Introducing the Risk On / Risk Off Sentiment Indicator

Cada día en el mercado de divisas, el capital cambia entre dos instintos competitivos: la búsqueda de rendimiento y crecimiento, y la huida a la seguridad. Monedas como el dólar australiano, dólar de Nueva Zelanda y dólar canadiense tienden a fortalecerse cuando los inversores se sienten seguros de que el riesgo está siendo abrazado. El yen japonés y el franco suizo tienden al fortalecer más bruscamente cuando el miedo domina el riesgo se evita. El dólar estadounidense ocupa un terreno medio matizado: es un refugio seguro contra los mercados emergentes y las monedas de commodities, pero en episodios de riesgo extremo, puede debilitarse contra el JPY y el CHF a medida que los inversors japoneses repatrian las tenencias y realizan operaciones. Dinámica de riesgo incluido / riesgo excluido, y es una de las fuerzas estructurales más persistentes en el mercado global de divisas.

FXMacroData ahora publica un diario compuesto Indicador de sentimiento de riesgo que destila esta dinámica en una sola puntuación que va desde -1,0 (extremo riesgo de exclusión) a +1,0Cada día está etiquetado con una etiqueta de régimen: risk_on¿ Qué ? neutral, o risk_off- ¿ Qué ?

Por qué el sentimiento de riesgo es importante para el FX

Los mercados de divisas no se mueven aislados. Mientras que los factores fundamentales macro diferencias de crecimiento, inflación, política del banco central determinan la tendencia a largo plazo, apetito por el riesgo La evolución de las divisas de los mercados de capitales es a menudo el factor dominante de los movimientos diarios y semanales de las monedas de materias primas y de las de tipos de cambio vinculados al crecimiento.

Esto sucede por razones estructurales. Países como Australia y Canadá son grandes exportadores de materias primas. Cuando la economía global está creciendo fuertemente, la demanda de materi as aumenta y sus monedas se fortalecen. Al mismo tiempo, los inversores tienden a buscar activos de mayor rendimiento en entornos económicos fuertes nuevamente favoreciendo monedas como AUD y NZD que históricamente tienen diferencias de tasas de interés positivas. Lo contrario sucede cuando el miedo se apodera de los mercados: el capital se retira a los mercados más profundos y más líquidos del mundo. Los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, los bonos gubernamentales japoneses y el efectivo del franco suizo son los beneficiarios tradicionales.

Comprender si el entorno actual del mercado es de riesgo o no ayuda a los operadores:

• Identificar qué pares de divisas pueden tener un rendimiento superior en el régimen actual.
• La posición de tamaño adecuado cuando la volatilidad del mercado cambia rápidamente de régimen.
• Filtrar las señales macro direccionales un caso fundamental alcista para el AUD/USD tiene un peso diferente en un entorno de riesgo y riesgo.
• Anticipar el impulso y la dinámica de la inversión media en todas las clases de activos correlacionadas.

Cómo se construye el puntaje compuesto

El índice de sentimiento de riesgo de FXMacroData es un composición ponderada de cuatro señales normalizadas de forma independiente, cada una de las cuales proviene de proveedores de datos públicos oficiales o ampliamente reconocidos.

Componente 1: OFR FSI Índice de tensión financiera (peso: 40%)

El Indice de tensión financiera del OFR (OFR FSI), publicado diariamente por la Oficina de Investigación Financiera del Tesoro de los Estados Unidos, mide el nivel de estrés en los Estados unidos y el sistema financiero mundial. Agrega las condiciones en los mercados de crédito, la volatilidad de las acciones, los mercados financieros y la demanda de refugio seguro en un único valor de índice donde las lecturas positivas indican un estrés financiero elevado y las lecciones más bajas o negativas indiquen condiciones de mercado más tranquilas y ordenadas.

En el compuesto, el FSI de la OFR es el mismo: una lectura alta que indica una tensión financiera generalizada contribuye negativamente a la puntuación, empujándola hacia el riesgo. Una lectura baja o negativa de OFR FSI (mercados tranquilos) contribuye positivamente a una señal de riesgo. El OFRFSI tiene el mayor peso de cualquier componente individual, con un 40%, lo que refleja su amplitud: a diferencia de los indicadores del mercado único, sintetiza las señales de estrés de todo el sistema financiero en un solo número diario.

Componente 2: Precio del oro Demanda de puerto seguro (peso: 20%)

El oro (XAU/USD) es el activo de refugio seguro más antiguo del mundo. Cuando aumenta la incertidumbre, los inversores institucionales y minoristas aumentan las asignaciones de oro como cobertura contra la volatilidad, la devaluación de la moneda y el riesgo de cola. Los bancos centrales también aumentan sus reservas de oro durante períodos de inestabilidad geopolítica.

El precio del oro utilizado en este compuesto proviene de La Casa de la Moneda Real (https://www.royalmint.com/gold-price/), el precio de referencia reconocido mundialmente en USD/oz troy publicado diariamente en los días hábiles de Londres. /api/v1/commodities/gold punto final.

El oro también . el mismo En el composto: un precio del oro en aumento, que refleja una mayor demanda de refugio seguro, empuja el puntaje hacia la reducción del riesgo.

Componente 3: AUD/USD Pareja de divisas sensible al riesgo (peso: 20%)

El valor de las pérdidas El dólar australiano es uno de los barómetros de riesgo más confiables del mercado de divisas. El dóler australiano está fuertemente vinculado a los precios mundiales de las materias primas (especialmente mineral de hierro y cobre), la actividad económica china y el ciclo de crecimiento mundial. También es una moneda de porte: cuando el apetito por el riesgo es saludable, los inversores tienden a mantener el dólar austriaco por su ventaja de rendimiento sobre las alternativas de refugio seguro.

Un AUD/USD en aumento implica que los inversores se están moviendo hacia el riesgo, y esto contribuye positivamente al compuesto.

Componente 4: USD/JPY Proxy de flujo de refugio seguro (peso: 20%)

El valor de las pérdidas El yen japonés se beneficia de una prima de refugio estructural basada en el estatus de Japón como la nación acreedora neta más grande del mundo. Durante los episodios de riesgo, los inversores japoneses repatrian las tenencias en el extranjero, y los inversors globales desatonan las operaciones de cartera financiadas por JPY ambas dinámicas impulsan el JPY más alto (USD/JPY más bajo).

En el compuesto, una caída del USD/JPY (fortalecimiento del JPY) es un riesgo de salida, y un aumento del USD / JPY (debilitación del JP Y) refleja el retorno del apetito por el riesgo. Este componente complementa el AUD/USD al proporcionar una comprobación cruzada desde el lado de la demanda de refugio seguro, en lugar del lado de demanda de activos de riesgo.

Normalización de la señal: puntajes Z de rotación

Cada una de las cuatro series en bruto se mueve en unidades muy diferentes valores del índice de tensión financiera, USD/oz troy y niveles de tipo de cambio. Puntuación z continua de 252 días Para normalizar cada componente: una medida de cuántas desviaciones tipo tiene la lectura actual respecto a su media móvil de un año.

Esto tiene varias propiedades importantes:

• Invariante de escala: La puntuación z contextualiza el nivel actual en relación con el pasado reciente.
• Adaptado al régimen: el período de transición significa que la normalización se ajusta a medida que las condiciones del mercado cambian estructuralmente.
• Comparable entre componentes: Una vez expresadas en puntuaciones z, las cuatro series pueden ponderarse y combinarse en igualdad de condiciones matemáticas.

La puntuación z ponderada compuesta es luego pasada a través de un el tanh ((0,6 × z) de compresiónLa elección de 0.6 como el factor de escala significa un movimiento de desviación estándar que se asigna a aproximadamente ± 0.54 dejando espacio para que las lecturas extremas genuinas se acerquen a ± 1.0 sin que la puntuación esté saturada por la volatilidad normal.

Etiquetas de régimen

Cada observación diaria se clasifica en uno de tres regímenes discretos basados en la puntuación final compuesta:

• riesgo_en (puntuación ≥ 0,25): Apetito a riesgos generales. AUD, NZD, CAD suelen superar. JPY y CHF tienden a tener un rendimiento inferior. Las operaciones de carry y las posiciones vinculadas a materias primas suelen ser favorecidas.
• neutralidad (-0,25 < puntuación < 0,25): Condiciones mixtas o transitorias. No hay un sesgo direccional claro solo por el indicador de la confianza en el riesgo. Otras señales macro deberían dominar las decisiones de posicionamiento.
• riesgo_off (puntuación ≤ -0.25): Aversión al riesgo. JPY y CHF suelen superar más fuertemente. AUD, NZD, CAD y monedas EM tienden a tener un rendimiento inferior. USD también se beneficia como un refugio seguro contra las monedas de materias primas y EM, aunque puede debilitarse frente a JPY e CHF en episodios extremos a medida que se desenrollen las operaciones de carry.

Formato de respuesta de la API

Cada registro devuelto por el punto de referencia incluye la puntuación compuesta, la etiqueta de régimen y la contribución normalizada de cada componente:

{
  "start_date": "2025-01-01",
  "end_date": "2025-03-31",
  "data": [
    {
      "date": "2025-03-31",
      "val": -0.42,
      "regime": "risk_off",
      "components": {
        "ofr_fsi": -0.38,
        "gold":    -0.31,
        "aud_usd":  0.12,
        "usd_jpy": -0.29
      }
    }
  ]
}

El components Los valores son los valores z normalizados, ya que contribuyen al composto (es decir, después de la inversión, cuando corresponda). components.ofr_fsi ¿ Qué ? components.gold Los datos de la Comisión sobre el precio del oro indican una tensión financiera elevada y un aumento de los precios del oro en relación con su media móvil ambas señales de riesgo.

Aplicaciones prácticas

Filtración de las señales direccionales de las macros

Supongamos que la API de anuncios de FXMacroData muestra que Australia acaba de publicar un informe de empleo más fuerte de lo esperado. En aislamiento, esto es AUD alcista reduce la probabilidad de recortes de tasas del RBA y señala una economía nacional más saludable. Sin embargo, si el indicador de sentimiento de riesgo está firmemente en territorio de riesgo en esa fecha, la señal fundamental alcista del AUD puede ser abrumada por una amplia aversión al riesgo. Seguir ambos juntos proporciona una imagen más completa de la probable respuesta del mercado.

Posicionamiento de los productos de transporte específicos del régimen

Los carry trades préstamos en monedas de bajo rendimiento (JPY, CHF) para mantener monedas con alto rendimiento, (AUD, NZD) son estructuralmente rentables en entornos tranquilos y de riesgo, pero se relajan violentamente durante los episodios de riesgo. El indicador de sentimiento de riesgo proporciona una forma sistemática de evaluar si las condiciones actuales son propicias para llevar estrategias, reduciendo la exposición durante períodos de elevada aversión al riesgo.

Correlación con el posicionamiento de COT

Los datos de los compromisos de los operadores (COT) de la CFTC disponibles a través de FXMacroData Punto final de la TCO muestra el posicionamiento especulativo neto del dinero administrado en los principales futuros de divisas. Los períodos de riesgo extremo a menudo se correlacionan con grandes posiciones cortas en AUD, NZD y CAD y grandes posições largas en JPY. Comparar la puntuación del sentimiento de riesgo con los extremos de COT puede identificar oportunidades de inversión media cuando el posicionar se vuelve unilateral.

Fuentes de datos y concesión de licencias

Las cuatro series de datos subyacentes proceden de proveedores públicos oficiales o ampliamente reconocidos:

• Indice de estrés financiero del OFR: Publicado diariamente por la Oficina de Investigación Financiera del Tesoro de los Estados Unidos (OFR) en Investigación financiera.gov- Libre de usar y accesible al público.
• Oro (precio al contado): El precio spot del oro en USD/oz troy libre para uso público.
• Los tipos de cambio del AUD/USD y del USD/JPY: La API de Frankfurt es un servicio de datos de divisas de código abierto basado en los tipos de referencia del Banco Central Europeo.

Cómo empezar

El punto final de Sentimiento de Riesgo está disponible para todos los suscriptores de FXMacroData API.

GET https://fxmacrodata.com/api/v1/risk_sentiment
    ?start_date=2024-01-01
    &end_date=2025-01-01
    &api_key=YOUR_API_KEY

¿ Cómo ? start_date ¿ Qué ? end_date (AAAA-MM-DD) para especificar el rango de fechas deseado. El rango predeterminado es el último 365 días. El punto final devuelve datos ordenados cronológicamente.

Para explorar la referencia completa de la API y los parámetros disponibles, visite el Documentación de las API- ¿ Qué ?