没有什么. 瑞士国家银行 (SNB) 瑞士瑞士银行是瑞士中央银行,负责货币政策和瑞士法郎 (CHF) 的管理.成立于1907年,瑞士国家银行作为一个独立机构,根据瑞士国民银行法,以确保价格稳定而考虑到更广泛的经济状况.由于瑞士是一个小的开放经济体,深入融入全球资本市场,瑞斯法郎是世界上最重要的避风港货币之一,而瑞士国立银行政策决策对于监测全球风险情绪和跨货币汇率差异的交易者来说非常重要.
本指南涵盖了瑞士国家银行和瑞士联邦统计局 (FSO) 发布的关键宏观经济指标,这些指标推动瑞士法郎汇率,以及如何以程序的方式访问底层数据,以进行系统交易和宏观分析.
国家银行信号板
政策利率
国家央行政策利率为瑞士法郎的货币市场利率设定了基准,并且杆对欧元/瑞士方和美元/瑞斯方的仓位.
监测通货膨胀
瑞士的CPI往往远低于其他G10经济体.国家银行对低于2%的通胀率的宽容性决定了其降低或保持在零的意愿.
视力存款
国民银行每周的预期存款数据是货币干预的主要实时替代品 激增信号表明国民银行正在将瑞郎出售以限制升值.
资产负债表
国家银行持有世界上最大的外汇储备组合之一,这是其持续干预计划的直接遗产.
货币政策:国家央行政策利率
国家银行通过一个 政策利率 其愿意在一夜货币市场中贷款或接受存款的利率.国家央行理事会每季度会评估利率,并发布政策声明,并更新了条件通胀预测.与美国美联储或欧洲央行不同,国家央行的运营目标是三个月的SARON (瑞士平均一夜利率) 波段,调整以调节与政策目标一致的短期利率
对于外汇市场,政策利率是瑞士法郎的转移动态的基础.瑞士历来以零或接近零的利率运作,甚至是负,例如2015年至2022年,使瑞士的转换为传统的融资货币.当SNB在2022年的全球收紧周期同时将利率提高到正面区域时,这代表了瑞士方汇转移的结构性转变,通过EUR/CHF,USD/CH F,和CHF/JPY. 关于政策的通知详情请参阅 瑞方政策利率文件现在我们要做什么?
通货膨胀:CPI和核心CPI
瑞士人 消费者价格通胀率 (CPI) 根据美国联邦统计局 (FSO) 的每月公布的数据,SNB的价格稳定目标是指每年CPI通胀率低于2%上限,而不是许多其他G10央行使用的对称目标.这种对称性框架意味着SNB历史上与通货膨胀一样关心通货紧缩,并且已表明愿意允许CPI在不引发积极宽松的情况下略微下降,只要中期价格预期保持稳定.
瑞士的CPI往往密切跟踪进口通货膨胀,因为瑞士依赖进口商品和能源.强的CHF机械抑制进口价格,因此标题CPI,这是SNB特别关注EUR/CHF的原因之一. 瑞方通货膨胀终点现在我们要做什么?
核心消费者价格指数 清除能源和未加工食品 提供了更清晰的国内价格动态读取,过了驱动瑞士CPI波动的外部冲击.当核心通胀与主线有意义地偏离时,它表明价格压力是国内产生的 (工资,服务) 还是进口的 (能源,贸易商品). 瑞方核心通胀终点现在我们要做什么?
瑞郎升值和通货膨胀
当欧元/瑞郎值下跌时,瑞士法郎势强,瑞斯进口价格下降,CPI趋于软化.这种反循环意味着国家央行政策分析不能与汇率监测分开.强的瑞士方有效地紧缩货币条件,即使没有汇率变化.
负通货膨胀宽容度
瑞士在2015年至2017年间经历了长期的消极CPI,但没有引发国家央行紧急宽松.在建模瑞士法郎利率预期和承担风险时,了解国家央行的对零以下通胀的不对称容忍度至关重要.
外国汇交易: 视线存款
国家央行货币政策最具特色之一是积极使用 外汇干预 控制瑞郎的强.当瑞郎值过高时,特别是对欧元值时,国家央行会出售瑞郎,购买外汇 (主要是欧元和美元),以抵御安全避难所的流入,并限制瑞郎强度. 视线存款 据国家银行公布的数据.
视线存款代表国家央行持有的银行储备.当国家央行的在外汇市场上出售瑞郎时,收益将作为额外的视线储备归纳给商业银行,导致总视线积蓄总额上升.对于系统交易者来说,视线 депози的突然和大规模每周增加是SNB在任何官方通讯之前就已经介入外汇市的可靠实时信号.视线投资系列通过 瑞方视线存款终点现在我们要做什么?
国家央行资产负债表和外汇储备
根据国内经济规模,SNB拥有世界上最大的外汇储备组合之一.经过几十年的干预,在2015年1月取消欧元/瑞郎最低限度后最为显著地建立起来的,S NB的资产负债表主要以欧元,美元,英,日元和其他主要货币计价的储备,其相当的股权配置使其部分表现得像主权财富基金.
国民银行每月公布资产负债表,显示资产总额,储备组成和黄金持有. 国家银行资产负债表 总体提供了中期的干预规模和SNB维持货币管理能力的视图.相对于GDP的快速增长的资产负债表表明了持续的干涉压力. 瑞士瑞士国家银行资产负债表终点现在我们要做什么?
股权风险
瑞士国家银行储备中相当一部分投资于全球股票,这意味着瑞士国民银行财务业绩,以及其向瑞士州支付股息的能力与全球股市表现直接相关,这是央行资产负债表中不寻常的特征.
2015 年欧元/瑞郎地板拆除
当国家银行在2015年1月放弃了1.20欧元/瑞郎的最低价格时,瑞郎数分钟内升了多达30%,这是G10现代历史上最暴力的外汇动作之一.
经济增长:GDP
瑞士人 国内生产总值 作为一个高度导向出口的经济体, 制药品,精密仪器和金融服务占出口组合的主导地位,瑞士GDP与全球贸易状况密切相关,特别是来自瑞士最大贸易伙伴欧盟的需求.
瑞士经济增长前景疲软,使得人们对瑞士国家银行放宽或持续干预的期望更加强烈,以防止瑞士法郎进一步收紧.相反,低通货膨胀环境下的性GDP使瑞士国民银行有空间保持利率,而不会引发资本流入. 瑞士法郎GDP终点现在我们要做什么?
劳动力市场:就业
瑞士的失业率是经合组织中最低的,反映了极具灵活性的劳动力市场和关键部门的结构性劳动力的短缺.瑞士国家银行对就业状况的监测是其通货膨胀和增长评估的次要投入,而不是主要任务驱动力 与美国美联储明确的双重任务不同.
财务局每季度公布就业和劳动力数据,包括 总就业没有人知道. 完全工作时间相当的就业没有 兼职工作持续的就业增长表明国内需求的弹性,这可能会影响服务业的工资压力. 瑞士法郎就业终点没有人知道. 全职工作没有 兼职工作 医生们
瑞士联邦债券:
瑞士联邦债券作为CHF基准主权债券工具是世界上收益率最低的债券之一,这反映了瑞士财政状况的完美,以及对CHF指定的资产持续的安全避险需求.收益曲线涵盖从 一年 通过到 30 年利率市场最关注的两年期和十年期.
没有什么. 瑞士联邦两年收益率 汇率对国家央行利率预期最敏感,是瑞郎汇率转移交易计算的主要基准. 10 年收益率 汇率汇率是瑞士汇率的基准,它结合了长期增长,通胀和期货溢价预期,是欧元/瑞郎汇率差异模型的参考点.由于瑞士利率长期处于负值状态,其与瑞士货币的关系可能是非线性的.
瑞士债券收益率曲线从1Y到30Y的全部图像可通过FXMacroData API查看. 瑞士法郎2Y债券文件没有人知道. 五年债券文件没有 债券文件 为了节目细节.
负收益率安全避难所
瑞士负收益率债券在风险抵消事件中仍然吸引全球资本 投资者实际上为瑞方的风险承担支付溢价作为危机对冲.这意味着即使债券收益下降,瑞方也可以加强,从而切断其他G10货币对的典型收益货币关系.
欧元/瑞郎收益率差异
德国国债和瑞士联邦国债之间的10年差距是EUR/CHF的中期.当Bund收益率相对于瑞士国债升高时,如在收紧周期中,EUR/ CHF通常会得到上行支持,从而降低国家银行干预压力.
消费者信心
美国安全局 消费者信心 调查每季度都会发表,以查明瑞士家庭对当前经济状况和未来一年的预期的情绪.虽然瑞士的国内消费基础与大经济体的GDP相比较小,但消费者信心是私人支出和进口需求的有用指标
消费者信心的急剧恶化,特别是在欧元/瑞郎走弱或全球宏观冲击时期,经常会先于国家央行对增长下行风险的评论,为潜在的政策调整提供早期警告信号. 瑞方消费者信心终点现在我们要做什么?
获取瑞士国家银行数据进行分析
本指南所涵盖的所有指标从国家央行政策利率和SARON到瑞士CPI,GDP,联邦债券收益率,期货存款和国家央行的资产负债表均来自瑞士官方出版物,包括国家央银行数据门户网站,FSO时间序列数据库,SECO和SIX瑞士交易所.它们通过FXMacroData API以标准化时间序号格式提供.
对于构建瑞士瑞士货币模型的量化分析师来说,具有这些系列的程序访问可以消除浏览多个瑞士政府门户网站的开销.无论您是运行干预信号策略,建模欧元/瑞士汇率的转移动态,还是作为安全避难所的瑞士宏观动力,您都可以从 关于政策的通知现在我们要做什么?
瑞方宏观交易员的快速工作流程
数据来源于瑞士国家银行数据门户网站,联邦统计局 (FSO),国家经济事务秘书处 (SECO) 和SIX瑞士交易所. 其他资产现在我们要做什么?
