ほら スイス国立銀行 (SNB) is Switzerland's central bank, responsible for monetary policy and the stewardship of the Swiss Franc (CHF). Founded in 1907, the SNB operates as an independent institution under the Swiss National Bank Act, with a mandate to ensure price stability while taking the broader economic situation into account. Because Switzerland is a small, open economy deeply integrated into global capital markets, CHF is one of the world's premier safe-haven currencies — and SNB policy decisions carry outsized importance for traders monitoring global risk sentiment and cross-currency rate differentials.
このガイドは,CHFの為替レートを動かすSNBとスイス連邦統計局 (FSO) が公表する主要なマクロ経済指標,および,体系的な取引とマクロ分析のために,その基礎データへのプログラムによるアクセス方法を説明します.
SNBのシグナルボード
政策金利
国民銀行政策金利はCHFの貨幣市場利率の基礎を設定し,EUR/CHFとUSD/CHfのアンカーロープポジションを保持する.
インフレ 監視
スイスのCPIは他のG10経済圏よりかなり低い傾向にある.SNBの2%未満のインフレに対する寛容性は,を削減するかゼロに保持する意思を形作っている.
視力入金
外国為替介入の主要リアルタイムプロキシーは,SNBの週間の先行預金データです. 激増はSNBがCHFを上限値上げに販売していることを示唆します.
収支表
SNBは,GDP比で世界最大の外貨準備財布を保有しており,これは継続的な介入プログラムによる直接的な遺産です.
金融政策: SNBの政策金利
金融政策は,金融機関が 政策金利 — the rate at which it is willing to lend or accept deposits in the overnight money market. The SNB Governing Board meets quarterly to assess the rate, publishing a policy statement alongside updated conditional inflation forecasts. Unlike the US Fed or ECB, the SNB operates with a three-month SARON (Swiss Average Rate Overnight) band as its operational target, adjusting it to steer short-term rates in line with the policy objective.
通貨市場では,政策利率がCHFのキャリーダイナミクスの基礎となっている.スイスは,歴史的に2015年から2022年まで,CHFをキャリー取引の伝統的な資金通貨とするように,ゼロまたはゼロに近い,またはマイナスであるレートで運用してきた.SNBが2022年に世界的な緊縮サイクルとともに利率をポジティブ領域に上げると,EUR/CHF,USD/CH F,CH F/JPYを波動したCHFキャリー・ランドスケープの構造的変化を代表した.SGBの政策利率がFXMacroData APIで利用できます. /api/v1/発表/chf/政策_レート図表の詳細については, CHFの政策金利の文書ほら
インフレ:CPIとコアCPI
スイス 消費者物価インフレ (CPI) 連邦統計局 (FSO) が毎月発行する.SNBの価格安定目標は,他の多くのG10中央銀行が使用するような対称的な目標ではなく,年間CPIインフレが2%上限以下であると定義されています.この対称性のない枠組みは,SNBが歴史的にインフレと同様にデフレに関心を持ち,中期価格予想が安定している限り,積極的な緩和を誘発することなくCPIがわずかにマイナスに漂移することを許す意思を示しています.
スイスのCPIは,輸入品とエネルギーへのスイスの依存を考慮して,輸入インフレを密接に追跡する傾向があります.強いCHFは輸入価格を機械的に抑制し,したがってトップCPIです.これはSNBがEUR/CHFを特に注意して監視する理由の一つです. フランインフレの最終点ほら
基本CPI 国内価格動向をより明確に読み取ることができ,スイスのCPI変動を誘発する外部ショックをフィルタリングします. 基本インフレが主要な価格動態から有意に偏ると,国内で発生した価格圧力 (賃金,サービス) か輸入された価格 (エネルギー,取引商品) かが示されます. 基礎インフレシリーズは,SwissCentralInflation Indexのページでアクセスできます. CHF 基本インフレの最終値はほら
フランの価値向上とインフレ減少
EUR/CHFが下がると,フランが強まる.スイスの輸入価格が下がり,CPIが弱くなる傾向がある.このフィードバックループは,SNBの政策分析と為替レートの監視を分離できないことを意味します.強いCHFは,レート変動なしにも,通貨条件を効果的に厳しくします.
負インフレ容量
スイスは2015年から2017年の間に長期にわたるCPIのマイナス状態を経験したが,SNBの緊急緩和は起こらなかった.CHFの金利予想と負債リスクのモデル化において,SBBのゼロ以下インフレに対する不対称性寛容性を理解することは不可欠である.
外国為替介入: 視野入金
SNBの金融政策の特徴の一つは, 外国為替介入 CHFの強さを管理する.フランが過剰に高くなる場合,特にEURに対して,SNBはCHFを売却し,外貨 (主にEURとUSD) を購入し,安全な避難所への流入に頼り,CHF強さを制限する.この介入の規模は,毎週CHFに追及されます. 視力貯金 国民銀行が公表したデータです.
視野預金とは,SNBが外為市場でCHFを売却する際に,その収益が商業銀行に追加視野入金としてクレジットされ,視野総額が上昇する.体系的なトレーダーにとって,視線預金の一般的な週毎の急増は,SGBが公式な通信の前に FX市場に介入したという信頼できるリアルタイム信号である.視野押金シリーズは,SBSの情報サイトで入手可能である. CHF 視野入金 終点点ほら
SNBのバランスシートと外為準備
The SNB operates one of the world's largest foreign exchange reserve portfolios relative to the size of its domestic economy. Built up through decades of intervention — most dramatically after the removal of the EUR/CHF floor in January 2015 — the SNB's balance sheet holds reserves denominated primarily in EUR, USD, GBP, JPY, and other major currencies, with a significant equity allocation that makes it behave partly like a sovereign wealth fund.
SNBは,総資産,準備金構成,金保有を表示する月間バランスシートを公表します. SNBのバランスシート 国内総生産に比べて急速に成長したバランスシートは,継続的な介入圧力を示しています.SNBのバランスシーンは,SNB CHF SNBのバランスエンドポイントほら
株式に対する負債
SNBの準備金の相当な部分はグローバル株式に投資されている.これはSNBの財務結果と,スイス州に配当を支払う能力が,中央銀行のバランスシートにおいて珍しい特徴である世界的な株式市場の業績と直接関連していることを意味します.
2015年 EUR/CHF 床の取り除き
When the SNB abandoned its 1.20 EUR/CHF floor in January 2015, CHF surged by up to 30% in minutes — one of the most violent FX moves in modern G10 history. The balance sheet trajectory before that event, and the subsequent intervention scale, illustrates why monitoring SNB reserve accumulation matters for tail-risk positioning.
経済成長:GDP
スイス GDP 輸出ミックスに支配的な薬剤品,精密機器,金融サービスを持つスイス経済として,スイスのGDPは世界貿易状況と密接に関連しており,特にスイス最大の貿易パートナーである欧州連合からの需要と密接に関係しています.
スイスの成長見通しが弱まるため,CHFがさらに引き締まるのを防ぐためにSNBの緩和や継続的な介入への期待が強まる傾向があります.逆に,低インフレ環境における回復力のあるGDPは,SNBに資本流入を誘発することなくレートを保持する余地を与えます.CHFの四半期GDPシリーズは,CH CHF GDPの最終値はほら
労働市場:雇用
Switzerland maintains one of the lowest unemployment rates in the OECD, reflecting a highly flexible labour market and structural labour shortages in key sectors. The SNB monitors employment conditions as a secondary input to its inflation and growth assessment, rather than as a primary mandate driver — unlike the US Fed's explicit dual mandate.
雇用と労働力に関するデータを四半期ごとに公表します. 雇用総数ほら 完全労働時間相当の雇用ほら 副業雇用の持続的な成長は,サービス部門の賃金圧力に寄与する国内需要の回復力を示しています.雇用シリーズは, 雇用の最終値はCHFほら 定時雇用ほら 副業 博士 博士
政府の債券の収益:スイス連邦債券
基準CHF国債の債券は,スイスの財政状況が完璧であり,CHFで表記された資産に対する安定した需要を反映している. 利回り曲線は, 1年 切って 30年2年期と10年期が利率市場で最も注目されている.
ほら 2年スイス連邦の収益 銀行がCHFの利率予想に最も敏感であり,CHFキャリッジ取引の計算の主なアンカーです. 10年収 長期成長,インフレ,長期プレミアム期待を組み合わせ,EUR/CHFのレート差モデルにおける基準点である.スイスの利回りは長期間にわたって負の領域に過ごしてきたため,CHFとの関係は非線形である.
スイス債券の全利回り曲線 1Y から 30Y は,FXMacroData API を介してアクセスできます. CHF 2Y 債券の文書ほら 5Y債券の文書ほら 10Y 債券文書 詳細については
負の利回り 安全な港
負のレターンでスイス債は,リスクオフの際に依然としてグローバル資本を引き付けています. 投資家は,危機をカバーするためにCHFの負債に対するプレミアムを効果的に支払う. これは,債券レターンが下がったとしてもCHFが強化され,他のG10ペアで見られる典型的なレターンのレターナツ通貨関係が切断されるということです.
EURCHF の利回り差
ドイツ・スイス・連邦債とスイス・連合国債の10年差は,EUR/CHFの中期アンカーです.スイス・債と比べてBundの利回りが上昇すると, 緊縮周期のように,EUR・CHFは通常上昇するサポートを見つけ,SNBの介入圧力を軽減します.
消費者の信頼
SECO について 消費者の信頼 スイスの国内消費ベースは,大国経済と比較してGDPに比べて小さいが,消費者の信頼は,民間支出と輸入需要の有用な主要指標として機能する.両者は,SNBの国内インフレと成長評価に重要なインプットである.
消費者の信頼の急激な悪化は,特にEUR/CHFの弱さや世界的なマクロショックの時期において,SNBが成長に対する下落リスクに関するコメントを先行し,政策緩和の可能性を早期に警告する信号を提供する. 消費者のCHF信頼の最終値はほら
分析のためのスイス国立銀行データへのアクセス
本ガイドに記載されているすべての指標は,SNBの政策金利とSARONからスイスCPI,GDP,連邦債券の利回り,見込み預金,SNPのバランスシートまで,SNSの公式のスイス出版物から入手されており,SNBデータポータル,FSOタイムシリーズデータベース,SECO,SIX Swiss Exchangeなどです.FXMacroData APIを通じて標準化されたタイムシリーズ形式で提供されています.
CHFモデルを構築する定量分析者にとって,これらのシリーズへのプログラムアクセスが,複数のスイス政府ポータルをナビゲートするオーバーヘッドをなくします. 介入信号戦略を実行するか,EUR/CHFの運搬動態をモデル化するか,スイスのマクロモメンタムを安全な港のオーバーレイとして監視するか,SNB指標の完全なセットは, /api/v1/発表/chf/政策_レートほら
CHF マクロトレーダーのための迅速なワークフロー
- 短期経路予想のSNB政策金利動向とSARONに方向性バイアスをアンカーする (政策金利の文書ほら リスクフリーレート ドック) について
- リアルタイム介入信号を監視する (SNBはCHFの販売を急増の信号として表示している)視野の貯金 ドック) について
- インフレ体制をCPIとコアCPIで検証し,CHFの強さがデインフレを助長し,国民銀行への緩和圧力を増やしているかどうかを判断する (CPIの文書ほら 基本CPIの文書) について
- 利率差のアンカーとしてEURCHF 10Y債券の利差を基準とするサイズポジションと,介入能力指標としてSNBのバランスシートの傾向を覆う (10Y 債券文書ほら 収支表の文書) について
スイス国立銀行データポータル,連邦統計局 (FSO),経済事務局 (SECO),SIXスイス取引所から入手.質問やサポートについては,連絡してください. 詳細は,FxMAcrodata.com にお届けしますほら
