادل

معدل التضخم العادل هو الفارق بين عائد سندات الحكومة الاسمية وعائد سندات مرتبطة بالتضخام ذات مدة صلاحية متساوية. إذا كان عائد الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات 4.5% وعائدات TIPS لمدة 10 أعوام 2.0% ، فإن معدل التعادل على مدى 10 سنوات هو 2.5% مما يعني أن سوق السندات يحدد السعر في معدل تضخم سنوي متوسط 2.5% على مدي العقد المقبل. إذا جاء التضخيص الفعلي فوق 2.5% ، يفوز حاملو TIPS ؛ أقل من 2.5%، يفوز حاملو السندة الاسميون.

تعتبر أسعار التعادل عالية التردد وسائلة وتتم تحديثها باستمرار، مما يجعلها المعيار المهني لقياس ما إذا كانت السياسة النقدية مرسومة بشكل موثوق بالقرب من هدفها. يتتبع بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي ومعظم البنوك المركزية في مجموعة العشرة تعادلات التعادل المستقبلية لمدة 5 سنوات (توقعات السوق للتضخم في السنوات 5 إلى 10) كمؤشر رصيد رئيسي.

توفر API سلسلة التعادل اليومية للدولار الأمريكي (breakeven_inflation_rateوتستمد سلسلة الدولار الأمريكي من TIPS؛ وتستمدت سلسلة اليورو من OATs والسندات المرتبطة بالمؤشر.

عائدات السندات المرتبطة بالتضخم

عائدات السندات المرتبطة بالتضخم (عائد TIPS للدولار الأمريكي، وعائد الذهب الحقيقي للجنيه الإسترليني، وما إلى ذلك) هي العائد بعد التضخام الذي يطالب به مستثمرو السندة. عندما ترتفع العوائد الحقيقية، يصبح الاقتراض أكثر تكلفة حقًا من حيث التضخيص المعدل للتضخيم. هذه سياسة نقدية مشددة بمعنىها الحقيقي، وهي محرك صعودي قوي للعملة. عند تحول العوائل الحقيقية إلى سلبية، تنخفض تكلفية الاحتفاظ بالعملة من حيث المعايير الحقيقية ويميل رأس المال إلى التناوب نحو بدائل أعلى العائد الحقيقي.

تتوفر سلسلة العائد الحقيقي يومياً للدولار الأسترالي، والدولار الكندي، واليورو، والجنيه الإسترليني، والليوراني، وال دولار الأمريكي في إطار inflation_linked_bond مفتاح المؤشر

import requests

BASE = "https://fxmacrodata.com/api/v1"
KEY  = "YOUR_API_KEY"

# USD 10Y nominal vs real
nominal_10y = requests.get(
    f"{BASE}/announcements/usd/gov_bond_10y",
    params={"api_key": KEY}
).json()["data"][0]["val"]

real_yield = requests.get(
    f"{BASE}/announcements/usd/inflation_linked_bond",
    params={"api_key": KEY}
).json()["data"][0]["val"]

breakeven = requests.get(
    f"{BASE}/announcements/usd/breakeven_inflation_rate",
    params={"api_key": KEY}
).json()["data"][0]["val"]

print(f"USD 10Y Nominal:   {nominal_10y:.2f}%")
print(f"USD TIPS 10Y Real: {real_yield:.2f}%")
print(f"USD Breakeven:     {breakeven:.2f}%")
print(f"Implied: {nominal_10y:.2f} - {real_yield:.2f} = {nominal_10y - real_yield:.2f}% (should ≈ breakeven)")

الوثائق: /api-data-docs/usd/breakeven_inflation_rate_rate معدل التضخم ∙∙ /api-data-docs/usd/inflation_linked_bond /أبي البيانات-دولية/الدولار الأمريكي/التضخم_المرتبط_بالسندات

توقعات التضخم إشارات مستقبلية مبنية على الدراسات الاستقصائية

إلى جانب نقاط الانفجار المشتقة من السوق، تتبع العديد من البنوك المركزية توقعات التضخم القائمة على الاستطلاعات. تختلف هذه الإشارات عن إشارات سوق السندات لأنها تلتقط توقعات الأسر والشركات الوكلاء الذين يحدد سلوكهم في الواقع الأجور والأسعار بدلاً من توقعات المستثمرين المحترفين الذين يُحسّنون محفظة.

هناك سلسلتان رئيسيتان من السجلات المتاحة في API:

• (أود) معهد (ملبورن) مسح ربع سنوي يسأل الأسر عن مؤشر أسعار المستهلك المتوقع خلال العام المقبل. يراقبها بنشاط بنك الاحتياطي الوطني كمقياس لمعرفة ما إذا كانت توقعات التضخم "مربوطة" إذا كانت الأسر تتوقع ارتفاعاً مستمرًا في التضخيص، فإن الأجور وسلوك تحديد الأسعار يتبعونه. inflation_expectations من أجل الدولار الأسترالي
• مسح CHF SNB: يُنشر البنك الوطني السويسري بيانات توقعاتها الفصلية. كان تاريخ التضخم في سويسرا أكثر استقراراً بشكل ملحوظ من اقتصادات مجموعة العشرة الأخرى، ويعتبر البنك السويسي الوطنى أن ترسيخ التوقعات أمر حاسم للحفاظ على ممر الفرنك القوي.

عندما ترتفع التوقعات القائمة على الدراسات الاستقصائية فوق الهدف باستمرار، تواجه البنوك المركزية خطر تأثيرات الجولة الثانية: يطالب العمال بارتفاع الأجور للتعويض عن التضخم المتوقع، وترفع الشركات الأسعار بشكل استباقي، ويصبح التضخيص ينفي نفسه. هذا هو السيناريو الذي تخشاه البنكات المركزيه أكثر، وهو السبب الرئيسي الذي يجعلها تتوقف ضد التسريح المبكر حتى بعد أن بدأ مؤشر أسعار المستهلك الرئاسي في الانخفاض.

ربط إشارات التضخم في إطار تداول

لا يوجد مؤشر واحد للتضخم كاف بمفرده. يعمل المتداولون المحترفون في مجال الكلي والنماذج المنهجية عبر كومة التضخام في وقت واحد باستخدام كل مؤشر للإشارة المحددة التي يحملها بشكل أفضل:

يمكن رسم صورة كاملة للتضخم عبر كومة الدولار الأمريكي العملة الأكثر ثراءً بالبيانات في API في بضع خطوط:

import requests

BASE = "https://fxmacrodata.com/api/v1"
KEY  = "YOUR_API_KEY"

usd_inflation_suite = [
    "inflation", "inflation_mom",
    "core_inflation", "core_inflation_mom",
    "pce", "pce_mom",
    "ppi", "ppi_mom",
    "breakeven_inflation_rate",
    "inflation_linked_bond",
]

results = {}
for indicator in usd_inflation_suite:
    data = requests.get(
        f"{BASE}/announcements/usd/{indicator}",
        params={"api_key": KEY}
    ).json().get("data", [])
    if data:
        results[indicator] = {"val": data[0]["val"], "date": data[0]["date"]}

for k, v in results.items():
    print(f"{k:<35} {v['val']:>6.2f}%   ({v['date']})")

" فكس ماكرو داتا " لوحة المعلومات كما يظهر أيضاً مخزون التضخم إلى جانب أسعار الفائدة السياسية، مما يسمح بفحص بصري لمكانية كل عملة في دورة التضخيص/التكافؤ قبل الحفر في بيانات API.

المعلومات الرئيسية للمتداولين في العملات الأجنبية

• قم بمطابقة المؤشر مع البنك المركزي: يستجيب بنك الاحتياطي الوطني للمعدل المتوسط المقطوع؛ والاحتياط الفيدرالي لمعدل النمو القياسي الأساسي؛ وبنك كندا للمعدلات المتوسطة المقطعة / الوسطى. يؤدي مراقبة القياس الخاطئ إلى سوء قراءة تحيز السياسة.
• استخدم بيانات (موم) لقطع التأثيرات الأساسية: في بيئات النقطة التحولية، يمنحك الاتجاه السنوي لـ 3 أشهر من التوقيت المحدد، إطارًا لمدة 2 إلى 3 أسابيع حول اتجاه السنة.
• شاهد PPI كإشارة خط أنابيب CPI: مؤشر أسعار القطاع الذي وصل إلى ذروته ولكن مؤشر الأسعار الذي لم يتراجع بعد هو إشارة كلاسيكية على أن التضخم قادم سبب لتحديد موقف لخفض أسعار الفائدة قبل التوافق.
• استخدام نقاط الانفصال لتقييم مصداقية السياسة: إذا كانت معدلات التضخم في مستوى التعادل ترتفع بينما البنك المركزي يقطع، فإن السوق يشير إلى أنه لا يعتقد أن البنك يمكن أن يستمر في دورة التخفيض رياح عكسية للعملة.
• العائدات الحقيقية تدفع تدفقات رأس المال عبر العملات: تعتبر عائدات TIPS والعائدات الذهبية الحقيقية هي التكلفة الحقيقية لرأس المال في كل اقتصاد. عادة ما تجذب العملة ذات العائد الحقيقي الأعلى والمتزايد التدفقات الأكثر استمرارية.