Англия Банкі (BoE) — Ұлыбританияның орталық банкі және 1694 жылы құрылған үздіксіз жұмыс істеп келе жатқан ең көне орталық банк. Әлемдегі бесінші ірі экономиканың ақша-кредит органы және Британдық фунт стерлингінің (GBP) басқарушысы ретінде BoE жаһандық FX нарықтарында ең белсенді саудаланатын валюталардың бірі үшін базалық пайыздық мөлшерлемені белгілейді. Оның мандаты — 2% ТБИ мақсатымен баға тұрақтылығын сақтау және үкіметтің өсу мен жұмыспен қамту мақсаттарын қолдау — нарықтағы әрбір ірі GBP қозғалысын қалыптастырады.
Бұл нұсқаулық Англия Банкі мен Ұлттық статистика басқармасы (ONS) жариялаған, GBP айырбас бағамдарын анықтайтын негізгі макроэкономикалық көрсеткіштерді және жүйелі сауда мен макро талдау үшін негізгі деректерге бағдарламалық түрде қалай қол жеткізуге болатынын қамтиды.
BoE сигналдық тақтасы
Саясат импульсі
Банк мөлшерлемесінің бағыты және MPC дауыс бөліністері GBP кэрри позициялауы мен мөлшерлеме-дифференциалдық саудалар үшін негізгі тірек болып табылады.
Инфляцияны бақылау
Ұлыбританияның ТБИ және базалық инфляцияның 2% мақсатқа қатысты деңгейі MPC-тің мөлшерлемені төмендетуге немесе ұстап тұруға қаншалықты мүмкіндігі бар екенін анықтайды.
Еңбек нарығының қызуы
Жалақының өсуі мен жұмыссыздық BoE үшін қызмет көрсету инфляциясын тудыратын ішкі сұраныс қысымының негізгі көрсеткіші болып табылады.
Gilt спреді
Ұлыбритания-АҚШ 10 жылдық Gilt спреді нарықтық мөлшерлеме циклінің айырмашылығын көрсетеді және GBP/USD салыстырмалы құн ағындарын басқарады.
Ақша-кредит саясаты: Банк мөлшерлемесі
Англия Банкінің негізгі ақша-кредит саясаты құралы — Банк мөлшерлемесі — коммерциялық банктердің BoE-де түнде сақталған резервтеріне төленетін пайыздық мөлшерлеме. Ақша-кредит саясаты комитеті (MPC) Банк мөлшерлемесін белгілеу үшін жылына сегіз рет жиналыс өткізеді, шешімдер егжей-тегжейлі саясат мәлімдемесімен бірге және жылына төрт рет толық Ақша-кредит саясаты есебімен (бұрын Инфляция есебі) жарияланады. Әрбір MPC отырысы дауыс берумен аяқталады, және бөлініс — әдетте тоғыз мүше — дереу жарияланады, бұл трейдерлерге комитет ішіндегі консенсус немесе бөліну дәрежесі туралы түсінік береді.
FX нарықтары үшін Банк мөлшерлемесі GBP кэрри саудалары мен мөлшерлеме-дифференциалдық стратегиялардың негізі болып табылады. GBP/USD, GBP/EUR және GBP/JPY барлығы MPC хабарламаларында көрсетілген мөлшерлеме жолындағы өзгерістерге сезімтал. BoE қатаңдау ұстанымды көрсеткенде, GBP нығаяды, өйткені кэрри ағындары Ұлыбританияның жоғары кірістілігіне тартылады. Комитет жұмсақ саясатқа ауысқанда — немесе дауыс бөліністері өсіп келе жатқан келіспеушілікті көрсеткенде — GBP әдетте нашар нәтиже көрсетеді. Банк мөлшерлемесі әрбір шешім қабылданған күні жаңартылады және FXMacroData API арқылы /api/v1/announcements/gbp/policy_rate мекенжайында қолжетімді. Схема туралы толық ақпаратты GBP саясат мөлшерлемесі құжаттамасынан қараңыз.
Инфляция: ТБИ және ӨБИ
Англия Банкі Ұлттық статистика басқармасы (ONS) ай сайын жариялайтын Тұтыну бағасының инфляциясы (ТБИ) жылдық 2% мөлшерлемесін мақсат етеді. ТБИ мақсаттан кез келген бағытта елеулі түрде ауытқыған кезде, BoE губернаторы Қаржы министріне неліктен екенін түсіндіретін ашық хат жазуға міндетті — бұл әрбір инфляциялық деректер шығарылымына нарықтың назарын күшейтетін ашықтық механизмі. Базалық ТБИ (энергия, азық-түлік, алкоголь және темекіні қоспағанда) — MPC ішкі баға қысымдарын бағалау кезінде ең көп ескеретін көрсеткіш, өйткені ол сыртқы соққыларға ең сезімтал құбылмалы компоненттерді алып тастайды.
Қызмет көрсету инфляциясы — базалық ТБИ компоненті — пандемиядан кейінгі циклдерде ерекше назар аударады, өйткені ол BoE ең тұрақты деп санайтын жалақыға негізделген ішкі сұраныс қысымдарын көрсетеді. Тауар бағалары қалыпты болса да, қызмет көрсету ТБИ жоғары болып қалғанда, MPC әдетте мөлшерлемелерді төмендетуге қатысты сақтық ұстанымын сақтайды. ТБИ сериясы GBP инфляция нүктесі арқылы қолжетімді.
Өндіруші бағасының инфляциясы (ӨБИ) — Ұлыбритания зауыттарынан шығатын тауарлардың баға индексі — тұтыну бағасының қысымдары үшін жетекші көрсеткіш болып табылады. Шығындар күрт өскенде, өндірушілер оларды ақырында тұтынушыларға аударады, бұл ӨБИ-ді ТБИ келесі айларда қайда бара жатқанын алдын ала көрсететін көрсеткішке айналдырады. ӨБИ-дің тұрақты төмендеуі болашақ ТБИ дезинфляциясын білдіреді. Серия GBP PPI нүктесінде қолжетімді.
Қызмет көрсету және тауар инфляциясы
Пандемиядан кейінгі Ұлыбритания циклінде қызмет көрсету инфляциясы тауар инфляциясына қарағанда әлдеқайда тұрақты болып шықты. Қызмет көрсету компонентін жалпы ТБИ деректерінен бөлек бақылау BoE мөлшерлемесін төмендету икемділігі туралы нақтырақ түсінік береді.
ТБИ күніндегі құбылмалылық
Ұлыбританияның ТБИ деректері — ONS ай сайын жариялайды — GBP жұптарында күрт күндізгі қозғалыстарды тудыруы мүмкін. Консенсусқа қатысты тосынсыйлар, әсіресе қызмет көрсету немесе базалық көрсеткіштерде, MPC мөлшерлемесінің күтулерін қайта бағалауға және сол күні GBP-дің ең үлкен реакцияларын тудыруға бейім.
Еңбек нарығы: Жұмыспен қамту, жалақы және жұмыссыздық
ONS Еңбек күші сауалнамасы (LFS) — Ұлыбританияның еңбек нарығы деректерінің негізгі көзі, ол ай сайын үш айлық орташа тегістеумен жарияланады. Жұмыссыздық деңгейі жұмыс іздеп жүрген белсенді жұмыс күшінің үлесін өлшейді, ал жұмыспен қамту деңгейі жұмыс істейтін адамдардың жалпы санын көрсетеді. Екеуін де MPC экономикадағы бос орындардың — немесе тапшылықтың — көрсеткіштері ретінде мұқият бақылайды.
Орташа апталық жалақы өсімі GBP үшін нарыққа ең сезімтал еңбек нарығының деректері болып табылады. Жалақы — әсіресе жеке сектордағы жалақы көрсеткіші — BoE мақсат еткен қызмет көрсету инфляциясына тікелей әсер етеді. Жалақының өсуі тұрақты түрде 5%-дан жоғары болғанда, MPC оны 2% инфляция мақсатына оралумен үйлеспейді деп санайды, бұл қатаңдау саясат ұстанымын ақтайды. Жұмыссыздықтың төмендеуімен қатар 3–4% деңгейіне дейін төмендеген жалақы BoE үшін мөлшерлемені төмендетуге мүмкіндіктің артып келе жатқанын білдіреді. Жалақы деректері жаңартылғанша, FXMacroData-дағы жұмыспен қамту және жұмыссыздық деректерін еңбек нарығының ағымдағы құжатталған анықтамалық нүктелері ретінде пайдаланыңыз.
Экономикалық өсу: ЖІӨ және бөлшек сауда
Ұлыбританияның ЖІӨ ай сайын (Ұлыбританияның статистикалық есеп беруінің ерекшелігі, G10 елдерінің көпшілігіне қарағанда жоғары жиілікті деректерді ұсынады) және тоқсан сайын жарияланады. Тоқсандық деректер шығыстардың толық бөлінісін қамтиды және нарықтың ең көп назарын аударады, бірақ айлық ЖІӨ сериясы тоқсандық деректер арасындағы өсудің бұрылыс нүктелерін анықтау үшін құнды. ONS әдетте бұрынғы бағалауларды қайта қарайды, сондықтан жүйелі талдаушылар эталондық қайта қарауларды тегістеу үшін жылжымалы орташа мәнді жиі бақылайды. GBP үшін ЖІӨ сериясы GBP ЖІӨ нүктесі арқылы қолжетімді.
Бөлшек сауда — Ұлыбритания бөлшек саудагерлері арқылы сатылған тауарлардың айлық көлемі — Ұлыбритания экономикасының шамамен 60%-ын құрайтын тұтынушылық шығыстар динамикасының нақты уақыттағы проксиі ретінде қызмет етеді. Бөлшек сауда көлемінің тұрақты төмендеуі ішкі сұраныстың әлсіреуін білдіреді және BoE мөлшерлемесін төмендетуге қатысты нарықтық күтулерді қолдауға бейім. Керісінше, тұрақты бөлшек сауда шығыстары тұрақты жалақымен бірге жеңілдетуді ең көп кешіктіретін комбинация болып табылады. Айлық бөлшек сауда сериясы GBP бөлшек сауда нүктесінде қолжетімді.
Сауда және сыртқы шоттар
Ұлыбритания тұрақты ағымдағы шот тапшылығына ие, бұл ЖІӨ үлесі бойынша G10 елдері арасындағы ең ірі тапшылықтардың бірі. Тапшылық Лондонның қаржы секторы басқаратын қызмет көрсету профицитімен ішінара ғана өтелетін құрылымдық тауар саудасының теңгерімсіздігін көрсетеді. ONS жариялайтын айлық сауда балансы — Ұлыбританияның тауарлар мен қызметтер экспорты мен импорты арасындағы айырмашылықты өлшейді. Валютаның әлсіреу кезеңдерінде тапшылықтың ұлғаюы теріс кері байланыс циклін тудырады: фунттың құлдырауы импортты қымбаттатады, бұл импорт шығындарын арттырады және ішкі сұраныс әлсіресе де инфляциялық қысымды сақтауы мүмкін.
Тоқсандық ағымдағы шот кіріс ағындары мен аударымдарды қоса алғанда, толық суретті береді. Ұзақ мерзімді GBP құрылымдық көзқарастары үшін — әсіресе Brexit-тен кейінгі сауда үлгілерін бағалау кезінде — ағымдағы шот тренді BoE мөлшерлемесінің айырмашылықтарымен қатар маңызды қабаттасу болып табылады. GBP сауда балансы нүктесін және ағымдағы шот құжаттамасын қараңыз.
Құрылымдық GBP тапшылығы
Ұлыбританияның созылмалы ағымдағы шот тапшылығы GBP-дің тұрақты болуы үшін шетелдік капиталдың тұрақты ағындарына сүйенетінін білдіреді. Жаһандық тәуекелден қашу немесе Ұлыбританияға тән саяси белгісіздік кезеңдерінде бұл ағындар күрт кері айналуы мүмкін — бұл BoE саясатына қарамастан GBP әлсіздігін күшейтеді.
Brexit-тен кейінгі сауда динамикасы
2021 жылдан бастап, ЕО-Ұлыбритания арасындағы жаңа сауда келісімдері күшіне енгеннен кейін, Ұлыбританияның сауда ағындары құрылымдық реттеуден өтті. Сауда балансының трендтерін тауарлар мен қызметтердің бөліністерімен қатар бақылау мөлшерлеме айырмашылықтарына қатысты GBP-дің тұрақты төмен бағалануын түсіну үшін құнды контекст береді.
Мемлекеттік облигациялардың кірістілігі: Ұлыбритания Gilts
Ұлыбританияның мемлекеттік облигациялары — Gilts деп аталады — GBP-мен деноминацияланған нарықтар үшін эталондық тәуекелсіз активтер болып табылады. Gilts үшін кірістілік қисығы, әсіресе 5 жылдық және 10 жылдық өтеу мерзімдері, жүйелі FX модельдерінде GBP мөлшерлеме-дифференциалдық есептеулерін бекітеді. 5 жылдық Gilt кірістілігі жақын мерзімді MPC күтулеріне ең сезімтал, бұл оны нарық болжайтын мөлшерлеме жолының нақты уақыттағы барометрі етеді. 10 жылдық кірістілік ұзақ мерзімді өсу, инфляция және мерзімдік сыйақы күтулерін біріктіреді.
GBP–USD 10 жылдық спреді — Ұлыбританияның Gilt кірістілігі мен АҚШ қазынашылық облигацияларының 10 жылдық өтеу мерзіміндегі кірістілігі арасындағы айырмашылық — GBP/USD үшін ең сенімді орта мерзімді сигналдардың бірі. Gilt кірістілігі қазынашылық облигацияларға қатысты өскенде, GBP/USD нығаюға бейім; спред тарылғанда немесе инверсияланғанда, капитал ағындары Доллар пайдасына ауысады. Кірістілік сериясына қол жеткізу оңай: GBP 5Y Gilt құжаттамасын және GBP 10Y Gilt құжаттамасын қараңыз.
Ұлыбритания сонымен қатар инфляцияға байланысты Gilts (линкерлер) шығарады, олардың кірістілігі инфляциялық күтулерді алып тастағаннан кейінгі нақты пайыздық мөлшерлемелерді көрсетеді. Нақты Gilt кірістілігі өсіп, номиналды кірістілік тұрақты болғанда, бұл инфляцияның теңгерімдік күтулерінің төмендеуін білдіреді — бұл нарықтар BoE-нің қатаңдатуы жұмыс істеп жатыр деп санайтынының белгісі. Линкер кірістілігі инфляцияға байланысты облигация нүктесі арқылы қолжетімді.
5 жылдық Gilt саясат проксиі ретінде
5 жылдық Gilt кірістілігі — нарықтың келесі бес жылдағы күтілетін Банк мөлшерлемесін ең тікелей көрсетуі. Белсенді төмендету циклдерінде ол Банк мөлшерлемесін айлар бойы төмендетуге жиі жетелейді — 5 жылдық Gilt-ті бақылау MPC қай бағытта бара жатқаны туралы алдын ала түсінік береді.
Gilt-Treasury спреді
GBP/USD орта мерзімді перспективаларда 10 жылдық Gilt–Treasury спредін мұқият қадағалауға бейім. Спред Gilts пайдасына кеңейгенде, GBP қолдау табады; ол тарылғанда, қысқа мерзімді деректер шығарылымдарына қарамастан, сату қысымы әдетте артады.
Талдау үшін Англия Банкінің деректеріне қол жеткізу
Бұл нұсқаулықта қамтылған барлық көрсеткіштер — Банк мөлшерлемесінен және SONIA-дан Ұлыбританияның ТБИ, жалақы, ЖІӨ, Gilt кірістілігі және сауда ағындарына дейін — Англия Банкінің статистикалық деректер базасын, ONS Time Series Explorer-ді және Ұлыбританияның Қарызды басқару кеңсесін (DMO) қоса алғанда, ресми Ұлыбритания басылымдарынан алынған. Олар FXMacroData API арқылы стандартталған, уақыт қатары форматында қолжетімді.
GBP модельдерін құратын сандық талдаушылар үшін бұл серияларға бағдарламалық қол жеткізу бірнеше ONS және BoE порталдарын шарлаудың қолмен орындалатын жұмысын жояды. Сіз GBP жұптарында кэрри стратегияларын жүргізсеңіз де, мөлшерлеме-дифференциалдық қабаттасуларды құрсаңыз да, немесе Ұлыбританияның макро динамикасын нақты уақытта бақыласаңыз да, BoE көрсеткіштерінің толық жиынтығы /api/v1/announcements/gbp/policy_rate мекенжайынан бастап қолжетімді.
GBP макро трейдерлері үшін жылдам жұмыс процесі
- Бағыттық ығысуды Банк мөлшерлемесінің трендімен және MPC дауыс бөлінісімен бекітіңіз — жақын мерзімді жол күтулері үшін SONIA-мен салыстырыңыз (саясат мөлшерлемесі құжаттамасы, тәуекелсіз мөлшерлеме құжаттамасы).
- Инфляция режимін ТБИ және қызмет көрсету инфляциясының трендімен растаңыз, MPC-тің қаншалықты төмендету мүмкіндігі бар екенін бағалау үшін (ТБИ құжаттамасы).
- Жұмыссыздықты жалпы еңбек нарығының аясымен қатар бақылау арқылы еңбек нарығының қолдауын растаңыз — егер жалақының өсуі 5%-дан жоғары болса, BoE агрессивті түрде төмендетуі екіталай.
- GBP кросстарына кірмес бұрын, GBP–USD 10 жылдық Gilt спредін мөлшерлеме-дифференциалдық тірек ретінде пайдаланып позициялардың көлемін анықтаңыз (10 жылдық Gilt құжаттамасы).
Деректер Англия Банкінің статистикалық деректер базасынан және Ұлттық статистика басқармасынан (ONS) алынған. Сұрақтар немесе қолдау үшін info@fxmacrodata.com мекенжайына хабарласыңыз.
