Switzerland M3 Money Supply Preview: May 28, 2026 09:00 CET | Prior 1,170,023 CHF mn

Les traders de devises, les macro-analystes et les gestionnaires de portefeuille attendent avec impatience la publication des données sur l'offre monétaire M3 en Suisse pour mai 2026, prévue pour le 28 mai 2026.

Cette annonce fait suite à une période de contraction notable de l'offre monétaire générale en Suisse, le dernier chiffre annoncé pour mars 2026 s'élevant à 1 170 023 millions de francs suisses. Cette tendance à la baisse soutenue a des implications importantes pour le positionnement du CHF et les perspectives de la politique de la BNS, ce qui fait de la publication de mai un événement clé pour les acteurs du marché qui cherchent à comprendre l'évolution de la dynamique monétaire suisse.

Quelles sont les mesures de l'offre monétaire M3

L'offre monétaire M3 représente la plus large mesure de la liquidité dans une économie. Elle englobe M1 (monnaie en circulation et dépôts à la demande) et M2 (M1 plus dépôt d'épargne et déposits à terme de petite dénomination), s'étendant davantage pour inclure les dépots à terme à grande dénominations, les fonds institutionnels du marché monétaire, les accords de rachat et autres actifs très liquides.

Les traders et les analystes surveillent de près le M3 car il sert d'indicateur robuste des pressions inflationnistes potentielles, de l'activité économique et de l"efficacité globale de la politique monétaire d'une banque centrale. Une expansion rapide du M3 peut signaler une inflation future car plus d'argent poursuit une offre relativement stable de biens et services.

Analyse des tendances récentes

L'offre monétaire M3 en Suisse a montré une tendance à la baisse perceptible au cours des derniers mois, une trajectoire qui mérite un examen attentif. L'indicateur a atteint son sommet dans la série de données fournies à 1 202 936 millions de CHF en octobre 2025.

Après le pic d'octobre 2025, l'offre de M3 a diminué à 1 193 297 millions de francs suisses en septembre 2025 (note: l'ordre des points de données est le plus ancien au plus récent, donc septembre était avant octobre, mais le pic dans la série fournie était octobre 2025).

• De 1 202 936 millions de francs suisses en octobre 2025, le M3 a connu une baisse significative à 1 193 297 millions de franc suisses d'ici septembre 2025 (cela semble être une erreur dans l'ordre des points de données fournis, en supposant que les dates soient chronologiques, Octobre 2025 est la valeur la plus élevée fournie.
• À partir de juillet 2025, à 1 192 379 francs suisses par million, le M3 a généralement baissé.
• En août 2025, le chiffre a légèrement augmenté pour atteindre 1 196 779 millions de francs suisses, contre 1 192 379 millions en juillet.
• Toutefois, la tendance générale à partir d'octobre 2025 (1 202 936 millions de francs) a été à la baisse.
• En septembre 2025, il était de 1 193 297 millions de francs.
• Passons à mars 2026, la dernière lecture est à 1 170 023 millions de francs suissesJe suis désolé .

La comparaison entre le chiffre de octobre 2025 de 1 202 936 millions de francs suisses et celui de mars 2026 de 1 170 023 millions de franc suisses révèle une contraction substantielle de 32 913 millions de Francs suisse sur cinq mois. Cette baisse soutenue, ponctuée par de brèves consolidations comme la légère hausse de 1 175 485 millions de Franc suisses en mai 2025 à 1 178 403 millions de Français en avril 2025 (encore une fois, données de commande, en supposant avril 2025 -> mai 2025 -> juin 2025 etc., ce qui est logique), indique une réduction persistante de la liquidité monétaire large au sein de l'économie suisse.

Ce que cela signifie pour le CHF

Une baisse soutenue de l'offre monétaire M3 en Suisse indique généralement une réduction de la liquidité globale, ce qui peut avoir des conséquences importantes pour le franc suisse (CHF). baissierUne circulation monétaire moindre dans l'économie peut entraîner une demande intérieure plus faible et une nécessité potentiellement moindre d'une monnaie forte pour lutter contre l'inflation importée, surtout si la BNS est déjà préoccupée par les risques déflationnistes.

Les traders surveilleront de près la publication de mai 2026 pour voir si cette tendance à la baisse persiste ou s'il y a des signes de stabilisation ou d'inversion. Une contraction continue en dessous des 1 170 023 millions de francs suisses précédents renforcerait probablement les perspectives baissières pour le CHF. Cela pourrait se manifester par une pression à la hausse sur des paires comme Le taux de change Je suis désolé . USD/CHFLes traders devraient être attentifs aux ruptures des niveaux de soutien technique clés dans les croisements du CHF, car une baisse soutenue de M3 pourrait fournir l'impulsion fondamentale pour de telles mouvements.

Contextes de la politique monétaire

La Banque nationale suisse (BNS) a pour mandat principal d'assurer la stabilité des prix tout en tenant compte de l'évolution économique. Les taux d'intérêt sont en baisse, les taux de change sont faibles, les prix sont bas, les conditions de vie sont bonnes, les coûts sont faibles. Cette tendance s'aligne bien sur une éventuelle position de la politique monétaire de la banque centrale.

Si l'inflation reste inférieure à l'objectif de la BNS ou si le risque de déflation augmente, la baisse du M3 justifierait davantage des mesures accommodantes. Cela pourrait inclure le maintien ou même la réduction des taux directeurs, similaire à la baise de taux observée en mars 2024, ou l'engagement dans des interventions de change pour empêcher une appréciation excessive du franc suisse. Les récentes communications de la Banque nationale auraient sans aucun doute pris en compte ces tendances de liquidité, les décideurs soulignant probablement la nécessité de soutenir l'activité économique et la stabilité des prix face à la contraction de l'offre monétaire. Une contraction significative et continue du M3, qui pourrait servir de seuil, obligerait la BNB à envisager des mesures d'assouplissement plus agressives pour injecter de la liquidité et stimuler la demande, affectant ainsi la trajectoire à long terme du franc suisse.

À quoi s'attendre dans le numéro de mai

La publication de l'offre monétaire M3 de mai 2026 le 28 mai 2027 à 09h00 sera cruciale pour confirmer ou remettre en question la tendance récente.

• Les attentes de plus (augmentation au-dessus de 1 170 023 francs suisses par an): Une augmentation significative, qui pourrait conduire le chiffre de M3 à 1 175 000 francs suisses ou même plus, constituerait un une surprise haussière significative pour le CHFUne telle reprise suggérerait une stabilisation ou même une reprise naissante de la liquidité générale, atténuant potentiellement les inquiétudes déflationnistes et réduisant la pression immédiate exercée sur la BNS pour une nouvelle assouplissement.
• Les attentes déçues (depuis 1 170 023 francs suisses par an): Une baisse continue et substantielle, surtout si le chiffre tombe en dessous de 1 165 000 millions de francs, serait interprétée comme baissière pour le CHFCette situation renforcerait le récit d'une contraction accélérée des liquidités et d'un risque déflationniste accru, ce qui renforcera probablement les attentes d' une BNS plus douce et exercerait une pression à la baisse sur le franc suisse dans l'ensemble.
• Les attentes de match (environ 1 170 023 francs suisses par an ou une baisse modeste): Une valeur proche des 1 170 023 millions de francs suisses précédents, ou une légère baisse attendue, confirmerait largement la tendance actuelle sans fournir un nouveau catalyseur fort.

Compte tenu de la tendance à la baisse soutenue, toute déviation qui indique un net renversement à la hausse serait particulièrement impactante et mériterait l'attention immédiate des acteurs du marché des changes.

Suivez cette sortie

Accéder à la série chronologique complète de l'offre monétaire M3 pour le CHF via l'API FXMacroData:

curl "https://fxmacrodata.com/api/v1/announcements/chf/m3?api_key=YOUR_API_KEY"

Voir le M3 Documentation relative aux points de terminaison de l'offre monétaire Pour plus de détails, ou explorez la tableau de bord en directJe suis désolé .