Introducing the Risk On / Risk Off Sentiment Indicator

विदेशी मुद्रा बाजार में, पूंजी दो प्रतिस्पर्धी प्रवृत्तियों के बीच हर दिन शिफ्ट होती हैः उपज और विकास के लिए शिकार, और सुरक्षा के लिए उड़ान। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर, न्यूजीलैंड डॉलर और कनाडाई डॉलर जैसी मुद्राएं मजबूत होती हैं जब निवेशक आश्वस्त महसूस करते हैं कि जोखिम को गले लगाया जा रहा है। जापानी येन और स्विस फ्रैंक सबसे तेजी से मजबूत होते हैं जब डर हावी होता है और जोखिम से बचा जाता है। अमेरिकी डॉलर एक बारीक मध्यभूमि पर कब्जा कर लेता हैः यह उभरते बाजार और कमोडिटी मुद्राओं के खिलाफ एक सुरक्षित गंतव्य हैः लेकिन चरम जोखिम-बंद एपिसोड में, यह JPY और CHF के खिलाफ कमजोर हो सकता है क्योंकि जापानी निवेशक होल्डिंग्स को वापस लाते हैं और ट्रेडों को अनलॉड करते हैं। विश्वास और सावधानी के बीच का यह विकल्प है जो व्यापारियों को कहते हैं। जोखिम-पर/जोखिम-बहिष्करण गतिशीलता, और यह वैश्विक विदेशी मुद्रा में सबसे अधिक स्थायी संरचनात्मक बलों में से एक है।

एफएक्समैक्रोडाटा अब एक समग्र दैनिक प्रकाशित करता है जोखिम भावना सूचक जो इस गतिशीलता को एक एकल स्कोर में विघटित करता है। -1.0 (अत्यधिक जोखिम-बहिष्करण) से +1.0. प्रत्येक दिन एक शासन लेबल के साथ चिह्नित किया गया हैः risk_on, neutral, या risk_off. .

विदेशी मुद्रा के लिए जोखिम की भावना क्यों महत्वपूर्ण है

मुद्रा बाजार अलग-थलग नहीं चलते हैं। जबकि मैक्रो मौलिक कारक विकास अंतर, मुद्रास्फीति, केंद्रीय बैंक नीति दीर्घकालिक प्रवृत्ति निर्धारित करते हैं, जोखिम की इच्छा यह अक्सर कमोडिटी और विकास से जुड़ी मुद्राओं में दिन-प्रतिदिन और सप्ताह-प्रति-सप्ताह के आंदोलनों का प्रमुख चालक होता है।

यह संरचनात्मक कारणों से होता है। ऑस्ट्रेलिया और कनाडा जैसे देश बड़े कमोडिटी निर्यातक हैं। जब वैश्विक अर्थव्यवस्था मजबूत रूप से बढ़ रही है, तो कमोडीटी की मांग बढ़ जाती है और उनकी मुद्राएं मजबूत होती हैं। साथ ही, निवेशक मजबूत आर्थिक वातावरण में उच्च उपज वाली संपत्ति तक पहुंचने की प्रवृत्ति रखते हैं फिर से एयूडी और एनजेडडी जैसी मुद्राओं का पक्ष लेते हैं जो ऐतिहासिक रूप से सकारात्मक ब्याज दर अंतर रखते हैं। विपरीत तब होता है जब बाजार डर से ग्रस्त होते हैंः पूंजी दुनिया के सबसे गहरे, सबसे तरल बाजारों में पीछे हट जाती है। अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड, जापानी सरकारी बॉन्ड और स्विस फ्रैंक नकदी पारंपरिक लाभार्थी हैं।

यह समझना कि वर्तमान बाजार परिवेश जोखिम-प्रभावित है या जोखिम-बहिष्कृत व्यापारियों को मदद करता हैः

• यह निर्धारित करें कि वर्तमान व्यवस्था में किन विदेशी मुद्रा जोड़े का प्रदर्शन बेहतर होने की संभावना है।
• बाजार में अस्थिरता के कारण तेजी से बदलाव होने पर उचित रूप से स्थिति का आकार।
• निर्देशात्मक मैक्रो संकेतों को फ़िल्टर करें जोखिम-पर और जोखिम-बहिष्कृत वातावरण में AUD/USD के लिए तेजी का मौलिक मामला अलग-अलग वजन रखता है।
• संबद्ध परिसंपत्ति वर्गों में गति और औसत प्रतिगमन गतिशीलता का अनुमान लगाना।

समग्र स्कोर कैसे बनाया जाता है

एफएक्समैक्रोडाटा जोखिम भावना स्कोर चार स्वतंत्र रूप से मानकीकृत संकेतों का एक भारित मिश्रण है, जिनमें से प्रत्येक आधिकारिक या व्यापक रूप से मान्यता प्राप्त सार्वजनिक डेटा प्रदाताओं से प्राप्त होता है।

घटक 1: ओएफआर एफएसआई वित्तीय तनाव सूचकांक (वजनः 40%)

ओएफआर वित्तीय तनाव सूचकांक (ओएफआर एफएसआई), अमेरिकी ट्रेजरी के वित्तीय अनुसंधान कार्यालय द्वारा दैनिक रूप से प्रकाशित, अमेरिकी और वैश्विक वित्तीय प्रणाली में तनाव के स्तर को मापता है। यह क्रेडिट बाजारों, इक्विटी अस्थिरता, वित्तपोषण बाजारों और सुरक्षित पनाहगाह मांग में स्थितियों को एक एकल सूचकांक मूल्य में एकत्र करता है जहां सकारात्मक रीडिंग उच्च वित्तीय तनाव का संकेत देती है और कम या नकारात्मक रीडिंग शांत, अधिक व्यवस्थित बाजार की स्थिति का संकेत करती है।

मिश्रित में, ओएफआर एफएसआई है उलटा: एक उच्च रीडिंग व्यापक वित्तीय तनाव का संकेत देती है स्कोर में नकारात्मक योगदान देती है, इसे जोखिम-बहिष्करण की ओर धकेलती है। एक कम या नकारात्मक ओएफआर एफएसआई रीडिंग (शांत बाजार) जोखिम-सिग्नल में सकारात्मक योगदान देती हैं। ओएफएआर एफसीआई किसी भी एकल घटक का सबसे बड़ा वजन 40% पर रखता है, जो इसकी चौड़ाई को दर्शाता हैः एकल बाजार संकेतकों के विपरीत, यह पूरे वित्तीय प्रणाली से तनाव संकेतों को एक दैनिक संख्या में संश्लेषित करता है।

घटक 2: सोने की कीमत सुरक्षित बन्दरगाह की मांग (वजनः 20%)

स्वर्ण (XAU/USD) दुनिया की सबसे पुरानी सुरक्षित-स्थान संपत्ति है। जब अनिश्चितता बढ़ जाती है, तो संस्थागत और खुदरा निवेशक दोनों अस्थिरता, मुद्रा मूल्यह्रास और पूंछ जोखिम के खिलाफ हेज के रूप में सोने के आवंटन को बढ़ाते हैं। केंद्रीय बैंक भू-राजनीतिक अस्थਿਰता की अवधि के दौरान सोने के भंडार को भी बढ़ाते है।

इस मिश्रित में इस्तेमाल सोने की कीमत रॉयल मीन (https://www.royalmint.com/gold-price/), लंदन के कार्यदिवस पर दैनिक प्रकाशित USD/troy oz में विश्व स्तर पर मान्यता प्राप्त बेंचमार्क मूल्य। यह वही डेटा है जो /api/v1/commodities/gold अंत बिंदु।

सोना भी है। उलटा मिश्रित में: सुरक्षित पनाहगाह की बढ़ती मांग को दर्शाते हुए सोने की बढ़ती कीमत जोखिम-बहिष्करण की ओर धकेलती है। सोने की गिरती कीमत जो निवेशकों को रक्षात्मक होल्डिंग को कम करने के लिए पर्याप्त आत्मविश्वास का सुझाव देती है जोखिम-पढ़ने में सकारात्मक योगदान देती है।

घटक 3: AUD/USD जोखिम-संवेदनशील मुद्रा जोड़ी (वजनः 20%)

एयूडी/डॉलर्स विदेशी मुद्रा बाजार के सबसे विश्वसनीय जोखिम बैरोमीटर में से एक है। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर वैश्विक कमोडिटी की कीमतों (विशेष रूप से लौह अयस्क और तांबा), चीनी आर्थिक गतिविधि और वैश्विक विकास चक्र से दृढ़ता से जुड़ा हुआ है। यह एक कैरी मुद्रा भी हैः जब जोखिम की भूख स्वस्थ होती है, तो निवेशक सुरक्षित-बचत विकल्पों पर इसके उपज लाभ के लिए AUD को पकड़ते हैं।

AUD/USD की बढ़ती दर से निवेशक जोखिम की ओर बढ़ रहे हैं और इससे समग्र में सकारात्मक योगदान होता है। AUD / USD की गिरावट जोखिम के प्रति घृणा का संकेत देती है और स्कोर को नकारात्मक करती है।

घटक 4: USD/JPY सुरक्षित-हवन प्रवाह प्रॉक्सी (वजनः 20%)

USD/JPY जोखिम की इच्छा का एक अलग आयाम पकड़ता हैः JPY के लिए उड़ान गतिशीलता। जापानी येन को दुनिया के सबसे बड़े शुद्ध लेनदार राष्ट्र के रूप में जापान की स्थिति में जड़ें रखने वाले एक संरचनात्मक सुरक्षित-स्थान प्रीमियम से लाभ होता है। जोखिम-बहिष्करण के दौरान, जापानी निवेशक विदेशी होल्डिंग्स को वापस लाते हैं, और वैश्विक निवेशक JPY- वित्त पोषित ले जाने के कारोबार को ढीला करते हैं दोनों गतिशील JPY को ऊपर (USD/JPY कम) ले जाते हैं।

मिश्रित में, एक गिरती USD/JPY (JPY मजबूत होना) जोखिम-बहिष्करण है, और एक बढ़ती USD / JPY (जेपीवाई कमजोर होना) एक जोखिम भूख रिटर्न को दर्शाता है। यह घटक जोखिम परिसंपत्ति मांग की तरफ से नहीं, बल्कि सुरक्षित-स्थान मांग की ओर से क्रॉस-चेक प्रदान करके AUD/USD का पूरक है।

सिग्नल सामान्यीकरण: रोलिंग जेड स्कोर

चार कच्ची श्रृंखलाओं में से प्रत्येक बहुत अलग इकाइयों में चलता है वित्तीय तनाव सूचकांक के मूल्य, USD/Troy oz, और विनिमय दर के स्तर। सामान्यीकरण के बिना प्रत्यक्ष तुलना का कोई अर्थ नहीं है। मिश्रित एक का उपयोग करता है 252 दिन का चलती z-स्कोर प्रत्येक घटक को सामान्य करने के लिए: वर्तमान रीडिंग के एक वर्ष के चलती औसत से कितने मानक विचलन हैं, इसका माप।

इसके कई महत्वपूर्ण गुण हैंः

• स्केल-अपरिवर्तनीय: ओएफआर एफएसआई का 0.5 का अंक केवल हाल के समय के संदर्भ में ही सार्थक होता है। जेड-स्कोर हाल के इतिहास के सापेक्ष वर्तमान स्तर को संदर्भित करता है।
• शासन-अनुकूली: रोलिंग विंडो का अर्थ है कि बाजार की संरचनात्मक परिस्थितियों में बदलाव के साथ सामान्यीकरण समायोजित होता है। शांत अवधि में 1.5 का ओएफआर एफएसआई तनाव के बढ़े हुए स्तर का संकेत देता है; संकट अवधि में यह मध्यम हो सकता है।
• घटक के बीच तुलनात्मकः एक बार z-scores के रूप में व्यक्त होने के बाद, सभी चार श्रृंखलाओं को समान गणितीय आधार पर भारित और संयुक्त किया जा सकता है।

संमिश्र भारित z-स्कोर तब एक से पारित किया जाता है tanh ((0.6 × z) संपीड़न, जो कच्चे स्कोर को [-1.0, +1.0] सीमांत सीमा में मैप करता है जबकि क्रम को संरक्षित करता है और चरम विचलन के प्रभाव को कम करता है। स्केल कारक के रूप में 0.6 की पसंद का मतलब है कि एक मानक विचलन चाल मैप लगभग ± 0.54 तक मैप करती है, जिससे वास्तविक चरम रीडिंग के लिए जगह मिलती है ± 1.0 के करीब आने के लिए स्कोर सामान्य अस्थिरता से संतृप्त होने के बिना।

शासन लेबल

प्रत्येक दैनिक अवलोकन को अंतिम समग्र स्कोर के आधार पर तीन अलग-अलग व्यवस्थाओं में से एक में वर्गीकृत किया जाता हैः

• जोखिम_ऑन (स्कोर ≥ 0.25): व्यापक जोखिम भूख। AUD, NZD, CAD आमतौर पर बेहतर प्रदर्शन करते हैं। JPY और CHF कम प्रदर्शन करते है। कैरी ट्रेड और कमोडिटी लिंक्ड पोजीशन आमतौर पर पसंद किए जाते हैं।
• तटस्थ (-0.25 < स्कोर < 0.25): मिश्रित या संक्रमणकालीन स्थितियां। अकेले जोखिम भावना संकेतक से कोई स्पष्ट दिशा पूर्वाग्रह नहीं। अन्य मैक्रो संकेतों को पोजिशनिंग निर्णयों पर हावी होना चाहिए।
• जोखिम_बंद (स्कोर ≤ -0.25): व्यापक जोखिम अभेद्यता। JPY और CHF आमतौर पर सबसे अधिक प्रदर्शन करते हैं। AUD, NZD, CAD और EM मुद्राएं कम प्रदर्शन करती हैं। USD को कमोडिटी और EM करेंसी के खिलाफ एक सुरक्षित गंतव्य के रूप में भी लाभ होता है, हालांकि यह चरम एपिसोड में JPY तथा CHF के खिलाफ कमजोर हो सकता है क्योंकि ले जाने के व्यापार को ढीला कर देता है। रक्षात्मक स्थिति और सुरक्षित गन्तव्य मांग हावी होती है।

एपीआई प्रतिक्रिया प्रारूप

प्रत्येक रिकॉर्ड में समापन बिंदु द्वारा लौटाए गए समग्र स्कोर, शासन लेबल और प्रत्येक घटक का सामान्यीकृत योगदान शामिल हैः

{
  "start_date": "2025-01-01",
  "end_date": "2025-03-31",
  "data": [
    {
      "date": "2025-03-31",
      "val": -0.42,
      "regime": "risk_off",
      "components": {
        "ofr_fsi": -0.38,
        "gold":    -0.31,
        "aud_usd":  0.12,
        "usd_jpy": -0.29
      }
    }
  ]
}

components मान सामान्यीकृत z-scores हैं क्योंकि वे समग्र में योगदान करते हैं (यानी, यदि लागू हो तो उलट के बाद) । components.ofr_fsi और components.gold वित्तीय तनाव और सोने की कीमतों में वृद्धि के संकेत दोनों ही जोखिम-बहिष्करण संकेत हैं।

व्यावहारिक अनुप्रयोग

दिशा मैक्रो संकेतों को फ़िल्टर करना

मान लीजिए FXMacroData घोषणाओं API से पता चलता है कि ऑस्ट्रेलिया ने अभी-अभी अपेक्षा से अधिक मजबूत रोजगार रिपोर्ट जारी की है। अलग-अलग, यह AUD-बुलिश है यह आरबीए दर में कटौती की संभावना को कम करता है और एक स्वस्थ घरेलू अर्थव्यवस्था का संकेत देता है। हालांकि, यदि जोखिम भावना संकेतक उस तारीख को जोखिम-बंद क्षेत्र में दृढ़ता से है, तो AUD बुलिश मौलिक संकेत व्यापक जोखिम अभेद्यता से अभिभूत हो सकता है। दोनों को एक साथ ट्रैक करने से संभावित बाजार प्रतिक्रिया की अधिक पूर्ण तस्वीर मिलती है।

शासन-विशिष्ट कैरी ट्रेड पोजिशनिंग

कम उपज वाली मुद्राओं (JPY, CHF) में उधार लेना उच्च उपज वाले मुद्राओं को रखने के लिए (AUD, NZD) शांत, जोखिम-पर वातावरण में संरचनात्मक रूप से लाभदायक हैं लेकिन जोखिम-बहिष्करण के दौरान हिंसक रूप से आराम करते हैं। जोखिम भावना संकेतक यह आकलन करने का एक व्यवस्थित तरीका प्रदान करता है कि क्या वर्तमान परिस्थितियां रणनीतियों को ले जाने के लिए अनुकूल हैं, जोखिम के दौरान जोखिम को कम करती हैं।

सीओटी पोजिशनिंग के साथ सहसंबंध

एफएक्समैक्रोडाटा के माध्यम से उपलब्ध सीएफटीसी ट्रेडरों की प्रतिबद्धता (सीओटी) डेटा सीओटी अंत बिंदु प्रमुख विदेशी मुद्रा वायदा में प्रबंधित धन की शुद्ध सट्टा स्थिति दिखाता है। चरम जोखिम-बहिष्करण की अवधि अक्सर एयूडी, एनजेडडी और सीएडी में बड़ी छोटी स्थिति और जेपीवाई में बड़ी लंबी स्थिति के साथ सहसंबंधित होती है। जोखिम भावना स्कोर की तुलना सीओटी चरम के साथ करके औसत प्रतिवर्तन के अवसरों की पहचान की जा सकती है जब स्थिति एकतरफा हो जाती है।

डेटा स्रोत और लाइसेंसिंग

सभी चार आधारभूत डेटा श्रृंखलाएं आधिकारिक या व्यापक रूप से मान्यता प्राप्त सार्वजनिक प्रदाताओं से प्राप्त की गई हैंः

• ओएफआर वित्तीय तनाव सूचकांक: अमेरिकी ट्रेजरी ऑफिस ऑफ फाइनेंशियल रिसर्च (OFR) द्वारा दैनिक प्रकाशित वित्तीय अनुसंधान.gov. उपयोग करने के लिए स्वतंत्र और सार्वजनिक रूप से सुलभ।
• सोना (स्पॉट मूल्य): रॉयल मीन (https://www.royalmint.com/gold-price/). सार्वजनिक उपयोग के लिए USD/troy oz में सोने की स्पॉट कीमत।
• एयूडी/डॉलर और अमरीकी डालर/जेपीवाई विनिमय दरेंः फ्रैंकफर्ट एपीआई एक ओपन सोर्स मुद्रा डेटा सेवा है जो यूरोपीय सेंट्रल बैंक की संदर्भ दरों द्वारा समर्थित है।

शुरुआत

जोखिम भावना अंत बिंदु सभी FXMacroData एपीआई ग्राहकों के लिए उपलब्ध है. इसे सीधे अपने एपीआय कुंजी के साथ क्वेरी करें:

GET https://fxmacrodata.com/api/v1/risk_sentiment
    ?start_date=2024-01-01
    &end_date=2025-01-01
    &api_key=YOUR_API_KEY

प्रयोग करना start_date और end_date (YYY-MM-DD) अपनी वांछित दिनांक सीमा निर्दिष्ट करने के लिए. डिफ़ॉल्ट सीमा पिछली 365 दिनों है. अंत बिंदु कालानुक्रमिक रूप से क्रमबद्ध डेटा लौटाता है.

पूर्ण एपीआई संदर्भ और उपलब्ध मापदंडों का पता लगाने के लिए, एपीआई प्रलेखन. .