Un fuerte repunte en los metales preciosos, con el platino aumentando un 6,52%, eclipsó un calentamiento macro calendario y proporcionó un viento favorable para las monedas vinculadas a los productos básicos mientras que el yen japonés continuó su caída.
La debilidad del yen persiste mientras las diferencias de tipos dominan
El USD/JPY avanzó un 0,15% a 159.09, presionando hacia el nivel crítico de 160.00 ya que el mercado sigue fijado en el rendimiento. El diferencial de tasas de política de 275 puntos básicos entre la Reserva Federal (3.75%) y el Banco de Japón (1.00%) continúa alimentando el carry trade, haciendo que las posiciones largas de USD/ JPY sean atractivas desde una perspectiva de financiación. El carry positivo incentiva la retención del par, suprimiendo la volatilidad y alentando una subida constante en ausencia de catalizadores frescos.
Los datos de COT confirman que se trata de un comercio abarrotado, con especuladores que mantienen una posición corta neta significativa en JPY de -93,742 contratos. Mientras que EUR/JPY y GBP/JP Y experimentaron cambios mínimos, la presión persistente sobre el Yen subraya el enfoque singular del mercado en los diferenciales de rendimiento sobre otros factores.
El aumento de los metales preciosos, el aumento de las materias primas-bloque CAD
Una fuerte oferta en activos duros definió la sesión, con el oro subiendo un 2,16% a $4802, la plata saltando un 5,27% a 78,95 dólares, y el platino liderando con una ganancia del 6,52% a $2107.
USD/CAD cayó un 0,39% a 1,3728, con el CAD superando a sus pares del G10. La movida se produce a pesar de una posición corta neta especulativa profundamente arraigada en CAD (-55,648 contratos), lo que sugiere que el repunte puede haber forzado una cierta cobertura corta.
Qué ver después
- El nivel de 160.00 en USD/JPY para cualquier signo de intervención verbal o física del Ministerio de Finanzas de Japón.
- Los próximos datos de inflación de los EE.UU. y la zona euro pondrán a prueba la determinación de los bancos centrales en cuanto a las actuales trayectorias de política.
- Continuación del repunte de los metales preciosos y potencial de desbordamiento a otras monedas de commodities como AUD y NZD.
La tensión principal del mercado sigue siendo la durabilidad de las operaciones de carry con fines de rendimiento frente al riesgo latente de un descenso acentuado de la posición en caso de intervención o sorpresa de los datos de inflación.
Seguimiento del siguiente catalizador macro
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Este informe cubre las publicaciones económicas del 17 de abril de 2026.
