From CPI to PCE: The Inflation Indicators FX Traders Track and Why They Matter

मुद्रास्फीति एक संख्या नहीं है। यह उपायों का एक परिवार है प्रत्येक अलग-अलग तरीके से बनाया गया है, प्रत्येक मूल्य गतिशीलता का एक अलग टुकड़ा कैप्चर करता है, और प्रत्येक को नीति निर्माताओं और व्यापारियों के एक अलग सेट द्वारा देखा जाता है। फेडरल रिजर्व का पसंदीदा गेज पीसीई डिफलेटर है, सीपीआई शीर्षक नहीं जो समाचार कवरेज पर हावी है। ऑस्ट्रेलिया के रिजर्व बैंक का बोर्ड ट्रिम्ड-मीड मुद्रास्फ़ीली को लक्षित करता है। कनाडा का बैंक ऑफ कनाडा एक साथ तीन अलग-थलग मूल उपायों की निगरानी करता है. सही संकेतक को गलत करना, या केंद्रीय बैंक किस संस्करण का जवाब दे रहा है, मैक्रो ट्रेडिंग में सबसे आम और सबसे महंगी गलतियों में से एक है।

एफएक्समैक्रोडाटा एपीआई मुद्रास्फीति संकेतकों के पूरे स्पेक्ट्रम को कवर करता हैः हेडलाइन सीपीआई, कई राष्ट्रीय वेरिएंट में कोर सीपीआइ, महीने-दर-महीने परिवर्तन, ट्रिम किए गए औसत, पीसीई परिवार, उत्पादक मूल्य, और ब्रेकबैंड दरों और मुद्रास्फ़ी से जुड़े बांड की पैदावार के माध्यम से बाजार से प्राप्त मुद्रास्फ़ीति अपेक्षाएं। यह गाइड प्रत्येक प्रकार को मैप करता है कि यह क्या मापता है, केंद्रीय बैंक इसकी परवाह क्यों करते हैं, यह विदेशी मुद्रा को कैसे स्थानांतरित करता है, और एपीआई में इसे कहां एक्सेस करता है।

1. शीर्ष लेख सीपीआई सार्वभौमिक बेंचमार्क

उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) सभी प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में सबसे व्यापक रूप से रिपोर्ट किया गया मुद्रास्फीति उपाय है। यह घरेलू उपभोक्ताओं द्वारा खपत की जाने वाली वस्तुओं और सेवाओं की एक निश्चित टोकरी की कीमत में परिवर्तन को ट्रैक करता है, जिसे वर्ष-दर-वर्ष या महीने-दरमहीने व्यक्त किया जाता है। एफएक्समैक्रोडाटा एपीआई में प्रत्येक मुद्रा में एक शीर्ष सीपीआई श्रृंखला होती है।

अपनी सर्वव्यापीता के बावजूद, हेडलाइन सीपीआई में एक संरचनात्मक विचित्रता है जो इसे नीति गाइड के रूप में अविश्वसनीय बनाती हैः इसमें खाद्य और ऊर्जा की कीमतें शामिल हैं, जो अत्यधिक अस्थिर और आपूर्ति-संचालित हैं। एक ठंडी सर्दियों जो प्राकृतिक गैस की कीमतों में वृद्धि करती है, या एक ओपेक उत्पादन कटौती जो तेल को उठाती है, हेडरलाइन सी पीआई को अंतर्निहित मांग के रुझानों से बहुत ऊपर धकेल सकती है। केंद्रीय बैंक जो हर हेडलाईन आंदोलन पर यांत्रिक रूप से प्रतिक्रिया करते हैं, वे शोर में नीति को लुढ़का रहे होंगे।

विदेशी मुद्रा व्यापारियों के लिए, शीर्ष सीपीआई बाजार का पहला प्रतिक्रिया बिंदु बना हुआ है। आम सहमति से 3050 आधार अंक ऊपर सीपीआइ प्रिंट विश्वसनीय रूप से तत्काल मुद्रा स्पाइक (और संप्रभु उपज आंदोलन) को ट्रिगर करता है क्योंकि यह अगले केंद्रीय बैंक के निर्णय की बाजार की अल्पकालिक अपेक्षाओं को स्थानांतरित करता है। आश्चर्य जितना बड़ा होगा, तत्काल आंदोलन उतना ही बड़ा होगा। लेकिन स्थायी प्रभाव क्या मुद्रा अगले दिनों और हफ्तों में लाभ को बनाए रखेगी इस बात पर निर्भर करता है कि क्या कोर और सेवा घटक शीर्ष समाचार की पुष्टि करते हैं।

सभी 17 कवर मुद्राओं के लिए प्रमुख सीपीआई उपलब्ध है inflation उदाहरण के लिए, अमेरिकी सीपीआई इतिहास को पुनः प्राप्त करने के लिएः

curl "https://fxmacrodata.com/api/v1/announcements/usd/inflation?api_key=YOUR_API_KEY&start=2022-01-01"

उत्तर में प्रत्येक रिकॉर्ड में एक val (वर्ष दर), a date (अधिसूचना अवधि) और एक announcement_datetime (सांख्यिकी एजेंसी ने संख्या जारी की है) यह अंतिम क्षेत्र वह है जो घटना-अध्ययन बैकटेस्ट को सक्षम करता हैः आप मुद्रा कितनी तेजी से और कितनी दूर चली गई है, यह मापने के लिए घोषणा समय के साथ विदेशी मुद्रा टिक डेटा को संरेखित कर सकते हैं।

पूर्ण अंत बिंदु प्रलेखन: /api-data-docs/USD/मुद्रास्फीति

2. मूल मुद्रास्फीति केंद्रीय बैंकों का वास्तव में लक्ष्य क्या है

भोजन और ऊर्जा को हटा दें, और आपको मूल मुद्रास्फीति मिलता है, जो नीति निर्धारित करते समय अधिकांश केंद्रीय बैंक उपयोग करते हैं। तर्क सरल हैः भोजन और बिजली अल्पकालिक में आपूर्ति-निर्धारित होते हैं, जबकि मूल मांग-संचालित मूल्य दबाव को पकड़ता है जिसे मौद्रिक नीति वास्तव में प्रभावित कर सकती है। एक केंद्रीय बैंक जो तेल के स्पाइक होने पर दरों में वृद्धि करता है, वह गलत आग से लड़ रहा होगा।

लेकिन "कोर" एक समान रूप से लागू अवधारणा नहीं है। विभिन्न सांख्यिकीय एजेंसियां विभिन्न टोकरी बहिष्करण का उपयोग करती हैंः

• अमरीकी डालरः कोर सीपीआई श्रम सांख्यिकी ब्यूरो के टोकरी से भोजन और ऊर्जा को हटा देता है। यह कोर पीसीई से अलग है, जिसे फेड वास्तव में लक्षित करता है दोनों एपीआई में शामिल हैं।
• यूरोः यूरोस्टैट का एचआईसीपी खाद्य और ऊर्जा से बाहर घरेलू मूल्य दबाव के लिए ECB का प्राथमिक आंतरिक कम्पास। core_inflation यूरो के लिए
• GBP, JPY, NOK, CHF, NZD, CNY: प्रत्येक राष्ट्रीय सांख्यिकीय कार्यालय अपने स्वयं के बहिष्करण नियम का प्रयोग करता है, लेकिन सभी व्यापक खाद्य और ऊर्जा-मुक्त सिद्धांत का पालन करते हैं।
• सीएडी: तीन अलग-अलग मुख्य माप CPI-Trim, CPI -Median और पूर्व-आठ अस्थिर घटकों के माप को कवर किया गया है। बैंक ऑफ कनाडा तीनों को एक साथ देखता है और अपने परिचालन मार्गदर्शक के रूप में CPI Trim और CPI Median के औसत पर ध्यान केंद्रित करता है।
• एडीः आरबीए का पसंदीदा मूल माप ट्रिम्ड मीडियन है, जो कि एक निश्चित बास्केट बहिष्करण के बजाय एक सांख्यिकीय ट्रिमिंग है, जिसे नीचे अलग से कवर किया गया है।

कोर मुद्रास्फीति वह संकेतक है जो बैठक-से-बैठक निर्णयों के बजाय केंद्रीय बैंक डॉट्स (लंबे समय तक दर अनुमान) को स्थानांतरित करता है। लक्ष्य से ऊपर एक निरंतर कोर संकेत देता है कि बैंक को दरों को अधिक समय तक उच्च रखने की आवश्यकता होगी, जो उस मुद्रा के लिए तेजी है। एक कोर जो लक्ष्य की ओर या नीचे गिर रहा है, दर कटौती चक्र को अनलॉक करता है मुद्रा के प्रति अभी भी समकक्षों के लिए मंदी।

कनाडा के तीन मुख्य उपायों को एक कार्यप्रवाह में पुनः प्राप्त करनाः

import requests

BASE = "https://fxmacrodata.com/api/v1"
KEY  = "YOUR_API_KEY"

cores = {}
for indicator in ["core_inflation", "core_inflation_trim", "core_inflation_median"]:
    resp = requests.get(
        f"{BASE}/announcements/cad/{indicator}",
        params={"api_key": KEY, "start": "2023-01-01"}
    ).json()
    latest = resp["data"][0]
    cores[indicator] = latest["val"]
    print(f"CAD {indicator}: {latest['val']}% as of {latest['date']}")

# The BoC average of Trim + Median:
boc_core = (cores["core_inflation_trim"] + cores["core_inflation_median"]) / 2
print(f"BoC preferred core (Trim/Median avg): {boc_core:.2f}%")

पूर्ण सीएडी कोर सूट का अन्वेषण करें /api-data-docs/cad/core_inflation मुद्रास्फीति के मूलभूत आंकड़े.

3. ट्रिम्ड मीडियन और वेटेड मीडियान ऑस्ट्रेलिया का सांख्यिकीय दृष्टिकोण

पूर्वनिर्धारित श्रेणियों को बाहर करने के बजाय, ऑस्ट्रेलिया के सांख्यिकी ब्यूरो (एबीएस) एक वितरण दृष्टिकोण अपनाता हैः सभी सीपीआई घटकों को उनके त्रैमासिक मूल्य परिवर्तन द्वारा रैंक करें, फिर वितरण के शीर्ष और निचले 15% (वजन के अनुसार) को काट लें। जो शेष है उसका औसत ट्रिम किया गया औसत है। भारित मध्यवर्ती वितरण के 50 वें प्रतिशत पर मूल्य परिवर्तन है।

यह पद्धति निश्चित श्रेणी के बहिष्करण से अधिक मजबूत है क्योंकि यह किसी भी तिमाही में कौन से क्षेत्र अस्थिर हैं, न कि केवल उन क्षेत्रों के अनुकूल है जो ऐतिहासिक रूप से अस्थिरांकित थे। एक तिमाहियों में जहां किराये बढ़ते हैं लेकिन ऊर्जा गिरती है, किसी भी मैनुअल श्रेणी निर्णय की आवश्यकता के बिना दोनों चरम को पकड़ लेंगे।

आरबीए 23% बैंड में सीपीआई मुद्रास्फीति को लक्षित करता है और अपने प्राथमिक अंतर्निहित उपाय के रूप में ट्रिम-मीड इन्फलेशन का उपयोग करता है। क्योंकि ऑस्ट्रेलिया सीपीआइ त्रैमासिक (मासिक नहीं) रिपोर्ट करता है, इन श्रृंखलाओं में त्रैमास्रीय आवृत्ति होती है और प्रमुख त्रैમાसिक प्रिंट्स को एयूडी व्यापारियों द्वारा उच्च प्रभाव वाली घटनाओं के रूप मे माना जाता है। 3% से काफी ऊपर एक ट्रिम -मीड प्रिंट के बाद आरबीआई दर का निर्णय लगभग निश्चित रूप से एक हॉकिंग पूर्वाग्रह बनाए रखेगा; बैंड के अंदर एक प्रिंट आराम से कटौती के लिए दरवाजा खोलता है।

ऑस्ट्रेलिया एपीआई में लगभग किसी भी अन्य मुद्रा की तुलना में एक समृद्ध मुद्रास्फीति डेटा सेट प्रदान करता है, आंशिक रूप से क्योंकि एबीएस ने 2022 में त्रैमासिक प्रिंट के बीच अधिक समय पर पढ़ने के लिए मासिक सीपीआई संकेतक पेश किया। वह मासिक श्रृंखला अब व्यापारियों को एक प्रारंभिक चेतावनी देती है कि त्रैमसिक ट्रिम्ड मीड कहां ट्रैक कर रही है, त्रैमीय रिलीज तिथियों के आसपास द्विआधारी जोखिम को कम करती है।

import requests

BASE = "https://fxmacrodata.com/api/v1"
KEY  = "YOUR_API_KEY"

# Quarterly trimmed mean
tm = requests.get(
    f"{BASE}/announcements/aud/trimmed_mean_inflation",
    params={"api_key": KEY, "start": "2023-01-01"}
).json()["data"]

# Monthly indicator for early reads
monthly = requests.get(
    f"{BASE}/announcements/aud/monthly_cpi",
    params={"api_key": KEY, "start": "2023-01-01"}
).json()["data"]

print(f"Latest Trimmed Mean: {tm[0]['val']}% (Q period: {tm[0]['date']})")
print(f"Latest Monthly CPI:  {monthly[0]['val']}% (period: {monthly[0]['date']})")

पूर्ण प्रलेखन देखें /api-data-docs/aud/trimmed_mean_inflation मुद्रास्फीति का औसत.

4. मासिक सीपीआई शॉर्ट-रन सिग्नल

वर्ष-दर-वर्ष मुद्रास्फीति के माप शासन के रुझानों की पहचान करने के लिए उपयोगी हैं, लेकिन उनमें एक सांख्यिकीय कलाकृतियां शामिल हैंः आधार प्रभाव। यदि मुद्रास्फ़ीति बारह महीने पहले असाधारण रूप से उच्च थी, तो वर्ष-प्रति-वर्ष दर अब कम दिखाई देगी, भले ही कीमतें अभी भी हर महीने सार्थक रूप से बढ़ रही हों। इसके विपरीत, एक तेज मासिक मुद्रास्फ़ीति को बारह महीने पूर्व के निम्न आधार से छिपाया जा सकता है।

मासिक सीपीआई आधार प्रभावों को काटता है और कच्चे मासिक मूल्य परिवर्तन को दर्शाता है। फेड वॉचर्स विशेष रूप से "वर्षानुवर्ती तीन महीने की गति" पर ध्यान देते हैं तीन महीनों में एमओएम दर संयुग्मित अगले दो से तीन प्रिंट में वर्ष-दर-वर्ष मुद्रास्फीति की दिशा को वास्तविक समय में पढ़ने के रूप में।

एपीआई में निम्नलिखित मुद्रास्फीति शामिल हैः अमरीकी डालर, यूरो, सीएडी, GBP, बीआरएल, डैनिश कोंक, क्रोएशियाई क्रोन और पोलैंड पोलोनी। प्रत्येक inflation_mom रिकॉर्ड उसी घोषणा तिथि समय के अनुरूप है जो संबंधित वर्ष की रिलीज़ के साथ है, इसलिए व्यापारी अलग-अलग डेटा खींचने के बिना एक ही प्रिंट के दोनों आयामों का क्रॉस-रेफरेंस कर सकते हैं।

# EUR: both YoY and MoM in a single call each — useful for surprise modelling
curl "https://fxmacrodata.com/api/v1/announcements/eur/inflation?api_key=YOUR_API_KEY&start=2024-01-01"
curl "https://fxmacrodata.com/api/v1/announcements/eur/inflation_mom?api_key=YOUR_API_KEY&start=2024-01-01"

यूआरएचआईसीपी दस्तावेज को /api-data-docs/eur/मुद्रास्फीति.

5. पीसीई और कोर पीसीइ फेडरल रिजर्व का पसंदीदा गेज

अमरीकी डालर के मैक्रो विश्लेषण में भ्रम का सबसे लगातार स्रोत सीपीआई और पीसीई के बीच का अंतर है। दोनों उपभोक्ता मूल्य को मापते हैं, लेकिन वे तीन महत्वपूर्ण तरीकों से भिन्न होते हैंः

1. बास्केट वजनः पीसीई श्रृंखला-भारित व्यय शेयरों का उपयोग करता है जो उपभोक्ताओं के बीच वस्तुओं के प्रतिस्थापन के रूप में अपडेट होते हैं। सीपीआई हर दो साल में अपडेट की जाने वाली एक निश्चित लास्पेयर्स टोकरी का उपयोग करती है। जब बीफ की कीमत में वृद्धि होती है और उपभोक्ता चिकन पर स्विच करते हैं, तो पीसीआई प्रतिस्थापना को पकड़ता है; सीपीआइ नहीं करता है।
2. दायरा: पीसीई उपभोक्ता खर्चों की एक व्यापक श्रृंखला को कवर करता है, जिसमें नियोक्ता द्वारा प्रायोजित स्वास्थ्य बीमा जैसे तीसरे पक्ष के भुगतान शामिल हैं। इससे पीसीए स्वास्थ्य देखभाल भार सीपीआई की तुलना में काफी अधिक होता है।
3. स्तरः इन पद्धतिगत मतभेदों के कारण पीसीई आम तौर पर वर्ष-दर-वर्ष सीपीआई से 30 से 50 आधार अंक नीचे चलती है।

फेडरल रिजर्व का 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य स्पष्ट रूप से पीसीई डिफलेटर विशेष रूप से कोर पीसीए (पीसीई एक्स फूड एंड एनर्जी) के संदर्भ में परिभाषित किया गया है। यह डॉलर पोजिशनिंग के लिए बहुत मायने रखता हैः एक पीसीआई प्रिंट अल्पावधि में बाजारों को स्थानांतरित कर सकता है, लेकिन यह पीसीइ प्रिंट तीन सप्ताह बाद है जो या तो पीसीपी संकेत की पुष्टि करता है या विरोधाभास करता है, और यह पीएसई है जिस पर फेड के मॉडल और डॉट-प्लॉट अनुमान आधारित हैं।

import requests

BASE = "https://fxmacrodata.com/api/v1"
KEY  = "YOUR_API_KEY"

cpi      = requests.get(f"{BASE}/announcements/usd/inflation",      params={"api_key": KEY}).json()["data"][0]
core_cpi = requests.get(f"{BASE}/announcements/usd/core_inflation",  params={"api_key": KEY}).json()["data"][0]
pce      = requests.get(f"{BASE}/announcements/usd/pce",             params={"api_key": KEY}).json()["data"][0]
pce_mom  = requests.get(f"{BASE}/announcements/usd/pce_mom",         params={"api_key": KEY}).json()["data"][0]

print(f"CPI YoY:       {cpi['val']}%  ({cpi['date']})")
print(f"Core CPI YoY:  {core_cpi['val']}%  ({core_cpi['date']})")
print(f"PCE YoY:       {pce['val']}%  ({pce['date']})")
print(f"PCE MoM:       {pce_mom['val']}%  ({pce_mom['date']})")
print(f"Gap CPI-PCE:   {cpi['val'] - pce['val']:.2f}%")

अंत बिंदु प्रलेखनः /api-data-docs/usd/pce ∙∙ /api-data-docs/usd/pce_mom

6. उत्पादक मूल्य सूचकांक मुद्रास्फीति पाइपलाइन सूचक

पीपीआई उत्पादक स्तर पर मूल्य परिवर्तन को मापता है विनिर्माताओं, खेतों और सेवा उत्पादकों को अपने उत्पादन के लिए प्राप्त होता है, इससे पहले कि कीमतें खुदरा उपभोक्ता तक पहुंचें। क्योंकि उत्पादक लागत आमतौर पर एक से छह महीने के अंतराल के साथ उपभोक्ता मूल्य में बहती है, पीपीआइ को अक्सर भविष्य के सीपीआई आंदोलनों के प्रमुख संकेतक के रूप में माना जाता है।

व्यवहार में, पीपीआई से सीपीआई ट्रांसमिशन अपूर्ण है। कंपनियां मांग कमजोर होने पर मार्जिन संपीड़न को अवशोषित कर सकती हैं; जब मांग मजबूत होती है और मूल्य निर्धारण शक्ति अधिक होती है तो वे लागत में वृद्धि के माध्यम से अधिक आसानी से गुजरती हैं। यही कारण है कि पीपीआइ से सीआईपी विचलन सूचनात्मक संकेत हैंः जब पीपीआय तेजी से बढ़ता है लेकिन सीपीआई का पालन नहीं करता है, तो यह अक्सर मार्जिन कंप्रेशन और नरम उपभोक्ता मांग को दर्शाता है। एक वृद्धि चेतावनी। जब दोनों बढ़ते हैं, तो मांग खींच रही है और मौद्रिक सख्त जोखिम बढ़ जाता है।

पीपीआई विशेष रूप से विनिर्माण उन्मुख अर्थव्यवस्थाओं के लिए प्रासंगिक है। जापान के कॉर्पोरेट गुड्स प्राइस इंडेक्स (सीजीपीआई) जापानी पीपीआइ के समकक्ष को जेपीवाई और बीओजे के आयात-लागत-संचालित मुद्रास्फीति कथा के साथ अपने संबंध के लिए बारीकी से देखा जाता है। जर्मनी का पीपीआय ऐतिहासिक रूप से यूरो क्षेत्र में एचआईसीपी मुद्रास्फ़ीति के मोड़ का पहला संकेत रहा है। चीन का पी पीआई एक वैश्विक डिफ्लेशन / मुद्रास्फ़ीति रिले संकेत हैः जब यह लगातार गिरता है, तो यह विनिर्मीत वस्तुओं की कीमतों के माध्यम से दुनिया के बाकी हिस्सों में डिस्फीती दबाव का निर्यात करता है।

पीपीआई एपीआई में 13 मुद्राओं के लिए उपलब्ध हैः एयूडी, सीएडी, CHF, सीएनवाई, डीकेके, यूरो, GBP, जेपीवाईएन, केआरडब्ल्यू, NOK, एनजेडडी, पीएलएन और यूएसडी। प्रत्येक राष्ट्रीय सांख्यिकी एजेंसी के प्राथमिक आउटपुट मूल्य सूचकांक का पालन करता है।

# CNY PPI — the global deflationary relay signal
curl "https://fxmacrodata.com/api/v1/announcements/cny/ppi?api_key=YOUR_API_KEY&start=2023-01-01"

# JPY CGPI — used by BoJ to assess import-cost-driven inflation
curl "https://fxmacrodata.com/api/v1/announcements/jpy/ppi?api_key=YOUR_API_KEY&start=2023-01-01"

पीपीआई का पूरा दस्तावेज देखें /api-data-docs/usd/ppi.

7. बाजार से उत्पन्न मुद्रास्फीति की अपेक्षाएं ब्रेक एवेंज और लिंकर रिटर्न

सर्वेक्षण आधारित और आधिकारिक सीपीआई डेटा परिभाषा के अनुसार पिछड़े हैं: वे आपको बताते हैं कि कीमतों ने क्या किया। मुद्रास्फीति ब्रेकवीन दरें और मुद्रास्फिति से जुड़े बांड उपज आपको बताते है कि बाजार अगले 510 वर्षों में कीमतों को क्या करने की उम्मीद करता है वास्तविक समय में, बांड बाजार द्वारा लगातार मूल्य निर्धारण किया जाता है।

ब्रेकवीन मुद्रास्फीति दरें

ब्रीकविन मुद्रास्फीति दर एक नाममात्र सरकारी बांड उपज और समान परिपक्वता के मुद्रास्फ़ीति से जुड़े बांड पर उपज के बीच का अंतर है। यदि 10 साल की अमेरिकी ट्रेजरी 4.5% की उपज देती है और 10 साल का टिप्स 2.0% की उपजाता है, तो 10 साल के ब्रीकेविन 2.5% है जिसका अर्थ है कि बांड बाजार अगले दशक में 2.5% औसत वार्षिक मुद्रास्फ़ीति में मूल्य निर्धारण कर रहा है। अगर वास्तविक मुद्रास्फीति 2.5% से ऊपर आती है, TIPS धारक जीतते हैं; 2.5% के नीचे, नाममात्र बांड धारक जीते हैं।

ब्रेकविन दरें उच्च आवृत्ति, तरल और लगातार अपडेट होती हैं, जिससे यह मापने के लिए पेशेवर मानक बन जाता है कि क्या मौद्रिक नीति अपने लक्ष्य के करीब विश्वसनीय रूप से लंगर डाली गई है। फेड, ईसीबी और अधिकांश जी 10 केंद्रीय बैंक 5 साल, 5 साल के फोरवर्ड ब्रेकवीन (बजार की मुद्रास्फीति की उम्मीद 5 से 10 वर्षों में) को एक प्रमुख लंगरी संकेतक के रूप में ट्रैक करते हैं।

एपीआई यूएसडी के लिए दैनिक ब्रेकविन श्रृंखला प्रदान करता है (breakeven_inflation_rate) और EUR. USD श्रृंखला TIPS से ली गई है; EUR श्रृंखला सूचकांक से जुड़े OAT और बॉन्ड से ली गयी है।

मुद्रास्फीति से जुड़े बांड की उपज

मुद्रास्फीति से जुड़े बांड प्रतिफल (USD के लिए TIPS प्रतिफल, GBP के लिए वास्तविक सोने की प्रतिफल आदि) बांड निवेशकों द्वारा मांगी गई मुद्रास्फ़ीति के बाद की वापसी है। जब वास्तविक प्रतिफल बढ़ता है, तो मुद्रास्फ़ीति-समायोजित शर्तों में उधार लेना वास्तव में अधिक महंगा हो जाता है। यह अपने सच्चे अर्थों में सख्त मौद्रिक नीति है, और मुद्रा का एक मजबूत ऊपर की ओर ड्राइवर है।

वास्तविक उपज श्रृंखलाएँ प्रतिदिन AUD, CAD, EUR, GBP, NZD और USD के लिए उपलब्ध हैं। inflation_linked_bond सूचक कुंजी.

import requests

BASE = "https://fxmacrodata.com/api/v1"
KEY  = "YOUR_API_KEY"

# USD 10Y nominal vs real
nominal_10y = requests.get(
    f"{BASE}/announcements/usd/gov_bond_10y",
    params={"api_key": KEY}
).json()["data"][0]["val"]

real_yield = requests.get(
    f"{BASE}/announcements/usd/inflation_linked_bond",
    params={"api_key": KEY}
).json()["data"][0]["val"]

breakeven = requests.get(
    f"{BASE}/announcements/usd/breakeven_inflation_rate",
    params={"api_key": KEY}
).json()["data"][0]["val"]

print(f"USD 10Y Nominal:   {nominal_10y:.2f}%")
print(f"USD TIPS 10Y Real: {real_yield:.2f}%")
print(f"USD Breakeven:     {breakeven:.2f}%")
print(f"Implied: {nominal_10y:.2f} - {real_yield:.2f} = {nominal_10y - real_yield:.2f}% (should ≈ breakeven)")

दस्तावेज: /api-data-docs/usd/ब्रेकवीन_इन्फ्लेशन_रेट ∙∙ /api-data-docs/usd/inflation_linked_bond मुद्रास्फीति से जुड़ी बांड

8. मुद्रास्फीति की उम्मीदें सर्वेक्षण आधारित अग्रिम संकेत

बाजार से प्राप्त ब्रेक-वेव के साथ-साथ, कई केंद्रीय बैंक सर्वेक्षण आधारित मुद्रास्फीति अपेक्षाओं का ट्रैक रखते हैं। ये बांड बाजार के संकेतों से भिन्न होते हैं क्योंकि वे पेशेवर निवेशकों की अपेक्षाओं के बजाय घरेलू और व्यवसायों की अपेक्षाएं पकड़ते हैं जिनकी व्यवहार वास्तव में मजदूरी और कीमतों को चलाते हैं।

एपीआई में दो प्रमुख सर्वेक्षण श्रृंखलाएं उपलब्ध हैंः

• एयूडी मेलबर्न संस्थान: अगले वर्ष के लिए अपेक्षित सीपीआई के बारे में घरों से पूछने वाला त्रैमासिक सर्वेक्षण। आरबीए द्वारा इस बात का एक उपाय के रूप में बारीकी से देखा जाता है कि क्या मुद्रास्फीति की उम्मीदें "अंगूर" हैं यदि घरों में लगातार उच्च मुद्रास्फ़ीति, मजदूरी और मूल्य निर्धारण व्यवहार की उम्मीद है। inflation_expectations एडी के लिए।
• CHF SNB सर्वेक्षणः स्विस नेशनल बैंक तिमाही अपेक्षाओं के आंकड़े प्रकाशित करता है। स्विस मुद्रास्फीति इतिहास अन्य जी10 अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में काफी अधिक स्थिर रहा है, और एसएनबी अपनी मजबूत फ्रैंक गलियारे को बनाए रखने के लिए अपेक्षाओं को लंगर डालने को महत्वपूर्ण मानता है।

जब सर्वेक्षण आधारित अपेक्षाएं लक्ष्य से लगातार ऊपर उठती हैं, तो केंद्रीय बैंकों को दूसरे दौर के प्रभावों का जोखिम होता हैः श्रमिक अपेक्षित मुद्रास्फीति की भरपाई के लिए उच्च मजदूरी की मांग करते हैं, व्यवसाय पूर्व-उत्प्रेरक रूप से कीमतें बढ़ाते हैं, और मुद्रास्फ़ीति स्वयं-पूर्ति होती है। यह परिदृश्य है जो केंद्रीय बैंको को सबसे अधिक डरता है, और यह प्राथमिक कारण है कि वे मुख्य सीपीआई गिरने के बाद भी समय से पहले ढीला होने के खिलाफ झुकते हैं।

मुद्रास्फीति संकेतों को एक व्यापारिक ढांचे में जोड़ना

कोई भी एकल मुद्रास्फीति संकेतक अपने आप में पर्याप्त नहीं है। पेशेवर मैक्रो ट्रेडर और व्यवस्थित मॉडल मुद्रास्फ़ीति ढेर में एक साथ काम करते हैं प्रत्येक संकेतिक का उपयोग उस विशिष्ट संकेत के लिए करते हैं जिसे यह सबसे अच्छा ले जाता हैः

USD स्टैक में मुद्रास्फीति की पूरी तस्वीर एपीआई में सबसे अधिक डेटा युक्त मुद्रा को कुछ पंक्तियों में खींचा जा सकता हैः

import requests

BASE = "https://fxmacrodata.com/api/v1"
KEY  = "YOUR_API_KEY"

usd_inflation_suite = [
    "inflation", "inflation_mom",
    "core_inflation", "core_inflation_mom",
    "pce", "pce_mom",
    "ppi", "ppi_mom",
    "breakeven_inflation_rate",
    "inflation_linked_bond",
]

results = {}
for indicator in usd_inflation_suite:
    data = requests.get(
        f"{BASE}/announcements/usd/{indicator}",
        params={"api_key": KEY}
    ).json().get("data", [])
    if data:
        results[indicator] = {"val": data[0]["val"], "date": data[0]["date"]}

for k, v in results.items():
    print(f"{k:<35} {v['val']:>6.2f}%   ({v['date']})")

एफएक्समैक्रोडाटा एफएक्स डैशबोर्ड नीतिगत दरों के साथ मुद्रास्फीति स्टैक भी सामने आता है, जिससे एपीआई डेटा में ड्रिलिंग से पहले प्रत्येक मुद्रा के अपने डिइन्फ्लेशन/रिफ्लेशन चक्र में कहां बैठती है, इसका दृश्य निरीक्षण किया जा सकता है।

विदेशी मुद्रा व्यापारियों के लिए प्रमुख टिप्स

• सूचक को केंद्रीय बैंक से मेल खाएं: आरबीए ट्रिम्ड मीडियन, फेड कोर पीसीई, बैंक ऑफ कनाडा ट्रिम/मीडियन औसत पर प्रतिक्रिया करता है। गलत उपाय की निगरानी करने से नीतिगत पूर्वाग्रह गलत तरीके से पढ़ा जाता है।
• आधार प्रभावों को काटने के लिए एमओएम डेटा का उपयोग करेंः टर्निंग पॉइंट वातावरण में, वार्षिक तीन महीने की एमओएम प्रवृत्ति आपको 23 महीने की अग्रिम देता है कि यूवाई कहां जा रहा है।
• पीपीआई को सीपीआई पाइपलाइन संकेत के रूप में देखेंः पीपीआई जो चरम पर पहुंच गया है लेकिन सीपीआई जिसने अभी तक रोल नहीं किया है, वह एक क्लासिक संकेत है कि मुद्रास्फीति का अंत आ रहा है आम सहमति से पहले दरों में कटौती के लिए स्थिति बनाने का एक कारण।
• नीति की विश्वसनीयता का आकलन करने के लिए ब्रेकविन का उपयोग करें: यदि केंद्रीय बैंक कटौती करते समय ब्रेक प्वॉइंट मुद्रास्फीति दरें बढ़ रही हैं, तो बाजार संकेत दे रहा है कि उसे विश्वास नहीं है कि बैंक कट ऑफ चक्र को बनाए रख सकता है मुद्रा विपरीत हवा।
• वास्तविक उपज मुद्राओं के बीच पूंजी प्रवाह को बढ़ावा देती है: टीआईपीएस उपज और वास्तविक सोने की उपज प्रत्येक अर्थव्यवस्था में पूंजी की वास्तविक लागत है। उच्चतम और बढ़ती वास्तविक उपज वाली मुद्रा आमतौर पर सबसे स्थायी प्रवाह को आकर्षित करती है।