स्विस नेशनल बैंक (एसएनबी) स्विस बैंक स्विस फ्रैंक (CHF) की मौद्रिक नीति और प्रबंधन के लिए जिम्मेदार स्विस का केंद्रीय बैंक है। 1907 में स्थापित, SNB स्विस नेशनल बैंक अधिनियम के तहत एक स्वतंत्र संस्थान के रूप में संचालित होता है, जिसमें व्यापक आर्थिक स्थिति को ध्यान में रखते हुए मूल्य स्थिरता सुनिश्चित करने का जनादेश है। क्योंकि स्विट्जरलैंड एक छोटी, खुली अर्थव्यवस्था है जो वैश्विक पूंजी बाजारों में गहराई से एकीकृत है, CHF दुनिया की प्रमुख सुरक्षित-अन्दरगाह मुद्राओं में से एक है और SNB नीतिगत निर्णय वैश्विक जोखिम भावना और क्रॉस-मुद्रा दर अंतर की निगरानी करने वाले व्यापारियों के लिए बहुत महत्व रखते हैं।
इस गाइड में स्विस बैंक और स्विस फेडरल स्टैटिस्टिकल ऑफिस (एफएसओ) द्वारा प्रकाशित प्रमुख मैक्रोइकॉनॉमिक इंडिकेटर शामिल हैं जो स्विस फ्रैंक विनिमय दरों को प्रभावित करते हैं, और व्यवस्थित व्यापार और मैक्रो विश्लेषण के लिए आधारभूत डेटा तक प्रोग्राम के माध्यम से कैसे पहुंचें।
एसएनबी सिग्नल बोर्ड
नीति दर
राष्ट्रीय बैंक की नीतिगत दर CHF की मुद्रा बाजार दरों के लिए आधार निर्धारित करती है और EUR/CHF और USD/CH F के बीच एंकर लेट स्थिति है।
मुद्रास्फीति की निगरानी
स्विस सीपीआई अन्य जी10 अर्थव्यवस्थाओं से काफी नीचे चल रहा है। एसएनबी की 2% से कम मुद्रास्फीति के लिए सहिष्णुता इसकी कटौती करने या शून्य पर रखने की इच्छा को आकार देती है।
दृष्टि जमा
एसएनबी के साप्ताहिक दृष्टि जमा डेटा विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप के लिए प्राथमिक वास्तविक समय का विकल्प है एक उछाल संकेत देता है कि एसएनवी सीएपी मूल्यवर्धन के लिए CHF बेच रहा है।
बैलेंस शीट
राष्ट्रीय बैंक के पास जीडीपी के अनुपात में दुनिया के सबसे बड़े विदेशी मुद्रा भंडार हैं, जो इसके निरंतर हस्तक्षेप कार्यक्रम की प्रत्यक्ष विरासत है।
मौद्रिक नीति: राष्ट्रीय बैंक नीति दर
राष्ट्रीय बैंक अपनी मौद्रिक नीति को एक नीतिगत ब्याज दर उस दर पर जिस पर वह ओवरनाइट मनी मार्केट में जमाओं को उधार देने या स्वीकार करने के लिए तैयार है। SNB की गवर्निंग बोर्ड दर का आकलन करने के लिये तिमाही बैठक करती है, जो कि नीतिगत बयान प्रकाशित करती है और इसके साथ ही अपडेटेड सशर्त मुद्रास्फीति पूर्वानुमान भी जारी करती है। अमेरिकी फेड या ECB के विपरीत, SNB तीन महीने के SARON (स्विस औसत ओवरनाईट दर) बैंड के साथ काम करता है, जिसे नीतिगत उद्देश्य के अनुरूप अल्पकालिक दरों को निर्देशित करने के उद्देश्य से समायोजित किया जाता है।
विदेशी मुद्रा बाजारों के लिए, नीति दर CHF ले जाने की गतिशीलता की नींव है। स्विट्जरलैंड ने ऐतिहासिक रूप से शून्य या लगभग शून्य या नकारात्मक दरों के साथ काम किया है, जैसा कि 2015 से 2022 तक हुआ था जो CHF को ले जाने के लिए एक पारंपरिक वित्तपोषण मुद्रा बनाता है। जब SNB ने वैश्विक सख्त चक्र के साथ 2022 में सकारात्मक क्षेत्र में दरें उठाईं, तो इसने CHF के ले जाने परिदृश्य में एक संरचनात्मक बदलाव का प्रतिनिधित्व किया जो EUR/CHF, USD/CH F, और CHF/JPY के माध्यम से लहरें। SNB नीति दर श्रृंखला FXMacroData API के माध्यम سے उपलब्ध है। /api/v1/घोषणाएं/chf/policy_rateयोजना विवरण के लिए, देखें CHF नीतिगत दर डॉक्स. .
मुद्रास्फीतिः सीपीआई और कोर सीपीआइ
स्विस उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति (सीपीआई) यह आंकड़ा संघीय सांख्यिकी कार्यालय (एफएसओ) द्वारा मासिक रूप से प्रकाशित किया जाता है। एसएनबी का मूल्य स्थिरता लक्ष्य एक सममित लक्ष्य के बजाय 2% एक छत से नीचे वार्षिक सीपीआई मुद्रास्फीति के रूप में परिभाषित किया गया है, जैसा कि कई अन्य जी 10 केंद्रीय बैंकों द्वारा उपयोग किया जाता हैं। इस असममित फ्रेमिंग का अर्थ है कि एसएनवी ने ऐतिहासिक रूप से मुद्रास्फ़ीति के साथ होने के रूप मे डिफ्लेशन के साथ चिंतित किया है, और आक्रामक ढील देने के बिना सीपीआइ को थोड़ा नकारात्मक करने की अनुमति देने की इच्छा दिखाई है, जब तक कि मध्यम अवधि की मूल्य अपेक्षाएं स्थिर रहती हैं।
स्विस सीपीआई आयातित मुद्रास्फीति को बारीकी से ट्रैक करता है, क्योंकि स्विट्जरलैंड आयातित वस्तुओं और ऊर्जा पर निर्भर है। एक मजबूत सीपीआइ आयात मूल्य को यांत्रिक रूप से दबाता है और इसलिए सीपीए को प्रमुख बनाता है, जो एक कारण है कि एसएनबी यूरो / सीएफए को विशेष ध्यान से निगरानी करता है फ्रैंक की सराहना सीधे मुद्रास्फिती दबाव को कम करती है और नीतिगत प्रतिक्रियाओं को ट्रिगर कर सकती है। मासिक सीपीआय श्रृंखला उपलब्ध है CHF मुद्रास्फीति का अंत. .
मूल सीपीआई जो ऊर्जा और अप्रसंस्कृत खाद्य पदार्थों को बाहर निकालता है घरेलू मूल्य गतिशीलता पर एक स्पष्ट पढ़ने प्रदान करता है, बाहरी झटकों को फ़िल्टर करता है जो स्विट्जरलैंड के शीर्ष सीपीआई अस्थिरता को चलाते हैं। जब मूल मुद्रास्फीति शीर्ष से महत्वपूर्ण रूप से विचलित होती है, तो यह संकेत देती है कि मूल्य दबाव घरेलू स्तर पर उत्पन्न होता है (मजदूरी, सेवाएं) या आयातित (ऊर्जा, व्यापारिक वस्तुएं) । मूल मुद्राস্फीति श्रृंखला पर उपलब्ध है CHF मूल मुद्रास्फीति का अंत. .
स्विस फ़्रैंक की सराहना और मुद्रास्फीति में कमी
जब EUR/CHF गिरता है इसका अर्थ है कि फ्रैंक मजबूत होता है स्विस आयात की कीमतें गिरती हैं और CPI नरम होने की प्रवृत्ति रखता है। इस प्रतिक्रिया चक्र का मतलब है कि SNB नीति विश्लेषण को विदेशी मुद्रा दर की निगरानी से अलग नहीं किया जा सकता है। एक मजबूत CHF प्रभावी रूप से मौद्रिक परिस्थितियों को सख्त करता है, भले ही दर में बदलाव न हो।
नकारात्मक मुद्रास्फीति सहिष्णुता
स्विट्जरलैंड ने 2015 और 2017 के बीच एसएनबी द्वारा आपातकालीन ढील के बिना नकारात्मक सीपीआई की लंबी अवधि का अनुभव किया। सीएचएफ दर की उम्मीदों और जोखिम को मॉडल करते समय शून्य से नीचे की मुद्रास्फीति के लिए एसएनवी की असममित सहिष्णुता को समझना आवश्यक है।
विदेशी मुद्रा हस्तक्षेपः दृष्टि जमा
राष्ट्रीय बैंक की मौद्रिक नीति की सबसे विशिष्ट विशेषताओं में से एक इसका सक्रिय उपयोग है विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप स्विस फ़्रैंक की ताकत का प्रबंधन करने के लिए। जब फ़्रैंक अत्यधिक मूल्यवान होता है विशेष रूप से EUR के मुकाबले, तो SNB स्विस फ्रांक्स बेचता है और विदेशी मुद्राओं (मुख्य रूप से यूरो और अमरीकी डालर) को खरीदता है ताकि सुरक्षित आश्रय प्रवाह के खिलाफ झुकाव और स्विस फ्रैंक की शक्ति को सीमित किया जा सके। इस हस्तक्षेप का पैमाना साप्ताहिक के माध्यम से ट्रैक किया जाता है दृष्टि जमा राष्ट्रीय बैंक द्वारा प्रकाशित आंकड़े।
दृष्टि जमा एसएनबी में रखे गए बैंक भंडार का प्रतिनिधित्व करते हैं। जब एसएनवी विदेशी मुद्रा बाजार में CHF बेचता है, तो आय को वाणिज्यिक बैंकों को अतिरिक्त दृष्टि जमा के रूप में क्रेडिट किया जाता है, जिससे समग्र दृष्टि जमा कुल बढ़ जाता है। व्यवस्थित व्यापारियों के लिए, दृष्टि जमा में अचानक और बड़ी साप्ताहिक वृद्धि एक विश्वसनीय वास्तविक समय संकेत है कि एसएनਬੀ ने किसी भी आधिकारिक संचार से पहले भी विदेशी मुद्रा बजार में हस्तक्षेप किया है। दृष्टि जमा श्रृंखला के माध्यम से उपलब्ध है CHF दृष्टि जमा अंत बिंदु. .
एसएनबी बैलेंस शीट और विदेशी मुद्रा भंडार
एसएनबी अपनी घरेलू अर्थव्यवस्था के आकार के सापेक्ष दुनिया के सबसे बड़े विदेशी मुद्रा भंडार पोर्टफोलियो में से एक का संचालन करता है। दशकों के हस्तक्षेप के माध्यम से बनाया गया जनवरी 2015 में EUR/CHF तल को हटाने के बाद सबसे नाटकीय रूप से एसएनवी की बैलेंस शीट में मुख्य रूप से यूरो, यूएसडी, GBP, JPY और अन्य प्रमुख मुद्राओं में रखे गए भंडार हैं, जिसमें एक महत्वपूर्ण इक्विटी आवंटन है जो इसे आंशिक रूप से एक संप्रभु धन कोष की तरह व्यवहार करता है ।
राष्ट्रीय बैंक अपने मासिक बैलेंस शीट को प्रकाशित करता है जिसमें कुल संपत्ति, रिजर्व संरचना और सोने की संपत्ति दिखाई जाती है। एसएनबी की बैलेंस शीट कुल मिलाकर, यह हस्तक्षेप के पैमाने और मुद्रा प्रबंधन को बनाए रखने के लिए SNB की क्षमता का मध्यम अवधि का दृश्य प्रदान करता है। जीडीपी के सापेक्ष तेजी से बढ़े हुए बैलेंस शीट से हस्तक्षेप के दबाव का संकेत मिलता है। SNB बैलेंश शीट श्रृंखला उपलब्ध है CHF SNB बैलेंस शेड्यूल का अंतिम बिंदु. .
इक्विटी एक्सपोजर
स्विस बैंक के भंडार का एक महत्वपूर्ण हिस्सा वैश्विक इक्विटी में निवेश किया जाता है। इसका अर्थ है कि स्विस बैंकों के वित्तीय परिणाम और इसके विस्तार से स्विस कैंटनों को लाभांश का भुगतान करने की क्षमता वैश्विक इक्का बाजार के प्रदर्शन से सीधे जुड़े हुए हैं, जो केंद्रीय बैंक की बैलेंस शीट के लिए एक असामान्य विशेषता है।
2015 EUR/CHF में फर्श हटाना
जब जनवरी 2015 में SNB ने 1.20 EUR/CHF के अपने निचले स्तर को छोड़ दिया, तो CHF मिनटों में 30% तक बढ़ गया आधुनिक G10 इतिहास में सबसे हिंसक विदेशी मुद्रा आंदोलनों में से एक। उस घटना से पहले बैलेंस शीट प्रक्षेपवक्र और बाद में हस्तक्षेप पैमाने से पता चलता है कि क्यों SNB के भंडार संचय की निगरानी पूंछ जोखिम स्थिति के लिए महत्वपूर्ण है।
आर्थिक वृद्धि: जीडीपी
स्विस जीडीपी यह रिपोर्ट आर्थिक मामलों के राज्य सचिवालय (SECO) द्वारा त्रैमासिक रूप से प्रकाशित की जाती है और यह स्विस आर्थिक चक्र पर प्राथमिक रीडिंग प्रदान करती है। एक अत्यधिक निर्यात उन्मुख अर्थव्यवस्था के रूप में दवाओं, सटीक उपकरणों और वित्तीय सेवाओं के साथ निर्यात मिश्रण पर हावी स्विस जीडीपी वैश्विक व्यापार की स्थिति से निकटता से संबंधित है, विशेष रूप से स्विट्जरलैंड के सबसे बड़े व्यापारिक भागीदार, यूरोपीय संघ की मांग।
स्विस विकास के कमजोर होने के कारण स्विस बैंक के लिए अपेक्षाएं बढ़ जाती हैं कि स्विस मुद्रा में और अधिक कड़ाई से निपटने के लिए स्विस बैंकों को ढील या निरंतर हस्तक्षेप करना चाहिए। इसके विपरीत, कम मुद्रास्फीति के माहौल में लचीला जीडीपी स्विस स्टेट बैंक को पूंजी प्रवाह को ट्रिगर किए बिना दरों को बनाए रखने के लिए जगह देता है। स्विस फ्रैंक के लिए त्रैमासिक जीडीਪੀ श्रृंखला को CHF जीडीपी का अंतिम बिंदु. .
श्रम बाजारः रोजगार
स्विस बैंक में ओईसीडी में सबसे कम बेरोजगारी दर है, जो एक अत्यधिक लचीले श्रम बाजार और प्रमुख क्षेत्रों में संरचनात्मक श्रम की कमी को दर्शाता है। एसएनबी अपने मुद्रास्फीति और विकास के आकलन में रोजगार की स्थिति को एक द्वितीयक इनपुट के रूप में निगरानी करता है, न कि प्राथमिक जनादेश चालक के रूप मे अमेरिकी फेड के स्पष्ट दोहरे जनादेश के विपरीत।
एफएसओ रोजगार और श्रम बल के त्रैमासिक आंकड़े प्रकाशित करता है, जिनमें कुल रोजगार, पूर्णकालिक समकक्ष रोजगार, और अंशकालिक रोजगार. रोजगार की निरंतर वृद्धि घरेलू मांग के प्रतिरोधक संकेत देती है, जो सेवा क्षेत्र के वेतन दबाव को खिला सकती है। रोजगार श्रृंखलाएँ CHF रोजगार का अंतिम बिंदु, पूर्णकालिक रोजगार, और अंशकालिक रोजगार डॉक्स.
सरकारी बांड की उपज: स्विस परिसंघ के बांड
स्विस परिसंघ के बांड CHF में निर्दिष्ट संदर्भ ऋण साधन दुनिया में सबसे कम प्रतिफल देने वाले बांडों में से हैं, जो स्विस की निर्दोष राजकोषीय स्थिति और CHF-मुद्रीकृत परिसंपत्तियों के लिए निरंतर सुरक्षित-स्थान मांग दोनों को दर्शाता है। 1 वर्ष तक 30 वर्षदर बाजारों में दो और दस साल के टर्म को सबसे ज्यादा ध्यान दिया जाता है।
स्विस परिसंघ की दो साल की उपज यह स्वदेशी बैंक की दर अपेक्षाओं के प्रति सबसे संवेदनशील है और यह CHF के लिए मुख्य लंगर है। दस साल की उपज यह दीर्घकालिक विकास, मुद्रास्फीति और दीर्घकालिक प्रीमियम अपेक्षाओं को जोड़ती है और EUR/CHF दर-अंतर मॉडल के लिए संदर्भ बिंदु है। चूंकि स्विस प्रतिफल ने ऋणात्मक क्षेत्र में लंबी अवधि बिताई है, इसलिए CHF के साथ उनका संबंध गैर-रैखिक हो सकता है ऋणात्मक प्रतिफल सुरक्षित-स्थान पूंजी को आकर्षित करते हैं क्योंकि निवेशक जोखिम-बहिष्करण के दौरान CHF सुरक्षा के लिए भुगतान करने के लिए तैयार हैं।
पूर्ण स्विस बांड उपज वक्र 1Y से 30Y तक FXMacroData एपीआई के माध्यम से सुलभ है। CHF 2Y बांड डॉक्स, 5Y बांड डॉक्स, और 10Y बांड डॉक्स स्कीमा विवरण के लिए।
नकारात्मक उपज सुरक्षित बन्दरगाह
ऋणात्मक उपज वाले स्विस बांड अभी भी जोखिम-बहिष्करण की घटनाओं के दौरान वैश्विक पूंजी को आकर्षित करते हैं निवेशक प्रभावी रूप से संकट के लिए एक हेज के रूप में CHF जोखिम के लिए प्रीमियम का भुगतान करते हैं। इसका मतलब है कि CHF बांड की उपज गिरने के बावजूद मजबूत हो सकता है, जो अन्य G10 जोड़े में देखे जाने वाले विशिष्ट उपज-मुद्रा संबंध को अलग करता है।
EURCHF उपज अंतर
जर्मन बॉन्ड और स्विस परिसंघ के बॉन्ड के बीच 10 साल का अंतर EUR/CHF के लिए मध्यम अवधि का लंगर है। जब स्विस बॉन्ड के सापेक्ष बंड की पैदावार बढ़ जाती है, जैसे कि सख्त चक्रों में EUR/ CHF को आमतौर पर ऊपर का समर्थन मिलता है, जिससे SNB हस्तक्षेप दबाव कम हो जाता है।
उपभोक्ताओं का विश्वास
एसईसीओ उपभोक्ताओं का विश्वास यह सर्वेक्षण हर तिमाही प्रकाशित किया जाता है और वर्तमान आर्थिक परिस्थितियों और आगामी वर्ष के लिए स्विस परिवारों की भावना को दर्शाता है। जबकि स्विस की घरेलू खपत का आधार बड़ी अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में जीडीपी के सापेक्ष छोटा है, उपभोक्ता विश्वास निजी व्यय और आयात मांग के लिए एक उपयोगी प्रमुख संकेतक के रूप में कार्य करता है दोनों एसएनबी के घरेलू मुद्रास्फीति और विकास के आकलन के लिए प्रासंगिक इनपुट हैं।
उपभोक्ताओं के विश्वास में तेज गिरावट विशेष रूप से EUR/CHF की कमजोरी या वैश्विक मैक्रो सदमे के समय अक्सर विकास के लिए डाउनसाइड जोखिमों पर SNB की टिप्पणी से पहले होती है, जो संभावित नीतिगत समायोजन के लिए एक प्रारंभिक चेतावनी संकेत प्रदान करती है। CHF उपभोक्ता विश्वास का अंत. .
विश्लेषण के लिए स्विस नेशनल बैंक के आंकड़ों तक पहुंच
इस मार्गदर्शिका में शामिल सभी संकेतक राष्ट्रीय बैंक की नीतिगत दर और SARON से लेकर स्विस CPI, सकल घरेलू उत्पाद, परिसंघ के बांड की उपज, दृष्टि जमा और राष्ट्रीय बैंक के बैलेंस शीट तक आधिकारिक स्विस प्रकाशनों से प्राप्त किए गए हैं जिनमें राष्ट्रीय बैंक डेटा पोर्टल, FSO टाइम सीरीज डेटाबेस, SECO और SIX Swiss Exchange शामिल हैं। वे FXMacroData API के माध्यम से एक मानकीकृत, समय श्रृंखला प्रारूप में उपलब्ध कराए जाते हैं।
CHF मॉडल बनाने वाले मात्रात्मक विश्लेषकों के लिए, इन श्रृंखलाओं तक प्रोग्रामेटिक पहुंच से कई स्विस सरकारी पोर्टलों को नेविगेट करने का ओवरहेड समाप्त हो जाता है। चाहे आप हस्तक्षेप-संकेत रणनीतियों को चला रहे हों, EUR/CHF ले जाने की गतिशीलता का मॉडलिंग कर रहे हों या सुरक्षित पनाहगाह ओवरले के रूप में स्विस मैक्रो गति की निगरानी कर रहे हैं, SNB संकेतकों का पूरा सूट से शुरू होकर उपलब्ध है। /api/v1/घोषणाएं/chf/policy_rate. .
CHF मैक्रो ट्रेडर्स के लिए त्वरित कार्यप्रवाह
- निकट अवधि के पथ की अपेक्षाओं के लिए एसएनबी नीतिगत दरों के रुझान और SARON के साथ दिशा संबंधी पूर्वाग्रह को एंकर करें (नीतिगत दर डॉक्स, जोखिम मुक्त दर डॉक्स) ।
- वास्तविक समय में हस्तक्षेप संकेतों के लिए साप्ताहिक दृष्टि जमा की निगरानी करें एक उछाल चिह्नित करता है SNB CHF बेच रहा है (दृष्टि जमा डॉक्स) ।
- सीपीआई और कोर सीपीआइ के साथ मुद्रास्फीति व्यवस्था को मान्य करें ताकि यह आंका जा सके कि क्या CHF की ताकत मुद्रास्फिति को कम कर रही है और राष्ट्रीय बैंक पर दबाव बढ़ रहा है कि वह (सीपीआई दस्तावेज, मूल सीपीआई दस्तावेज) ।
- EURCHF 10Y बांड स्प्रेड के साथ आकार की स्थिति दर अंतर लंगर के रूप में और एक हस्तक्षेप क्षमता गेज के रूप10Y बांड डॉक्स, बैलेंस शीट दस्तावेज) ।
स्विस नेशनल बैंक डेटा पोर्टल, संघीय सांख्यिकी कार्यालय (एफएसओ), आर्थिक मामलों के लिए राज्य सचिवालय (एसईसीओ) और एसआईएक्स स्विस एक्सचेंज से डेटा प्राप्त किया गया है। [email protected]. .
