हर गुरुवार सुबह 09:00 बजे, स्विस नेशनल बैंक चुपचाप एक संख्या जारी करता है जिसे विदेशी मुद्रा व्यापारी किसी भी नीतिगत दर निर्णय के रूप में बारीकी से देखते हैंः एसएनबी में घरेलू बैंकों द्वारा आयोजित दृश्य जमाओं का साप्ताहिक कुल। संख्या स्वयं सांसारिक लगती है एक बैलेंस शीट लाइन आइटम अरबों स्विस फ्रैंक में मापा जाता है। यह जो प्रकट करता है वह कुछ भी नहीं है। दृश्य जमा एसएनवी के परिचालन फिंगरप्रिंट हैं। जब वे तेजी से बढ़ते हैं, तो एसएनਬੀ विदेशी मुद्रा खरीद रहा है, जो कि स्विस बैंकिंग प्रणाली को नए बनाए गए CHF से बाढ़ ला रहा है। जब वह स्थिर या गिरता है, तो SNB खड़ा है।

जी10 में कोई अन्य केंद्रीय बैंक अपनी बैलेंस शीट का उपयोग इतनी स्पष्ट और जानबूझकर विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप के प्राथमिक उपकरण के रूप में नहीं करता है।

मुख्य ले जाने के लिए

SNB sight deposits are the most transparent real-time proxy for CHF intervention available to markets. A surge of CHF 5–15 billion or more week-on-week signals active SNB FX buying. A plateau or drawdown signals the SNB is no longer in the market. CHF traders use this series to track intervention intensity, estimate balance sheet capacity, and anticipate currency regime shifts.

दृष्टि भंडार क्या हैं और वे अद्वितीय क्यों हैं

जब स्विस बैंक विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप करता है स्विस फ्रैंक को कमजोर करने के लिए यूरो, डॉलर या अन्य विदेशी मुद्रा खरीदता है तो वह स्विस फ़्रैंक जमाओं को सीधे केंद्रीय बैंक में घरेलू वाणिज्यिक बैंकों द्वारा रखे जाने वाले रिजर्व खातों में जमा करके उस विदेशी मुद्रा का भुगतान करता है। ये खाते स्विस फ्रांक के लिए भुगतान करते हैं। दृष्टि जमास्विस बैंक के ऋणात्मक दर जमा या अवधि खातों के विपरीत, दृष्टि जमा या तो शून्य या रात भर नीतिगत दर कमाता है और स्विस प्रणाली में केंद्रीय बैंक के पैसे का सबसे तरल रूप है।

SNB के लिए, यह एक बहुत ही सरल प्रक्रिया है। SNB इंटरबैंक FX बाजार में 10 बिलियन EUR खरीदता है। उन यूरो का भुगतान करने के लिए यह 10 बिलियन CHF बनाता है और SNB में प्रतिपक्षी बैंकों के खातों को क्रेडिट करता है। कुल दृष्टि जमा लगभग उस राशि से बढ़ता है. खरीदी गई विदेशी मुद्रा SNB की रिजर्व पोर्टफोलियो में जाती है, और नव निर्मित फ्रैंक घरेलू बैंकिंग प्रणाली में रिजर्व के रूप में बैठते हैं। दृष्टि जमा इसलिए स्विस फ्रैंक का प्रत्यक्ष, लगभग वास्तविक समय का रिकॉर्ड है जिसे SNB ने FX संचालन के माध्यम से वित्तीय प्रणाली में इंजेक्ट किया है।

यह पारदर्शिता काफी हद तक आकस्मिक है एसएनबी अपने साप्ताहिक बैलेंस शीट की रिपोर्ट करने के तरीके का एक कलाकृत है। लेकिन यह एसएनवी बाजार गतिविधि का सबसे बारीकी से देखा जाने वाला एकल प्रमुख संकेतक बन गया है, जो कि तिमाही बीआईएस विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप रिपोर्ट से पहले है, जिस पर अधिकांश केंद्रीय बैंक बाहरी पर्यवेक्षण के लिए भरोसा करते हैं।

तकनीकी नोटः दृष्टि जमाओं क्या कैप्चर

एसएनबी की साप्ताहिक दृष्टि जमा रिलीज में घरेलू बैंकों द्वारा एसएनवी में रखे गए जमा (जीरोकोन्टो बैलेंस) शामिल हैं। इसमें विदेशी केंद्रीय बैंकों, विदेशी वाणिज्यिक बैंकों और अंतर्राष्ट्रीय संगठनों द्वारा रखे गए डिपॉजिट शामिल नहीं हैं। घरेलू बैंक कुल वह घटक है जो एसएनਬੀ विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप को सबसे सीधे ट्रैक करता है, क्योंकि अंतर-बैंक विदेशी मुद्रा खरीद घरेलू रिजर्व खाता प्रणाली के माध्यम से निपटान की जाती है।

ऐतिहासिक परिदृश्यः एसएनबी के सक्रियता के तीन युग

वर्तमान दृष्टि जमा स्तर को समझने के लिए यह जानना आवश्यक है कि इससे पहले क्या हुआ था। श्रृंखला पिछले 15 वर्षों में तीन अलग-अलग शासनों से गुजरी है, जिनमें से प्रत्येक एसएनबी विदेशी मुद्रा नीति के एक अलग चरण से जुड़ा हुआ है।

Era 1: The EUR/CHF Floor (2011–2015)

एसएनबी के विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप का सबसे आक्रामक चरण सितंबर 2011 में शुरू हुआ, जब एसएनਬੀ ने EUR/CHF के लिए न्यूनतम विनिमय दर तल 1.20 की घोषणा की। तल उस स्तर से नीचे किसी भी आगे की स्विस फ़्रैंक की सराहना को रोकने के लिए एकतरफा प्रतिबद्धता थी। इसका बचाव करने के लिए, एसएनवी को विदेशी मुद्रा की असीमित मात्रा में खरीदने के लिए तैयार रहना पड़ा मुख्य रूप से यूरो जब भी EUR/ CHF 1.20 से नीचे गिरने का खतरा था।

तीन और आधे वर्षों के दौरान तल प्रभावी था, दृष्टि जमा लगभग CHF 30 बिलियन से बढ़कर CHF 300 बिलियन से अधिक हो गया, जो दस गुना वृद्धि है। 2015 की शुरुआत तक, SNB की बैलेंस शीट स्विट्जरलैंड के सकल घरेलू उत्पाद के 80% से अधिक के बराबर हो गई थी। किसी भी अंतरराष्ट्रीय तुलना द्वारा असाधारण। जमा संचय अनिवार्य रूप से एक लेखांकन पहचान थीः प्रत्येक यूरो जो SNB ने तल की रक्षा के लिए खरीदा था, घरेलू बैंकिंग प्रणाली में एक संबंधित CHF क्रेडिट के रूप में दिखाई दिया।

एसएनबी ने जमा किया है साप्ताहिक कुल (CHF अरबों)

The three eras of SNB FX activism are visible in the shape of this series: steady pre-2011 levels, the explosive EUR/CHF-floor expansion through 2015, the 2015 shock plateau, and the renewed surge through 2021–22 as COVID and global risk-off pressures pushed the CHF higher.

युग 2: 2015 का झटका और इसके परिणाम

15 जनवरी 2015 को, SNB ने अचानक बिना किसी चेतावनी के EUR/CHF के तल को हटा दिया एक निर्णय जिसने वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजारों में झटके के लहरें भेजीं। EUR/ CHF मिनटों में लगभग 20% गिर गया, जो फ्लोटिंग दर युग की शुरुआत के बाद से एक प्रमुख मुद्रा जोड़ी में सबसे बड़े एकल-दिवसीय आंदोलनों में से एक है। उस समय लगभग CHF 320 बिलियन तक पहुंच चुके दृष्टि जमा, तुरंत कम नहीं हुए तल युग के दौरान बनाए गए CHF नीति परिवर्तन के बावजूद प्रणाली में बने रहे।

In the years following, sight deposits drifted modestly higher and then largely plateaued through 2018–2019 around CHF 540–580 billion, reflecting continued but more modest intervention activity as the SNB worked to prevent the franc from becoming "highly valued" — the phrase the SNB uses to justify discretionary FX purchases even without a formal floor. The SNB also deployed negative interest rates (–0.75% on sight deposit balances above exemption thresholds) to discourage speculative franc inflows, adding an interest rate disincentive to the FX toolkit.

युग 3: कोविड, मुद्रास्फीति और 2022 पिवोट

2020 में COVID-19 संकट ने CHF में सुरक्षित-स्थान प्रवाह की एक और लहर को ट्रिगर किया, EUR/CHF को 1.05 रेंज के खतरनाक रूप से करीब धकेल दिया। SNB ने आक्रामक विदेशी मुद्रा खरीद के साथ प्रतिक्रिया दी, और 2021 के मध्य तक दृष्टि जमा लगभग CHF 580 बिलियन से बढ़कर CHF 720 बिलियन से अधिक हो गया। लगभग 18 महीनों में CHF 140 बिलियन का विस्तार। अपने चरम पर, SNB का रिजर्व पोर्टफोलियो CHF 1 ट्रिलियन से अधिक था, जो स्विस जीडीपी से अधिक राशि है।

2022 में फिर से शासन बदल गया। वैश्विक मुद्रास्फीति बढ़ने के साथ, एसएनबी ने अपने हस्तक्षेप के रुख को उलट दिया। फ्रैंक को कमजोर करने के बजाय, इसने आयातित मुद्रास्फ़ीति को कम करने के लिए एक उपकरण के रूप में CHF की सराहना की अनुमति या प्रोत्साहित करना शुरू कर दिया। पिछले दशक की स्थिति का पूर्ण उलट। एसएनवी ने विदेशी मुद्रा खरीदना बंद कर दिया और कुछ अवधि में इसे बेचा, इसलिए दृष्टि जमा में गिरावट शुरू हो गई। नीति दर 2014 के बाद पहली बार जून 2022 में नकारात्मक क्षेत्र से बाहर चली गई।

शासन परिवर्तन का संकेत 2022 पिवोट ने व्यापारियों को क्या सिखाया

जब एसएनबी ने 2022 में दृष्टि जमाओं में गिरावट शुरू की एक ऐतिहासिक रूप से असामान्य घटना यह एक प्रारंभिक और सटीक संकेत था कि एसएनवी सिर्फ अलग नहीं खड़ा था, बल्कि मुद्रास्फीति के खिलाफ फ्रैंक का समर्थन करने के लिए सक्रिय रूप से विदेशी मुद्रा बेच रहा था। जमा निकासी कई हफ्तों तक एसएनਬੀ के स्पष्ट संचार से पहले हुई और मैक्रो व्यापारियों को पुष्टि की कि एक नया CHF-सकारात्मक शासन चल रहा था. दृष्टि जमा में बदलाव की दिशा की निगरानी, न कि केवल स्तर, शासन संक्रमण की जल्दी पहचान के लिए महत्वपूर्ण है।

साप्ताहिक अंक पढ़ना: व्यापारी क्या देखते हैं

दृष्टि जमा के साथ व्यावहारिक चुनौती संकेत को शोर से अलग करना है। श्रृंखला सप्ताह से सप्ताह में अस्थिर है क्योंकि सभी उतार-चढ़ाव विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं अल्पकालिक तरलता प्रबंधन, मौसमी कारक और घरेलू क्रेडिट संचालन मामूली चाल का कारण बन सकते हैं। निम्नलिखित ढांचा व्यापारियों को यह पहचानने में मदद करता है कि कौन से परिवर्तन सार्थक हैं।

साप्ताहिक दृष्टि जमा में परिवर्तन (CHF अरबों) संकेत बनाम शोर

Weekly changes of less than CHF 2–3 billion are within the normal operating range and do not typically signal intervention. Changes of CHF 5 billion or more, particularly during periods of EUR/CHF stress, are the threshold where market participants start attributing the move to deliberate SNB FX action.

हस्तक्षेप सीमाओं का ढांचा

Weekly change under CHF 2–3 billion: सामान्य परिचालन विचलन. कोई हस्तक्षेप संकेत नहीं. पृष्ठभूमि तरलता प्रबंधन और रेपो संचालन इन चाल के लिए व्याख्या कर सकते हैं.
Weekly change of CHF 3–8 billion: अस्पष्ट क्षेत्र। विशेष रूप से यदि EUR/CHF SNB संवेदनशीलता स्तर की ओर बढ़ रहा है तो अधिक ध्यान देने योग्य है। पुष्टि के लिए उसी सप्ताह में EUR/ CHF स्पॉट व्यवहार की जाँच करें।
Weekly change above CHF 8–10 billion: Strong intervention signal, particularly if it coincides with EUR/CHF stress, global risk-off events, or CHF approaching "highly valued" territory by SNB assessment standards. During the COVID surge, weekly increases reached CHF 10–20 billion in peak stress periods.
साप्ताहिक गिरावट जारी: यह संकेत देता है कि राष्ट्रीय बैंक या तो विदेशी मुद्रा भंडार बेच रहा है या बैलेंस शीट को कम कर रहा है। यह 2022 के मुद्रास्फीति-संचालित स्विस फ़्रैंक-समर्थन शासन से जुड़ा है।

EUR/CHF के साथ दृष्टि जमाओं का संबंध

EUR/CHF के बीच दृष्टि जमा और CHF के मध्यस्थता व्यापारियों के लिए मुख्य विश्लेषणात्मक ढांचा है। एक रक्षात्मक हस्तक्षेप शासन में जहां SNB CHF को मजबूत होने से रोकने की कोशिश कर रहा है सहसंबंध नकारात्मक हैः जब EUR/ CHF गिरता है (CHF मजबूत होता है), SNB यूरो खरीदता है तो दृष्टि जमा बढ़ता है। जब EUR / CHF स्थिर या ठीक होता है, तो जमा संचय की गति धीमी हो जाती है।

EUR/CHF बनाम दृष्टि जमा स्तर दो अक्ष दृश्य

हस्तक्षेप की अवधि के दौरान, EUR/CHF और दृष्टि जमा विपरीत दिशाओं में चलते हैं। जैसे-जैसे EUR/ CHF गिरता है (CHF के मूल्यवर्धन का दबाव), जब SNB विदेशी मुद्रा खरीदता है, तो दृष्टि जमा बढ़ता है। जब SBB की स्थिति CHF की ताकत को अनुमति देने या प्रोत्साहित करने की ओर बदलती है, तब यह संबंध कमजोर या उलट जाता है।

दृश्य जमा, एसएनबी की बैलेंस शीट और विदेशी मुद्रा भंडार

एसएनबी के विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप का घरेलू देयता पक्ष दृष्टि जमा है। संपत्ति पक्ष पर प्रतिफल विदेशी मुद्रा भंडार पोर्टफोलियो है संचित यूरो, डॉलर, पाउंड और येन जो एसएनवी ने समय के साथ खरीदा है। इस संतुलन के दोनों पक्षों को ट्रैक करने से एसएन बी की समग्र क्षमता और प्रतिबद्धता की एक समृद्ध तस्वीर मिलती है।

एसएनबी का विदेशी मुद्रा भंडार पोर्टफोलियो, जो अपने चरम पर 1 ट्रिलियन CHF से अधिक था, जीडीपी के सापेक्ष दुनिया में सबसे बड़ा है। एसएनवी इन भंडारों को मुख्य रूप से उच्च श्रेणी के सरकारी बांड और इक्विटी में निवेश करता है एक ऐसा बड़ा पोर्टफोलिओ जो एसएनਬੀ के त्रैमासिक निवेश रिटर्न को नियमित रूप से आर्थिक समाचार के रूप में रिपोर्ट करता है। उन अवधि में जब एसएनબી आक्रामक रूप से हस्तक्षेप कर रहा है, रिजर्व पोर्टफोलीओ में एक गति से वृद्धि हुई है जो कई मध्यम आकार की अर्थव्यवस्थाओं के पूरे बाजार पूंजीकरण से अधिक है।

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    }
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राष्ट्रीय बैंक की बैलेंस शीट (snb_balance_sheet_balances_sheets_balanced_balancing_balanc_sheat_balancement_balancé_balancea_balancet_balancemet_ balance_sheit_balancen_balancee_balancer_balancée_balanCE_balancent_balancy_balancel_balancial_balanceli_balancele_balancell_balancl_balancal_balan) और विदेशी मुद्रा भंडार (fx_रिज़र्वइन तीन श्रृंखलाओं को संरेखित करने से पूरी तस्वीर सामने आती हैः राष्ट्रीय बैंक ने कितना निवेश किया है, रिजर्व पोर्टफोलियो कितनी तेजी से बढ़ रहा है या घट रहा है, और पालिविटी साइड (निवेश) ने एसेट साइड को कैसे ट्रैक किया है (रिज़र्व) ।

एसएनबी बैलेंस शीट बनाम विदेशी मुद्रा भंडार (CHF अरबों, मासिक)

एसएनबी की कुल बैलेंस शीट अपने विदेशी मुद्रा भंडार पोर्टफोलियो को बारीकी से ट्रैक करती है। दोनों ने EUR/CHF फ्लोर युग और COVID हस्तक्षेप चक्र के दौरान नाटकीय रूप से विस्तार किया, और दोनों ने 2022 में सिकुड़ना शुरू कर दिया क्योंकि एसएनवी ने CHF-समर्थक रुख पर स्विच किया। मासिक विदेशी मुद्रा रिजर्व डेटा कई हफ्तों तक दृष्टि जमाओं से पीछे है लेकिन सटीक रिजर्व संरचना विवरण प्रदान करता है।

import requests

BASE = "https://fxmacrodata.com/api/v1"
KEY  = "YOUR_API_KEY"

def get(path, **params):
    r = requests.get(f"{BASE}{path}", params={"api_key": KEY, **params})
    r.raise_for_status()
    return r.json()["data"]

# Weekly sight deposit signal (high frequency intervention proxy)
sight_deposits = get("/announcements/chf/sight_deposits", start="2022-01-01")

# Monthly balance sheet (total SNB assets)
balance_sheet  = get("/announcements/chf/snb_balance_sheet", start="2022-01-01")

# Monthly FX reserves (foreign asset portfolio)
fx_reserves    = get("/announcements/chf/fx_reserves", start="2022-01-01")

# Print the latest sight deposit reading
latest = sight_deposits[0]
prior  = sight_deposits[1]
chg    = latest["val"] - prior["val"]
print(f"Week ending {latest['date']}: sight deposits = CHF {latest['val']:,.0f}mn")
print(f"Change from prior week: CHF {chg:+,.0f}mn")

नीतिगत दरों का संबंध: हस्तक्षेप के पूरक के रूप में नकारात्मक दरें

Sight deposits do not exist in isolation from the SNB policy rate. For most of the 2015–2022 period, the SNB charged a negative interest rate on sight deposit balances above an exemption threshold. The purpose was twofold: to discourage speculative inflows into CHF (making it expensive to hold francs) and to reduce the cost of the massive balance sheet expansion by making excess reserves a liability-generating rather than a return-generating position for the banking system.

नकारात्मक दृष्टि जमा दरों ने एक प्रतिक्रिया लूप बनाया जिसने विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप रणनीति को मजबूत किया। एक बैंक जिसे एसएनबी विदेशी मुद्रा खरीद से CHF प्राप्त होता है, उसे उन फ्रैंक को रखने के लिए तत्काल लागत का सामना करना पड़ता था उसे तरलता को कहीं और तैनात करने के लिए प्रोत्साहित करना, अधिमानतः स्विट्जरलैंड के बाहर, जो खुद फ्रैंक पर हल्के मूल्यह्रास दबाव डालता है। असीमित विदेशी मुद्रा क्रय क्षमता और आय पर नकारात्मक दरों का संयोजन एक दशक तक एसएनवी का अद्वितीय नीति कॉकटेल था।

curl "https://fxmacrodata.com/api/v1/announcements/chf/policy_rate?api_key=YOUR_API_KEY&start=2014-01-01"

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  "data": [
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    }
  ]
}

राष्ट्रीय बैंक नीतिगत दरों का इतिहास नकारात्मक से सकारात्मक

राष्ट्रीय बैंक ने जनवरी 2015 से जून 2022 तक ब्याज दरों को नकारात्मक रखा किसी भी जी10 केंद्रीय बैंक की सबसे लंबी नकारात्मक दर अवधि। नकारात्मक दरों और विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप का संयोजन CHF कमजोर करने की मुख्य रणनीति थी। 2022 से शुरू होने वाला दर सामान्यीकरण चक्र विदेशी मुद्रा खरीद में तेज गिरावट और दृष्टि जमा कुल में कमी के साथ मेल खाता है।

व्यवहार में जमा राशिः CHF व्यापारियों के लिए एक संकेत ढांचा

निम्नलिखित ढांचे में दृश्य जमा को व्यापक स्विस फ़्रैंक मैक्रो संदर्भ में एकीकृत किया गया है ताकि व्यापारियों को हस्तक्षेप जोखिम, शासन परिवर्तन और स्थिति के अवसरों की पहचान करने में मदद मिल सके।

संकेत 1 सक्रिय हस्तक्षेप

स्थितिः Weekly sight deposit increase ≥ CHF 5–8 billion AND EUR/CHF falling (CHF appreciating).
व्याख्याः एसएनबी सक्रिय रूप से विदेशी मुद्रा खरीद रहा है। CHF शॉर्ट पोजीशन एसएनवी के निरंतर विरोध के पूंछ जोखिम का सामना करते हैं। हस्तक्षेप कई हफ्तों तक जारी रह सकता है। EUR/CHF डाउनसाइड को इस संकेत के सक्रिय होने के दौरान कैप किया जाता है।
क्रिया: CHF के लंबे समय तक संपर्क को कम करें या आकार को कम कर दें, खासकर यदि दृष्टि जमा लगातार 3+ सप्ताह तक बढ़ रही हो।

संकेत 2 हस्तक्षेप रोक

स्थितिः तेजी से जमा होने की अवधि के बाद लगातार 2 से 3 सप्ताह तक साप्ताहिक दृष्टि जमा परिवर्तन 2 बिलियन CHF से नीचे हो गया।
व्याख्याः राष्ट्रीय बैंक एक तरफ खड़ा है, संभवतः इसलिए कि EUR/CHF अधिक आरामदायक स्तरों पर वापस आ गया है या ट्रिगर इवेंट (जोखिम-बहिष्करण प्रकरण) बीत चुका है।
क्रिया: यदि अंतर्निहित मौलिक चालक (सुरक्षित-स्थान मांग, दर अंतर) बनी रहती है तो CHF के मूल्य में वृद्धि का दबाव वापस आ सकता है।

संकेत 3 शासन उलट (CHF-सकारात्मक रुख)

स्थितिः लगातार 4+ सप्ताह तक साप्ताहिक दृष्टि जमा में गिरावट, विशेष रूप से यदि एसएनबी के साथ सूचना के साथ स्विस फ़्रैंक को मुद्रास्फीति के खिलाफ एक उपकरण के रूप में वर्णित किया जाता है।
व्याख्याः एसएनबी ने स्विस चार्ज को कमजोर करने से स्विसचार्ज को समर्थन देने या स्विसचेयर को तटस्थ करने के लिए रुख किया है। यह 2022 की व्यवस्था है। हस्तक्षेप के पिछले दशक का तर्क उलट गया है।
क्रिया: Fade the systematic CHF-sell bias. The tail risk of intervention-driven snapbacks that characterised 2011–2021 is reduced in this regime.

दृष्टि जमा मॉनिटर का निर्माण

विदेशी मुद्रा स्पॉट डेटा के साथ साप्ताहिक दृष्टि जमा रिलीज को जोड़ने से एक व्यावहारिक वास्तविक समय हस्तक्षेप मॉनिटर सक्षम होता है। निम्नलिखित पायथन स्निपेट दोनों श्रृंखलाओं को खींचता है और EUR/CHF स्पॉट के साथ दृष्टि जमा में रोलिंग 4-सप्ताह के परिवर्तन की गणना करता है:

import requests
import statistics

BASE = "https://fxmacrodata.com/api/v1"
KEY  = "YOUR_API_KEY"

def get(path, **params):
    r = requests.get(f"{BASE}{path}", params={"api_key": KEY, **params})
    r.raise_for_status()
    return r.json()["data"]

# Fetch the last 12 weeks of sight deposit data
sd = get("/announcements/chf/sight_deposits", start="2024-01-01")

# Compute weekly and 4-week rolling changes
for i in range(min(8, len(sd) - 4)):
    week_chg    = sd[i]["val"] - sd[i+1]["val"]
    four_wk_chg = sd[i]["val"] - sd[i+4]["val"]
    print(
        f"{sd[i]['date']}  "
        f"Level: {sd[i]['val']:>10,.0f}  "
        f"WoW: {week_chg:>+8,.0f}  "
        f"4W: {four_wk_chg:>+8,.0f}"
    )

What CHF Traders Should Watch in 2025–2026

The SNB completed an easing cycle through 2024–2025, bringing the policy rate down from 1.75% to around 0.25–0.50% as inflation returned to the 0–2% target. With rates near zero again, the SNB is closer to the boundary where negative rates become a policy option once more — and by extension, where the FX intervention toolkit could be reactivated more aggressively.

निगरानी के लिए प्रमुख तनावः

यूरो/CHF दिशाः A sustained EUR/CHF decline toward 0.92–0.93 historically triggers intervention discussion. The SNB has not articulated an explicit floor since 2015, but its quarterly assessments consistently reference exchange rate valuation as a policy input.
वैश्विक जोखिम-बहिष्करण घटनाएंः CHF JPY और सोने के साथ प्रमुख सुरक्षित-पहाड़ मुद्रा है। कोई भी महत्वपूर्ण वैश्विक तनाव प्रकरण भू-राजनीतिक झटका, वित्तीय बाजार विघटन, या मंदी का डर CHF प्रवाह उत्पन्न करता है जिसका SNB को मुकाबला करने की आवश्यकता हो सकती है। किसी भी प्रमुख जोखिम-बहिष्करण घटना के बाद सप्ताह में दृष्टि जमा रिलीज देखना महत्वपूर्ण है।
मुद्रास्फीति अंतर: यदि स्विस मुद्रास्फीति यूरो क्षेत्र की मुद्रास्फ़ीति से आगे गिरती है, तो स्विस फ़्रैंक की बढ़ोतरी को सहन करने या प्रोत्साहित करने के लिए तर्क कमजोर हो जाते हैं। इसके विपरीत, यदि यूरोक्षेत्र में मुद्रास्फ़ीति फिर से तेज होती है, एक बढ़ते स्विस फ्रांसीसी को एक सापेक्ष मूल्य लाभ मिलता है जिसे एसएनबी को दबाने के लिए कम प्रेरित किया जा सकता है।
बैलेंस शीट क्षमताः राष्ट्रीय बैंक का विदेशी मुद्रा भंडार पोर्टफोलियो 2021 के अपने शिखर से धीरे-धीरे घट रहा है। fx_रिज़र्व आंकड़े यह समझाते हैं कि क्या राष्ट्रीय बैंक पोर्टफोलियो को सक्रिय रूप से कम कर रहा है या मूल्यांकन प्रभावों के कारण इसे कम करने की अनुमति दे रहा है।

CHF सिग्नल डैशबोर्ड एक नज़र में प्रमुख संकेतक

पांच प्रमुख सीएचएफ हस्तक्षेप संकेतों का समग्र दृश्यः दृष्टि जमा रुझान, EUR/CHF स्तर, नीतिगत दर शून्य के निकटता, विदेशी मुद्रा भंडार प्रक्षेपवक्र और वैश्विक जोखिम भूख। जब कई संकेत संरेखित होते हैं, तो हस्तक्षेप जोखिम तेजी से बढ़ जाता है।

FXMacroData के साथ CHF डेटा तक पहुँचना

FXMacroData एक सुसंगत REST API के माध्यम से पूर्ण CHF हस्तक्षेप टूलकिट को सतह पर लाता है। ऊपर वर्णित सभी संकेत साप्ताहिक दृष्टि जमा, मासिक बैलेंस शीट, मासिक विदेशी मुद्रा भंडार, और नीति दर इतिहास एक ही प्रतिक्रिया योजना के साथ एकल एंडपॉइंट परिवार से उपलब्ध हैं।

हस्तक्षेप निगरानी के लिए मुख्य सीएचएफ अंत बिंदुः

दृष्टि_जमा साप्ताहिक SNB Girokonto शेष, प्राथमिक हस्तक्षेप संकेत (CHF मिलियन)
snb_balance_sheet_balances_sheets_balanced_balancing_balanc_sheat_balancement_balancé_balancea_balancet_balancemet_ balance_sheit_balancen_balancee_balancer_balancée_balanCE_balancent_balancy_balancel_balancial_balanceli_balancele_balancell_balancl_balancal_balan राष्ट्रीय बैंक की मासिक कुल संपत्ति, संचयी हस्तक्षेप उपाय (CHF मिलियन)
fx_रिज़र्व मासिक आधिकारिक विदेशी मुद्रा भंडार, परिसंपत्ति पक्ष के समकक्ष (CHF मिलियन)
नीति_दर राष्ट्रीय बैंक की त्रैमासिक नीतिगत दर निर्णय, विदेशी मुद्रा मुद्रा स्थिति के लिए दर संदर्भ प्रदान करता है
मुद्रास्फीति मासिक स्विस सीपीआई, यह आकलन करने के लिए कि क्या एसएनबी स्विस फ़्रैंक को सहन करने या दबाए रखने की स्थिति में है
व्यापार_वजन_सूचकांक एनईईआर सूचकांक जो स्विस फ़्रैंक की व्यापक प्रतिस्पर्धात्मकता को मापता है, जो एसएनबी का पसंदीदा विनिमय दर गेज है

सभी अंत बिंदुओं का अनुरोध संरचना एक ही हैः

curl "https://fxmacrodata.com/api/v1/announcements/chf/{indicator}?api_key=YOUR_API_KEY&start=YYYY-MM-DD"

पायथन में पूर्ण CHF हस्तक्षेप डैशबोर्ड के लिएः

import requests
from datetime import date, timedelta

BASE  = "https://fxmacrodata.com/api/v1"
KEY   = "YOUR_API_KEY"
START = (date.today() - timedelta(days=730)).strftime("%Y-%m-%d")

def get(path, **params):
    r = requests.get(f"{BASE}{path}", params={"api_key": KEY, **params})
    r.raise_for_status()
    return r.json()["data"]

# Pull all key CHF intervention signals
sight_deposits = get("/announcements/chf/sight_deposits",   start=START)
balance_sheet  = get("/announcements/chf/snb_balance_sheet",start=START)
fx_reserves    = get("/announcements/chf/fx_reserves",      start=START)
policy_rate    = get("/announcements/chf/policy_rate",      start=START)
inflation      = get("/announcements/chf/inflation",        start=START)

# Quick intervention risk assessment
latest_sd   = sight_deposits[0]["val"]
prior_sd    = sight_deposits[1]["val"]
wow_change  = latest_sd - prior_sd
four_wk_chg = latest_sd - sight_deposits[4]["val"] if len(sight_deposits) > 4 else None

print(f"Sight deposits: {latest_sd:,.0f} mn CHF")
print(f"WoW change:     {wow_change:+,.0f} mn CHF")
if four_wk_chg is not None:
    print(f"4-week change:  {four_wk_chg:+,.0f} mn CHF")
print(f"Policy rate:    {policy_rate[0]['val']}%")
print(f"Latest CPI:     {inflation[0]['val']}% YoY")

if wow_change > 8000:
    print("\n⚠  Intervention signal: Large weekly inflow (>CHF 8bn) — SNB likely active")
elif wow_change > 3000:
    print("\n⚡  Watch zone: Moderate inflow — monitor EUR/CHF direction for confirmation")
elif wow_change < -3000:
    print("\n✓  CHF-supportive regime: SNB drawing down deposits — likely selling FX reserves")
else:
    print("\n–  No active signal: Normal operating variance")

दृश्य जमा और CHF हस्तक्षेप संकेत