Le Banque centrale européenne (BCE) La BCE est la banque centrale de la zone euro l'autorité monétaire responsable de la stabilité des prix dans les États membres qui partagent l'euro. Fondée en 1998 et basée à Francfort, la BCE fixe le taux directeur de la deuxième monnaie la plus négociée au monde et publie une vaste gamme d'indicateurs macroéconomiques indispensables à l'analyse des taux de change de l'EUR et des conditions financières européennes.
Ce guide couvre les indicateurs clés publiés par la BCE ou étroitement liés à celle-ci, leur signification pour l'EUR et la manière dont les traders et les analystes peuvent accéder aux données sous-jacentes par le biais d'une programmation.
Conseil de signalisation de la BCE
Le pouls de la politique
Observez l'orientation des taux de la facilité de dépôt et le langage du Conseil des gouverneurs pour le biais de report de l'EUR.
Régime d'inflation
Les surprises de l'IPCH réinitialisent les attentes de la BCE quant à la trajectoire des taux et peuvent entraîner une forte revalorisation des croisements de prix de l"euro.
Le solde extérieur
Les flux de la zone euro sur les comptes courants sont un moteur structurel de la demande en euros tout au long du cycle.
Différence de rendement
Le spread EUR/USD 10Y est une ancrage persistante à fort signal pour le positionnement directionnel EUR/ USD.
Politique monétaire: taux de la facilité de dépôt
L'instrument de politique économique principal de la BCE est le taux de la facilité de dépôt le taux payé sur les dépôts à vue détenus par les banques commerciales auprès de la BCE.Le Conseil des gouverneurs se réunit environ toutes les six semaines pour revoir la position des taux, sous l'impulsion d'un seul mandat: maintenir l'inflation de la zone euro près de 2% mais inférieure La BCE assure également la surveillance des conditions de croissance, de crédit et de stabilité financière.
Les mouvements de taux ou même les changements de direction peuvent faire repousser fortement l'EUR, en particulier par rapport au dollar américain et à la livre sterling, où la divergence des politiques a été un thème récurrent au cours des derniers cycles. /api/v1/annonces/eur/taux de la politiquePour le schéma et l' historique de sortie, voir le Taux de référence en eurosJe suis désolé .
Inflation: indice de l'IPCH
La zone euro mesure l' inflation en utilisant le Indice harmonisé des prix à la consommation (IPCH)L'IPCH est l'indicateur officiel de l'objectif d'inflation de la BCE lorsque l'IPCA global dépasse de façon persistante 2%, la BCE tend à la hache; lorsqu'il dépasse, les attentes d'assouplissement s'accroissent.
L'IPCH de base (hors énergie et alimentation) est surveillé de près par le Conseil des gouverneurs et les acteurs du marché: il filtre la volatilité des matières premières pour révéler les pressions sous-jacentes sur les prix intérieurs.
Commerce et comptes extérieurs
La zone euro connaît l'un des excédents mondiaux les plus importants de biens et de services, ce qui fait des données commerciales un ancrage structurel pour l'EUR. la balance commerciale la différence entre les exportations et les importations de biens et services est publiée trimestriellement par Eurostat dans les statistiques de la balance des paiements de la BCE.
Au-delà de la balance commerciale générale, la BCE publie des ventilations en solde sur les marchandises Je suis désolé . solde des services chacun offrant une perspective différente de l'économie.L'Allemagne et les Pays-Bas dominent l'excédent des biens, tandis que l'Irlande et le Luxembourg contribuent fortement au côté des services.Pour les modèles de construction, la balance commerciale, les biens, les services et les séries de la balance courante sont tous disponibles par l'intermédiaire de l"API voir le tableau Documents de la balance commerciale en euros Je suis désolé . les documents relatifs aux comptes courantsJe suis désolé .
Flux de compte courant
Un excédent de la balance courante important et persistant est une des raisons pour lesquelles l'EUR tend à trouver un soutien structurel pendant les périodes de risque global les flux de rapatriement l'emportent sur les ventes motivées par le sentiment.
Les conditions de la surveillance commerciale
Les coûts d'importation d'énergie sont le principal facteur d'influence sur la balance commerciale de la zone euro. Une flambée des prix de l'énergie peut faire basculer l'excédent négatif en un trimestre, créant des vents contraires soutenus en faveur de l"euro indépendamment de la politique de la BCE.
Résultats des obligations d'État
Contrairement à un marché des obligations souveraines à émetteur unique, la zone euro présente des caractéristiques courbes de rendement nationales multiples Les obligations allemandes, les OAT françaises, les BTP italiennes et les bons espagnols sont les plus liquides. Les obligations sont de facto la référence de référence de la zone euro sans risque; les écarts entre les obligations et les États périphériques (le "écarts") sont un baromètre du risque de fragmentation et du stress au sein de l'union monétaire.
La BCE publie courbes de rendement composites de la zone euro notées AAA Ces rendements composites sont la référence standard pour modéliser les différentiels de taux de l'EUR par rapport aux autres courbes du G10. Résultat de 2Y EURJe suis désolé . Résultat de 5Y EUR, et Résultat de 10Y EUR Les séries sont toutes disponibles via l'API.
Le Différence de 10 ans EUR/USD la différence entre les rendements à 10 ans de la zone euro et des bons du Trésor américain est l'un des signaux les plus fiables pour l'orientation de l'EUR/USD. Lorsque les rendement américains augmentent par rapport aux rendements allemands, le dollar tend à se renforcer; lorsque les rendissements européens réduisent l'écart, l'EU/USD suit généralement.
Le lien comme l'ancre
Les rendements du Bund allemand déterminent le calcul du différentiel de taux de l'EUR dans la plupart des modèles de change systématiques.
Risque de fragmentation
Lorsque les spreads des obligations italiennes BTP s'élargissent fortement, l'EUR/USD s'affaiblit souvent, même si la politique de la BCE est inchangée.
Accès aux données de la BCE à des fins d'analyse
Tous les indicateurs couverts dans ce guide taux directeur de la BCE, €STR, balance commerciale, balance courante et rendements des obligations d'État sont disponibles via l'API FXMacroData. Les données proviennent directement du Centre de données statistiques de la ECB et d'Eurostat, et sont mises à jour à mesure que de nouvelles publications officielles sont publiées.
Pour les analystes quantitatifs qui construisent des modèles d'EUR, l'accès programmatique supprime les frais manuels de navigation sur le portail SDW de la BCE et de l'analyse des versions multi-feuilles.
Flux de travail rapide pour les macro-traders EUR
- Le taux directeur de la BCE et le €STR (taux de référenceJe suis désolé . taux sans risque) et de la
- Valider le régime d'inflation avec l'évolution de l'IPCH pour juger de la marge de manœuvre de la BCE.
- Vérifiez la balance courante et la balance commerciale pour détecter les aides structurelles aux flux d'EUR ou les vents contraires.
- Confirmer la conviction avec l' écart EUR/USD 10Y avant de dimensionner l' exposition EUR (10Y de rendement) et de la
Les données proviennent de la Banque centrale européenne (BCE) et d'Eurostat. Les informations fournies par les autorités compétentes sont les suivantes:Je suis désolé .
