ले जाने की लागत यह केवल एक जोड़ी में दो मुद्राओं के बीच ब्याज दर अंतर है। जबकि भावना दिन-प्रतिदिन के आंदोलनों को चलाती है, ले जाने की लागत निर्धारित करती है कि क्या एक स्थिति रखने से आपको भुगतान होता है या समय के साथ लागत आती है।
वास्तव में ले जाने की कीमत क्या है
किसी भी मुद्रा जोड़ी के लिएः
कैरी की लागत = बेस करेंसी दर - कोटेशन करेंसी रेट
- सकारात्मक ले जानेः तुम कमाएँ लंबी स्थिति को धारण करके ब्याज।
- नकारात्मक ले जानेः तुम भुगतान करना इसे रखने में रुचि।
यह अंतर महत्वपूर्ण है क्योंकि यह वायदा मूल्य निर्धारण, व्यापारी की स्थिति और दीर्घकालिक पूंजी प्रवाह को प्रभावित करता है।
नीतिगत दरों की पृष्ठभूमि
पिछले दो वर्षों में केंद्रीय बैंकों में महत्वपूर्ण अंतर हुआ है:
- आरबीए (एयूडी): दरें बढ़ाई, फिर थोड़ी कम की।
- फेड (USD): आक्रामक रूप से बढ़े और उच्च स्तर पर रखा।
- ईसीबी (EUR): कस लिया, फिर काटने लगा।
यह विभेद तीन बहुत अलग ले जाने के वातावरण स्थापित करता है।
एयूडी/डॉलर - नकारात्मक असर
कैरी = आरबीए दर - फेड दर
जब फेड आरबीए से काफी ऊपर बैठता है, तो एयूडी/डॉलर लंबी स्थिति भुगतान करना अंतर यह एक स्थिर घर्षण बनाता हैः
- फोरवर्ड प्वाइंट आम तौर पर USD को पसंद करते हैं।
- AUD/USD की लंबी पोजीशन चलाने में महंगी हो जाती है।
- इस संरचनात्मक विपरीत हवा को कम करने के लिए एयूडी को मजबूत मौलिक आधारों (जैसे, कमोडिटी, चीन, जोखिम भावना) की आवश्यकता होती है।
EUR/USD - लगातार नकारात्मक असर
कैरी = ईसीबी दर - फेड दर
EUR/USD ने अधिकांश समय गहरी नकारात्मक ढोनाइसका दो प्रभाव होते हैं:
- EUR/USD की लंबी पोजीशन महंगी होती है।
- EUR का प्रदर्शन शांत या जोखिम-तटस्थ अवधि के दौरान कम होता है।
नकारात्मक भार स्वयं स्पॉट रुझान को निर्धारित नहीं करता है, लेकिन यह समय के साथ यूरो के खिलाफ अंतर्निहित दबाव को आकार देता है।
एयूडी/यूरो - एक सकारात्मक उदाहरण
कैरी = आरबीए दर - ईसीबी दर
यहाँ कहानी उलट जाती हैः आरबीआई ने ईसीबी से काफी ऊपर ब्याज दरें रखी हैं, जिससे एक मजबूत सकारात्मक भार एडीयू/ईयूआर में।
- जो आमतौर पर प्रदान करता हैः
- एयूडी/ईयूआर के नीचे एक सहायक तल।
- एयूडी में ले जाने वाले व्यापार प्रवाह के लिए अनुकूल माहौल।
- एयूडी के मुकाबले यूरो के लिए उच्चतर वायदा मूल्य निर्धारण।
विदेशी मुद्रा मूल्य निर्धारण के लिए यह क्यों मायने रखता है
ले जाने की लागत सीधे ब्याज दर समता, जिसका अर्थ है कि दर अंतर वायदा कीमतों और मध्यम अवधि के पूंजी प्रवाह को प्रभावित करते हैं।
- सकारात्मक ले जाने वाली जोड़ी (जैसे AUD/EUR) प्रवाह को आकर्षित करते हैं और शांत बाजारों में अधिक लचीले होते हैं।
- नकारात्मक ले जाने वाली जोड़ी (AUD/USD, EUR/USD) को मजबूत मैक्रो उत्प्रेरक की आवश्यकता होती है क्योंकि व्यापारी उन्हें रखने के लिए भुगतान कर रहे हैं।
निष्कर्ष
ले जाने विनिमय दरों के एकमात्र चालक नहीं है, लेकिन यह एक है निरंतर बल चार्टों को देखें और आप प्रभाव को स्पष्ट रूप से देखेंगे; जहां दर अंतर व्यापक होते हैं, वहां आगे की कीमतों में बदलाव और मूल्य कार्रवाई अक्सर होती है।
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