美国央行或英国央行每一次降息都会带来预测市场反应的头条新闻.交易者更新图表,预计英/美元将大幅下跌,但几十年的数据告诉不同的故事.分析显示,在宣布的那天,货币几乎没有动荡.事实上,大多数行动发生在政策制定者说话之前.
1. 获取数据
为了了解降息是否真正有影响,我们将25年的英国和美国政策利率和日 GBP/USD 价格进行分析. 这一广泛的数据集不仅可以追踪汇率反应的公告日,而且可以追溯到实际的定位和预期.
2. 处理率和外汇数据
每个汇率变化都被识别并分类为上或下跌.通过将其与外汇收益结合起来,可以检查英/美元在公告日是否实际上在走势,或者市场是否已经将其定价.
3. 事件研究:一天的外汇反应
聚焦于利率决定日,与前一天进行比较.结果令人惊:无论是下跌还是上,英/美元都很少出现有意义的变动.换句话说,如果交易仅仅基于头条消息,通常已经太晚了.
4. 想象有限的影响
几十年来,一个简单的条形图表显示了模式:在降息日,外汇市场几乎没有动作. 在公告之前据了解,在欧洲,市场预期而不是新闻标题. (见图4.1)
5. 这对商人来说意味着什么
- 降低税率本身就是 不可靠的可交易信号它们只是证实了市场的动作,
- 市场通常已经预期价格,在公告日反应极少. 实际信号在于用于这些预期的数据模型.
- 仅仅基于头条新闻的交易往往是交易市场提前写的故事的最后一章.
- 没有什么. 边缘 它们来自于理解. 市场预期,惊喜和定位需要系统及时访问API提供的细节化经济和政策利率数据,而不仅仅是新闻公告本身.
6. 结论
数据驱动的分析表明,英/美元在公告日日收盘数据中降息反应不有意义.这证明,可交易的边缘不在头条新闻中,而是在预期,定位和相对汇率差异的分析中 - - 正是本研究中使用的深度,细粒度数据.追逐头条消息的交易者经常看错了指标.如果你想利地进行宏观交易,你必须访问这里用于识别惊喜,定位置转移和公告前动作的原始,可靠的数据流.停止交易数据头条,开始交易.
- 罗伯 @ FXMacroData 在线
