Uma forte recuperação em todos os metais preciosos, com a platina subindo 6,52%, ofuscou um calendário macro calmo e proporcionou um vento favorável para as moedas ligadas a commodities, enquanto o iene japonês continuou a cair.
A fraqueza do iene persiste enquanto os diferenciais de taxas dominam
O USD/JPY avançou 0,15% para 159,09, pressionando para o nível crítico de 160,00, já que o mercado continua fixado no rendimento. O diferencial de 275 pb de taxa de política entre o Federal Reserve (3,75%) e o Banco do Japão (1,00%) continua a alimentar o carry trade, tornando as posições longas do USD/ JPY atraentes de uma perspectiva de financiamento.
Os dados do COT confirmam que esta é uma negociação lotada, com os especuladores mantendo uma posição curta líquida significativa no JPY de -93.742 contratos. Enquanto o EUR/JPY e o GBP/JP Y tiveram mudanças mínimas, a pressão persistente sobre o iene ressalta o foco singular do mercado nos diferenciais de rendimento sobre outros fatores. A taxa real relativamente alta do BoJ (CPI 2,60% versus taxa de política 1,00%) está sendo completamente ignorada em favor da vantagem de carregamento nominal oferecida em outros lugares.
Aumento dos metais preciosos, aumento do volume de mercadorias - Bloco CAD
Uma forte oferta em ativos duros definiu a sessão, com o ouro subindo 2,16% para US $ 4802, a prata subindo 5,27% para $ 78,95, e a platina liderando com um ganho de 6,52% para US $2 2107.
O USD/CAD caiu 0,39% para 1,3728, com o CAD superando seus pares do G10. O movimento ocorre apesar de uma posição curta líquida especulativa profundamente enraizada no CAD (-55,648 contratos), sugerindo que o rali pode ter forçado alguma cobertura curta. O movimento parece idiosincrático para a história das commodities, já que outros pares importantes como EUR/USD (+0,02%) e GBP/USD (-0,05%) permaneceram em grande parte inalterados, indicando que esta não foi uma história de fraqueza ampla do USD.
O que ver a seguir
- O nível de 160,00 em USD/JPY para qualquer sinal de intervenção verbal ou física do Ministério das Finanças do Japão.
- Os próximos dados de inflação dos EUA e da zona do euro testarão a determinação dos bancos centrais sobre os caminhos actuais da política.
- A continuação da recuperação dos metais preciosos e o potencial de transmissão para outras moedas de commodities como AUD e NZD.
A principal tensão do mercado continua a ser a durabilidade das transacções de carregamento de rendimento contra o risco latente de uma posição acentuada se ocorrer uma intervenção ou surpresa dos dados de inflação.
Segue o próximo catalisador macro
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Este boletim abrange os comunicados econômicos de 17 de abril de 2026. Publicado automaticamente às 07:00 UTC.
