Die ... Kosten für die Beförderung Die Zinsdifferenz zwischen den beiden Währungen in einem Währungspaar ist einfach die Zinsdifferenz zwischen den zwei Währungen. Während die Stimmung die täglichen Bewegungen bestimmt, bestimmt die Kosten für die Übertragung, ob Sie sich über die Zeit lohnen oder kosten, wenn Sie eine Position halten.
Was das wirklich kostet
Für jedes Währungspaar:
Kosten der Beförderung = Basiswährungskurs - Angebotskurs
- Positives Traggewicht: Sie . verdienen Die Anlage wird von der Kommission übermittelt.
- Negative Tragfähigkeit: Sie . Zahlen Ich habe Interesse daran, es zu halten.
Diese Differenz ist wichtig, da sie sich auf die Terminpreise, die Position der Händler und die langfristigen Kapitalströme auswirkt.
Hintergrund der Leitzinsen
In den letzten zwei Jahren sind die Zentralbanken erheblich voneinander entfernt:
- Die RBA (AUD): Die Zinsen wurden angehoben, dann leicht gelockert.
- Die Fed (USD): aggressiv aufgestiegen und auf hohem Niveau gehalten.
- Die EZB (EUR): Sie schnappte sich, dann begann sie zu schneiden.
Diese Divergenz schafft drei sehr unterschiedliche Transportumgebungen.
AUD/USD - Negatives Umfeld für die Ausbeutung
Carry = RBA-Zins - Fed-Zinsen
Wenn die Fed deutlich über der RBA sitzt, werden AUD/USD-Lange Positionen Zahlen Das erzeugt einen stetigen Widerstand:
- Die Aussichten stehen im Allgemeinen dem USD zugunsten.
- Die langen Positionen im AUD/USD werden teuer.
- Der AUD benötigt starke Fundamentaldaten (z. B. Rohstoffe, China, Risikosentiment), um diesen strukturellen Gegenwind auszugleichen.
EUR/USD - Nachhaltig negatives Carry
Carry = EZB-Zins - Fed-Zinsen
Der EUR/USD hat den größten Teil der Zeit mit tief negative TragfähigkeitDas hat zwei Auswirkungen:
- Die Long-Positionen im EUR/USD sind kostspielig.
- Der EUR verzeichnet in Ruhe- oder risiko-neutralen Perioden eine unterdurchschnittliche Entwicklung.
Die negative Bearingspiegel bestimmt nicht den Spottrend, aber sie prägen den Druck auf den Euro.
AUD/EUR - ein positives Beispiel
Carry = RBA-Zins - EZB-Zinsen
Hier geht es umgekehrt: Die RBA hat die Zinsen deutlich über der EZB gehalten und eine starke positive Tragfähigkeit in AUD/EUR.
- Das bietet in der Regel:
- Eine unteren Unterlage unter dem AUD/EUR.
- Ein günstiges Umfeld für die Übertragung von Handelsströmen in AUD.
- Höhere Terminkurse für den AUD gegenüber dem EUR.
Warum dies für die FX-Preise wichtig ist
Die Kosten für die Beförderung fließen direkt in die Zinsparität, d. h. Zinsdifferenzen beeinflussen Terminkurse und mittelfristige Kapitalströme.
- Positive Trägerpaare Die Anlage von Euro-Dollar (wie AUD/EUR) zieht Zuflüsse an und ist in ruhigen Märkten tendenziell widerstandsfähiger.
- Negative Trägerpaare (AUD/USD, EUR/USD) erfordern starke Makrokatalysatoren, um höher zu steigen, weil Händler dafür bezahlen, sie zu halten.
Schlussfolgerung
Carry ist nicht der einzige Treiber der Wechselkurse, aber es ist ein Dauerkraft Die Auswirkungen der Zinsveränderungen auf die Zinssätze sind sehr deutlich zu erkennen: Wenn sich die Zinserhöhungen vergrößern, folgen oftmals Zinsschwankungen und Kursbewegungen.
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