O ... Banco Nacional Suíço (BNS) O Banco Nacional Suíço (SNB) é o banco central da Suíça, responsável pela política monetária e pela gestão do Franco Suício (CHF). Fundado em 1907, o SNB opera como uma instituição independente sob a Lei do Banco Nacional suíço, com um mandato para garantir a estabilidade de preços, levando em conta a situação econômica mais ampla.
Este guia abrange os principais indicadores macroeconómicos publicados pelo BNS e pelo Instituto Federal de Estatística (OFS) que determinam as taxas de câmbio do franco suíço e como aceder aos dados subjacentes de forma programática para negociação sistemática e análise macro.
Conselho de sinalização do BNS
Taxa de política
A taxa de juro do BNS define o nível mínimo das taxas do mercado monetário do CHF e as posições de ancho são transferidas para o EUR/CHF e para o USD/CH F.
Observação da inflação
O IPC suíço tende a ser bem inferior às outras economias do G10.
Depósitos de visão
Os dados semanais de depósitos à vista do BNS são o principal indicador em tempo real da intervenção cambial uma onda de aumento sinaliza que o BNS está a vender CHF para a apreciação do limite.
Balanço
O BNS detém uma das maiores carteiras de reservas cambiais do mundo em relação ao PIB, herança directa do seu programa de intervenção sustentado.
Política monetária: Taxa de juro de política do BNS
O BNS define a sua política monetária através de um Taxa de juro de política a taxa a que está disposto a emprestar ou a aceitar depósitos no mercado monetário overnight. O Conselho de Administração do BNS reúne-se trimestralmente para avaliar a taxa, publicando uma declaração de política junto com as previsões de inflação condicional atualizadas.
Para os mercados de câmbio, a taxa de juro é a base da dinâmica de carregamento do CHF. A Suíça tem historicamente operado com taxas em ou perto de zero ou mesmo negativas, como foi o caso de 2015 a 2022 , tornando o CHF uma moeda de financiamento tradicional para carregamentos. /api/v1/anúncios/chf/policy_ratePara mais informações sobre o esquema, ver o Docs sobre a taxa de juro do CHF- Não .
Inflação: IPC e IPC de base
Suíça . Inflação dos preços ao consumidor (IPC) O objetivo de estabilidade de preços do BNS é definido como a inflação anual do IPC abaixo de 2% um teto, em vez de uma meta simétrica como usada por muitos outros bancos centrais do G10. Esta estrutura assimétrica significa que o BNS tem sido historicamente tão preocupado com a deflação quanto com a inflações, e demonstrou vontade de permitir que o IPC flua ligeiramente negativo sem desencadear uma flexibilização agressiva, desde que as expectativas de preços de médio prazo permaneçam estáveis.
O IPC suíço tende a acompanhar de perto a inflação importada, dada a dependência da Suíça de bens e energia importados. Ponto de inflação do CHF- Não .
IPC básico que elimina energia e alimentos não transformados fornece uma leitura mais clara da dinâmica dos preços internos, filtrando os choques externos que impulsionam a volatilidade do IPC suíço. Ponto de partida da inflação do CHF- Não .
Aprovação e desinflação do franco suíço
Quando o EUR/CHF cai o que significa que o franco fortalece os preços das importações suíças diminuem e o IPC tende a amolecer.
Tolerância à inflação negativa
A Suíça experimentou períodos prolongados de Índice de Preços do Consumidor negativo entre 2015 e 2017 sem desencadear uma flexibilização de emergência do BNS.
Intervenção cambial: Depósitos à vista
Uma das características mais distintivas da política monetária do BNS é o seu uso activo de intervenção cambial O Banco Central Europeu (BCE) é responsável pela gestão da dívida pública e pela gestão dos fluxos de caixa. depósito de visão dados publicados pelo BNS.
Os depósitos à vista representam as reservas bancárias mantidas no BNS. Quando o BNS vende CHF no mercado de câmbio, os rendimentos são creditados aos bancos comerciais como depósitos a vista adicionais, fazendo com que o total agregado de depósitos á vista aumente. Endpoint de depósitos à vista em CHF- Não .
Balanço do BNS e reservas cambiais
O BNS opera uma das maiores carteiras de reservas cambiais do mundo em relação ao tamanho da sua economia doméstica. Construído através de décadas de intervenção mais dramaticamente após a remoção do piso EUR/CHF em janeiro de 2015 o balanço do BNS detém reservas denominadas principalmente em EUR, USD, GBP, JPY e outras principais moedas, com uma significativa alocação de capital que faz com que se comporte em parte como um fundo de riqueza soberano.
O BNS publica o seu balanço mensal, que mostra os activos totais, a composição das reservas e as reservas de ouro. Balanço do BNS O balanço do BNS, que tem crescido rapidamente em relação ao PIB, indica uma pressão de intervenção sustentada. Ponto final do balanço do BNS em CHF- Não .
Exposição a títulos
Uma fracção considerável das reservas do BNS está investida em acções globais, o que significa que os resultados financeiros do BNB e, por conseguinte, a sua capacidade de pagar dividendos aos cantões suíços estão directamente ligados ao desempenho do mercado global de acções, uma característica incomum para um balanço de um banco central.
Removação do piso EUR/CHF 2015
Quando o BNS abandonou o seu nível mínimo de 1,20 EUR/CHF em Janeiro de 2015, o CHF subiu até 30% em minutos um dos movimentos cambiais mais violentos da história moderna do G10.
Crescimento económico: PIB
Suíça . PIB É publicado trimestralmente pela Secretaria de Estado dos Assuntos Económicos (SECO) e fornece a leitura principal do ciclo económico suíço.
A tendência para o enfraquecimento das perspectivas de crescimento suíço é reforçar as expectativas de uma flexibilização ou intervenção sustentada do BNS para evitar que o CHF reforce ainda mais as condições. Ponto de partida do PIB em CHF- Não .
Mercado de trabalho: emprego
A Suíça mantém uma das taxas de desemprego mais baixas da OCDE, o que reflete uma elevada flexibilidade do mercado de trabalho e a escassez estrutural de mão-de-obra em sectores-chave. O BNS monitora as condições de emprego como um contributo secundário para a sua avaliação da inflação e do crescimento, em vez de como um motor principal de mandato ao contrário do mandato duplo explícito do Fed dos EUA.
O FSO publica trimestralmente dados sobre o emprego e a força de trabalho, incluindo emprego total- Não . emprego equivalente a tempo integralE ... trabalho a tempo parcialO crescimento sustentado do emprego indica a resiliência da procura interna, que pode alimentar a pressão salarial do sector dos serviços. Endpoint de emprego em CHF- Não . emprego a tempo inteiroE ... trabalho a tempo parcial Docs.
Rendimentos de títulos do governo: títulos da Confederação Suíça
Os títulos da Confederação Suíça o instrumento de dívida soberana de referência em CHF estão entre os mais baixos rendimentos do mundo, refletindo tanto a posição orçamental impecável da Suíças como a persistente procura de abrigo seguro por activos denominados em CH F. A curva de rendimento abrange os vencimentos a partir de 1 ano - Até ... 30 anos, com os prazos de 2 e 10 anos a receberem a maior atenção nos mercados de taxas.
O ... Rendimento da Confederação Suíça a dois anos A taxa de juro é a mais sensível às expectativas de taxa do BNS e é a principal base para os cálculos de transacções de carregamento em CHF. Rendimento a 10 anos A taxa de juro de um banco central é a taxa de câmbio de um país que combina as expectativas de crescimento a longo prazo, inflação e prémio a prazo, e é o ponto de referência para os modelos de diferencial de taxa EUR/CHF.
A curva completa de rendimento das obrigações suíças de 1 a 30 anos é acessível através da API FXMacroData. Docs de obrigações de CHF 2Y- Não . Documento de obrigações 5YE ... Documento de obrigações de 10 anos para detalhes do esquema.
Porto seguro de rendimento negativo
Os títulos suíços com rendimentos negativos continuam a atrair capital global durante os eventos de risco os investidores pagam efetivamente um prémio pela exposição em CHF como cobertura de crise.
Diferença de rendimento EURCHF
O diferencial de 10 anos entre os títulos da Alemanha e os títulos do país é uma âncora a médio prazo para o EUR/CHF. Quando os rendimentos do Bund aumentam em relação aos títulos suíços , como em ciclos de aperto o EUR /CHF encontra normalmente apoio ascendente, reduzindo a pressão de intervenção do BNS.
Confiança do consumidor
O SECO . Confiança do consumidor A base de consumo interno da Suíça é menor em relação ao PIB do que nas grandes economias, mas a confiança dos consumidores serve como um indicador útil para o gasto privado e a procura de importações ambos elementos relevantes para a avaliação da inflação interna e do crescimento do BNS.
A deterioração acentuada da confiança dos consumidores particularmente durante períodos de fraqueza do EUR/CHF ou de choques globais precede frequentemente o comentário do BNS sobre os riscos de desaceleração do crescimento, proporcionando um sinal de alerta precoce para uma eventual flexibilização da política. Endpoint de confiança do consumidor em CHF- Não .
Acesso aos dados do Banco Nacional Suíço para análise
Todos os indicadores abrangidos neste guia desde a taxa de juro do BNS e o SARON até o IPC suíço, o PIB, os rendimentos dos títulos da Confederação, os depósitos à vista e o balanço do BNB são provenientes de publicações oficiais suíças, incluindo o Portal de Dados do Bns, a Base de Dados de Série Temporal do FSO, o SECO e a SIX Swiss Exchange.
Para os analistas quantitativos que constroem modelos de CHF, o acesso programático a estas séries elimina a sobrecarga de navegar por vários portais do governo suíço. /api/v1/anúncios/chf/policy_rate- Não .
Fluxo de trabalho rápido para os comerciantes de macromércio em CHF
- Ancorar o viés direccional com a tendência das taxas de juro do BNS e o SARON para as expectativas de trajectória a curto prazo (Docs de taxas de juro- Não . Docs de taxa livre de risco)).
- A Comissão Europeia e o Banco Central Europeu (BCE) realizaram um estudo sobre a evolução da situação das operações de investimento no mercado interno.Depositos de vista)).
- Validar o regime de inflação com o IPC e o IPc de base para julgar se a força do CHF está a alimentar a desinflação e a aumentar a pressão sobre o BNS para aliviar (Documentação do IPC- Não . Documentação do IPC)).
- A dimensão das posições com o diferencial de obrigações EURCHF 10Y como ancoragem do diferencial e a sobreposição da tendência do balanço do BNS como indicador de capacidade de intervenção (Documento de obrigações de 10 anos- Não . Documentação do balanço)).
Dados provenientes do Portal de Dados do Banco Nacional Suíço, do Instituto Federal de Estatística (OFS), do Secretariado de Estado dos Assuntos Económicos (SECO) e da SIX Swiss Exchange. Informações sobre a posição do banco- Não .
