- ... البنك الوطني السويسري (SNB) سويسرا هو البنك المركزي السويسري، المسؤول عن السياسة النقدية وإدارة الفرنك السويسي (CHF). تأسس في عام 1907، يعمل بنك الوطن السويوسي كمؤسسة مستقلة بموجب قانون البنك الوطني السوئسري، مع ولاية لضمان استقرار الأسعار مع مراعاة الوضع الاقتصادي الأوسع. لأن سويسرو اقتصاد صغير ومفتوح متكاملة بعمق في أسواق رأس المال العالمية، فإن الفرنك هو واحدة من العملات الآمنة الرائدة في العالم وتحمل قرارات سياسة بنك السويد أهمية كبيرة للتجار الذين يراقبون مشاعر المخاطر العالمية وتفاوتات أسعار العملات المتبادلة.
يغطّي هذا الدليل المؤشرات الاقتصادية الكلية الرئيسية التي ينشرها البنك الوطني السويسري والمكتب السويسي الاتحادي للإحصاء (FSO) والتي تحرك أسعار صرف الفرنك السويتشري، وكيفية الوصول إلى البيانات الأساسية بشكل برمجي للتداول المنهجي وتحليل الكلي.
مجلس إشارات البنك الوطني
سعر النظام
يحدد سعر الفائدة الرئيسي للبنك الوطني أرضية أسعار سوق المال في الفرنسيين ويقوم المراكز المرسومة بالعمل على EUR/CHF و USD/CH F.
مراقبة التضخم
Swiss CPI tends to run well below other G10 economies. The SNB's tolerance for sub-2% inflation shapes its willingness to cut — or hold at zero.
الودائع البصرية
بيانات الودائع الوطنية الأسبوعية هي البيانات الرئيسية في الوقت الحقيقي للتدخلات في العملات الأجنبية إشارة إلى ارتفاع في قيمة الفوركس.
الميزانية
يمتلك البنك الوطني الوطنى واحدة من أكبر محفظات احتياطيات العملات الأجنبية في العالم بالنسبة للناتج المحلي الإجمالي، وهو إرث مباشر لبرنامج التدخل المستمر.
السياسة النقدية: سعر الفائدة السياسي للبنك الوطني الوطنى
يحدد البنك الوطني سياسة نقدية من خلال سعر الفائدة سعر السعر الذي يود فيه الإقراض أو قبول الودائع في سوق النقد بين عشية وضحاها. يجتمع مجلس إدارة البنك الوطني السويسري كل ثلاثة أشهر لتقييم السعر، ويعلن بياناً بشأن السياسة جنباً إلى جنب مع توقعات التضخم المشروطة المحدثة. على عكس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي، يعمل البنك السويسي السوئسري مع نطاق SARON (متوسط سعر الفائدة بين عشاء وضحاه) لمدة ثلاثة أسابيع كهدف تشغيلي، ويقوم بتعديله لتوجيه أسعار الفائدات قصيرة الأجل بما يتماشى مع هدف السياسات.
بالنسبة لأسواق العملات الأجنبية، فإن سعر الفائدة هو أساس ديناميات حملة CHF. تاريخياً، كانت سويسرا تعمل مع أسعار قريبة من الصفر أو حتى سالبة، كما كان الحال من عام 2015 إلى عام 2022، مما جعل CHF عملة تمويل تقليدية للتداولات. عندما رفع البنك الوطني السويسري أسعار الفائدات إلى منطقة إيجابية في عام 2022 جنباً إلى جنب مع دورة التشديد العالمية، فقد مثلت تحولًا هيكليًا في مشهد حمل CHF الذي تم التردد من خلال EUR/CHF و USD/CH F و CHF/JPY. تتوفر سلسلة أسعار سعر سعر البنك الأجنبي السويسي عبر FXMacroData API في /api/v1/إعلانات/chf/policy_rateلمزيد من التفاصيل، انظر أسعار الفائدة السياسية للفروتين السويسري.
التضخم: مؤشر أسعار المستهلكين والمؤشر الأساسي للمستهلك
سويسري تضخم أسعار المستهلك (CPI) is published monthly by the Federal Statistical Office (FSO). The SNB's price stability objective is defined as annual CPI inflation below 2% — a ceiling, rather than a symmetric target as used by many other G10 central banks. This asymmetric framing means the SNB has historically been as concerned with deflation as it is with inflation, and has demonstrated a willingness to allow CPI to drift slightly negative without triggering aggressive easing, as long as medium-term price expectations remain stable.
يميل مؤشر أسعار السلع والخدمات السويسري إلى متابعة التضخم المستورد عن كثب، نظراً لاعتماد سويسرا على السلع والمصادرة والطاقة. يقلل مؤشر الأسعار السويسي القوي من أسعار الواردات ولهذا السبب مؤشر سعر السلع وخدماتها، وهو أحد الأسباب التي تجعل البنك الوطني يراقب زوج اليورو وفرنك سويسري باهتمام خاص. النقطة النهائية للتضخم بالفرنك السويسري.
مؤشر أسعار المستهلك الأساسي التي تمحو الطاقة والأغذية غير المصنعة توفر قراءة أكثر وضوحا على ديناميكية الأسعار المحلية، وتصفية الصدمات الخارجية التي تدفع التقلبات في مؤشر أسعار المستهلك السويسري الرئيسي. عندما يختلف التضخم الأساسي بشكل كبير عن الرئاسي، فإنه يشير إلى ما إذا كان ضغط الأسعار ينتج محليا (الأجور والخدمات) أو مستوردة (الطاقة والسلع المتداولة). النقطة النهائية للتضخم الأساسي في الفرنسية.
تقييم الفرنك السويسري وانخفاض التضخم
عندما ينخفض زوج اليورو / الفرنك السويسري مما يعني أن الفرنك يتقوى انخفاض أسعار الواردات السويسي ومؤشر أسعار المستهلك يميل إلى الانخفاف. هذه الحلقة الارتجاعية تعني أن تحليل سياسة البنك الوطني السوئس لا يمكن فصلها عن مراقبة سعر الصرف. يشدّد فرنك سويسري قوي بشكل فعال الظروف النقدية حتى دون تغيير في سعر الفائدة.
تحمل التضخم السلبي
شهدت سويسرا فترات طويلة من مؤشر أسعار المستهلك السلبي بين عامي 2015 و 2017 دون أن يؤدي ذلك إلى تخفيف طارئ من قبل البنك الوطني السويسري. ومن الضروري فهم التسامح غير المتماثل للبنك الديمقراطي السويسي مع التضخم دون الصفر عند تصميم نماذج لتوقعات سعر الفوركس السويتشاري ومخاطر تحمل.
التدخل في العملات الأجنبية: الودائع البصرية
واحدة من أبرز سمات السياسة النقدية للبنك الوطني هي استخدامها النشط للسياسة المالية . تدخلات صرف العملات الأجنبية لإدارة قوة الفرنك السويسري. عندما يرتفع الفرنك بشكل مفرط خاصة مقابل اليورو يبيع البنك الوطني السويسي الفرنك و يشتري العملات الأجنبية (أساسا اليورو والدولار الأمريكي) للاستفادة من تدفقات الملاذ الآمن و الحد من قوة فرنك السوايسري . يتم تتبع حجم هذا التدخل من خلال الدراسة الأسبوعية الودائع بيانات نشرها البنك الوطني الوطنى.
الودائع المباشرة تمثل احتياطيات البنوك التي يحتفظ بها البنك الوطني الوطنى. عندما يبيع البنك السويسري السويسي في سوق العملات الأجنبية، يتم إيداع العائدات إلى البنكات التجارية كودائع إضافية في البصر، مما يؤدي إلى ارتفاع إجمالي الودودات المباشره. بالنسبة للتجار المنهجيين، فإن الزيادة المفاجئة والكبيرة الأسبوعية في الوداعات المباشورة هي إشارة موثوقة في الوقت الحقيقي بأن البنك المركزي الوطنی قد تدخل في سوك العملات حتى قبل أي إعلان رسمي. سلسلة الودادات المباشرية متاحة عبر النقطة النهائية للإيداعات على مرمى الفرنسية.
ميزانية البنك الوطني الوطنى والاحتياطات الأجنبية
يدير البنك الوطني الوطنى واحدة من أكبر محفظات احتياطيات العملات الأجنبية في العالم بالنسبة لحجم اقتصاده المحلي. تم بناؤها من خلال عقود من التدخل بشكل كبير بعد إزالة القاع لليورو / الفرنك السويسري في يناير 2015 يحتفظ ميزان البنك الأجنبي الوطنية بالاحتياطات المقومة أساسا باليورو والدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني والين الياباني وغيرها من العملات الرئيسية ، مع تخصيص كبير للمساهمة مما يجعلها تتصرف جزئيا مثل صندوق الثروة السيادي.
يُنشر البنك الوطني الميزانية الشهرية التي تظهر إجمالي الأصول وتكوين الاحتياطيات وحيازات الذهب. ميزانية البنك الوطني الوطنى وتشير الميزانية الميزانية التي نمت بسرعة مقارنة بالناتج المحلي الإجمالي إلى ضغوط تدخل مستمرة. تتوفر سلسلة ميزانية الموازنة الوطنية في الموقع الرسمي النقطة النهائية لميزانية البنك الوطني السويسري.
التعرض للمصارف
يتم استثمار جزء كبير من احتياطيات البنك الوطني السويسري في الأسهم العالمية. وهذا يعني أن النتائج المالية للبنك الديمقراطي السويسي وبالتالي قدرته على دفع أرباح إلى الكانتونات السوئسرية مرتبطة مباشرة بأداء سوق الأسهم في العالم، وهو سمة غير عادية لميزانية البنك المركزي.
إزالة الأرضية في 2015 EUR/CHF
When the SNB abandoned its 1.20 EUR/CHF floor in January 2015, CHF surged by up to 30% in minutes — one of the most violent FX moves in modern G10 history. The balance sheet trajectory before that event, and the subsequent intervention scale, illustrates why monitoring SNB reserve accumulation matters for tail-risk positioning.
النمو الاقتصادي: الناتج المحلي الإجمالي
سويسري الناتج المحلي الإجمالي يُنشر كل ثلاثة أشهر من قبل الأمانة العامة للشؤون الاقتصادية (SECO) ويعطي القراءة الرئيسية حول دورة الأعمال السويسرية. باعتبارها اقتصادًا يركز على التصدير بشكل كبير مع السلع الصيدلانية والأدوات الدقيقة والخدمات المالية التي تهيمن على مزيج التصدیر يتواصل الناتج المحلي الإجمالي السويسي ارتباطًا وثيقًا مع ظروف التجارة العالمية ، وخاصة الطلب من أكبر شريك تجاري لسويسرا ، الاتحاد الأوروبي.
ويميل ضعف توقعات النمو السويسرية إلى تعزيز التوقعات بتيسير بنك الوطن السويسي أو تدخل مستمر لمنع تشحير العملة من تشديد الظروف أكثر. على العكس من ذلك، يمنح الناتج المحلي الإجمالي القوي في بيئة منخفضة التضخم سلطة للبنك الوطني السويتزيركي للحفاظ على أسعار الفائدة دون إثارة تدفقات رأس المال. يمكن الوصول إلى سلسلة الناتق المحلي المحلي السويتي للفوركس عبر الناتج المحلي الإجمالي في الفرنسية.
سوق العمل: التوظيف
تحافظ سويسرا على واحدة من أدنى معدلات البطالة في منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية، مما يعكس سوق العمل المرنة للغاية ونقص اليد العاملة الهيكلي في القطاعات الرئيسية. يراقب البنك الوطني السويسري ظروف العمل كمدخل ثانوي لتقييم التضخم والنمو، وليس كدافع رئيسي على عكس الولاية المزدوجة الصريحة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
تنشر مكتب التمويل البيانات الفصلية عن التوظيف وقوى العمل، بما في ذلك إجمالي العمالة- لا العمل المكافئ بدوام كاملو العمل بدوام جزئييُشير نمو العمالة المستدام إلى مرونة الطلب المحلي، والتي يمكن أن تُغذّي الضغط الأجورى في قطاع الخدمات. تتوفر سلسلة التوظيف في النقطة النهائية للعمل في الفرنسيين- لا العمل بدوام كاملو العمل بدوام جزئي أطباء
عائدات السندات الحكومية: سندات الكونفدرالية السويسرية
سندات الكونفدرالية السويسرية أداة الديون السيادية المرجعية في الفرنسية هي من بين أدنى العائدات في العالم ، مما يعكس كل من الوضع المالي السويسي المثالي والطلب المستمر على الأصول المعطاة بالفرنسية. 1-year من خلال 30 سنة، مع مدة 2 سنوات و 10 سنوات تتلقى أكبر اهتمام في أسواق الأسعار.
- ... 2-year Swiss Confederation yield هي الأكثر حساسية لتوقعات سعر الفائدة من البنك الوطني السويسري وهي الراك الاول لحسابات تداولات السعر بالفرنسية. العائد على 10 سنوات يجمع بين النمو على المدى الطويل والتضخم وتوقعات القسط المدى، وهو نقطة المرجعية لنماذج فارق سعر الفائدة EUR/CHF. نظرًا لأن العوائد السويسرية قضت فترات طويلة في منطقة سلبية، فإن علاقتها مع CHF يمكن أن تكون غير خطية العوائد السلبية تجذب رأس المال الآمن لأن المستثمرين على استعداد لدفع ثمن حماية CHF خلال حلقات التخلص من المخاطر.
يمكن الوصول إلى منحنى عائد السندات السويسرية الكامل من 1Y إلى 30Y عبر FXMacroData API. انظر وثائق السندات CHF 2Y- لا وثائق السندات 5Yو وثائق السندات 10Y لمعلومات عن المخطط
الملاذ الآمن للثروة السلبية
لا تزال السندات السويسرية ذات العائدات السلبية تجذب رأس المال العالمي خلال أحداث التخلص من المخاطر يدفع المستثمرون بشكل فعال علاوة على التعرض للفوركس السويسي كتحوط للأزمات. وهذا يعني أن الفوركس الشيوعي يمكن أن يتعزز حتى مع انخفاض عائدات السندة، مما يقطع العلاقة النموذجية بين العائد والعملة التي تظهر في أزواج G10 الأخرى.
فروق عائدات اليورو/الفوركس
يعد الفارق على مدى 10 سنوات بين السندات الألمانية وسندات الاتحاد السويسري مرساةً على المدى المتوسط لليورو/الشفرة السويسي. عندما ترتفع عائدات السندة السويدية مقارنة بالسندات السوئسية كما هو الحال في دورات تشديد يجد اليورو/شفرة عادةً دعماً صعوداً، مما يقلل من ضغط تدخل البنك الوطني الوطنى.
ثقة المستهلكين
الـ (سي سي أو) ثقة المستهلكين يُنشر هذا المسح كل ثلاثة أشهر ويحتوي على رأي الأسر السويسرية بشأن الأوضاع الاقتصادية الحالية والتوقعات للعام المقبل. في حين أن قاعدة الاستهلاك المحلي في سويسرا أقل مقارنةً بالناتج المحلي الإجمالي مقارنًا بالاقتصادات الكبيرة، فإن ثقة المستهلكين بمثابة مؤشر رئيسي مفيد للإنفاق الخاص والطلب على الواردات كلاهما مدخلات ذات صلة لتقييم التضخم المحلي والنمو من قبل البنك الوطني السويسي.
وغالبا ما يسبق التدهور الحاد في ثقة المستهلكين وخاصة خلال فترات ضعف اليورو/الشرف أو الصدمات الكلية العالمية تعليقات البنك الوطني الوطنى حول المخاطر الهبوطية للنمو، مما يوفر إشارة تحذير مبكرة لتحرّك محتمل في السياسة. النقطة النهائية لثقة المستهلك في الفرنسية.
الوصول إلى بيانات البنك الوطني السويسري من أجل التحليل
جميع المؤشرات التي يغطيها هذا الدليل من سعر الفائدة الرئيسي للبنك الوطني السويسري وSARON إلى مؤشر أسعار المستهلك السويسي، والناتج المحلي الإجمالي، وعائدات سندات الكونفدرالية، والودائع المطلوبة، وميزانية البنك الوزاري السويد مشتقة من المنشورات السوئسية الرسمية بما في ذلك بوابة بيانات البنك، وقاعدة بيانات سلسلة الزمنية لـ FSO، و SECO، و SIX Swiss Exchange. يتم توفيرها في شكل موحد، سلسلة زمنية من خلال واجهة برمجة برمجة التطبيقات FXMacroData.
بالنسبة للمحللين الكميينين الذين يبنون نماذج للفوركس السويسري، فإن الوصول البرمجية إلى هذه السلسلة يلغي التكاليف العامة للتنقل عبر بوابات الحكومة السويسيّة المتعدّدة. سواء كنت تقوم بتشغيل استراتيجيات إشارات التدخل، أو نمذجة ديناميات نقل اليورو/الفوركس، أو مراقبة زخم السويد الكلي كمركز آمن، فإن مجموعة كاملة من مؤشرات البنك الوطني السوئس متاحة بدءاً من /api/v1/إعلانات/chf/policy_rate.
سير العمل السريع للمتداولين الكبرى في الفوركس
- الارتكاز في الاتجاه مع اتجاه سعر الفائدة السياسية للبنك الوطني و SARON لتوقعات المسار على المدى القريب (أسعار العملات- لا أسعار غير محفوفة بالمخاطر)
- مراقبة الودائع الأسبوعية على مرأى إشارات التدخل في الوقت الحقيقيأوراق إيداع)
- التحقق من صحة نظام التضخم مع مؤشر أسعار المستهلكين والمؤشر الأساسي للمستهلكات لتحديد ما إذا كانت قوة الصرف السويسري تغذي نزع التضخيص وزيادة الضغوط على البنك الوطني لتهدئة (وثائق مؤشر أسعار المستهلك- لا أساسي مؤشر أسعار المستهلك)
- حجم المواقع مع انتشار سندات EURCHF 10Y كمركز للفارق في أسعار الفائدة وتغطية اتجاه ميزانية البنك الوطني الوطنى كمقياس للقدرة التدخلية (وثائق السندات 10Y- لا وثائق الميزانية)
البيانات مأخوذة من بوابة بيانات البنك الوطني السويسري، والمكتب الإحصائي الاتحادي (FSO) ، وأمانة الدولة للشؤون الاقتصادية (SECO) ، وSIX Swiss Exchange. المعلومات المتاحة في الموقع الإلكتروني.
